Προειδοποίηση της Bundesbank για τους κινδύνους που αντιμετωπίζει η γερμανική οικονομία

H κεντρική τράπεζα της Γερμανίας δημοσίευσε σήμερα την τακτική έκθεσή της για τη σταθερότητα της γερμανικής οικονομίας, κρούοντας τον κώδωνα του κινδύνου για τις απειλές που πιθανώς να αγνοούν οι επενδυτές λόγω της οκταετούς ανάπτυξης στη χώρα.

«Υπάρχει ο κίνδυνος ότι τα χαμηλά επιτόκια και οι ευνοϊκές οικονομικές συνθήκες στη Γερμανία θα μπορούσαν να οδηγήσουν τους παράγοντες της αγοράς να υποεκτιμήσουν τους κινδύνους», σημειώνει η έκθεση της Bundesbank, προσθέτοντας: «Οι κίνδυνοι έχουν αυξηθεί ιδιαίτερα κατά τη διάρκεια της παρατεταμένης περιόδου χαμηλών επιτοκίων – οι αποτιμήσεις πολλών επενδύσεων είναι πολύ υψηλές και αυξάνεται σταθερά το ποσοστό των επενδύσεων με χαμηλό επιτόκιο στους ισολογισμούς των τραπεζών και των ασφαλιστικών εταιρειών».

Σύμφωνα με τη Bundesbank o γερμανικός τραπεζικός τομέας είναι επί του παρόντος ισχυρός και ικανός να αντιμετωπίσει τους κινδύνους, αλλά τα χαμηλά επιτόκια απειλούν τη μακροπρόθεσμη κερδοφορία του, αυξάνοντας τα κίνητρα των τραπεζών να αναλαμβάνουν μεγαλύτερους κινδύνους με την ελπίδα υψηλότερων αποδόσεων, προσθέτει η έκθεση.

Οι αξίες των κατοικιών μπορεί να είναι 15-30% υπερτιμημένες και, ενώ οι κίνδυνοι από τα στεγαστικά δάνεια φαίνονται ακόμη περιορισμένοι, μία αντιστροφή των αξιών μπορεί να έχει «τεράστια» επίπτωση στις τράπεζες, αναφέρει η έκθεση.

Οι γερμανικές τράπεζες είναι μεταξύ των λιγότερο αποδοτικών στην Ευρώπη, με την απόδοση επί του ενεργητικού τους να είναι η χαμηλότερη στην περιοχή και τον λόγο του κόστους προς τα έσοδά τους να διαμορφώνεται στο 74,9%, που είναι το υψηλότερο ποσοστό στην Ευρωζώνη. «Το χαμηλό επίπεδο κερδοφορίας θα μπορούσε να αυξήσει το κίνητρο ανάληψης μεγαλύτερου κινδύνου για την επίτευξη μεγαλύτερων αποδόσεων», σημειώνει η έκθεση, προσθέτοντας ότι μία μη αναμενόμενη μακρά περίοδος χαμηλών επιτοκίων θα συνεχίσει να ασκεί πιέσεις σε μικρού και μεσαίου μεγέθους τράπεζες και ασφαλιστικές εταιρείες, ειδικότερα.