Wall Street: Οι τιμές στόχοι των οίκων για τον S&P 500 και μια πρόβλεψη-έκπληξη
Για τους αναλυτές της Wall Street μέχρι τώρα ήταν μια δύσκολη χρονιά, καθώς το sell-off, εν μέσω επιθετικών επιτοκιακών αυξήσεων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ, διέλυσε τις προσδοκίες για τον «πάτο» του δείκτη βαρομέτρου της αμερικανικής χρηματαγοράς S&P 500.
Στις αρχές του 2022, η μέση εκτίμηση των traders για την τιμή στόχο του S&P 500 στο τέλος του έτους ήταν οι 4.950 μονάδες, με την υψηλότερη εκτίμηση να είναι 5.330 μονάδες και τη χαμηλότερη εκτίμηση να είναι 4.400 μονάδες.
Καθώς όμως η χαμηλότερη τάση «χαμήλωνε» ολοένα και περισσότερο καθ’ όλη τη διάρκεια του έτους, οι περισσότεροι αναλυτές της Wall Street μείωναν τους στόχους τιμών τους σταδιακά. Η Bank of America, η Goldman Sachs, η Morgan Stanley και άλλες επενδυτικές εταιρείες δεν δίστασαν να αλλάξουν την άποψη και τις προσδοκίες τους.
Σήμερα, η μέση τιμή στόχος του S&P 500 στο τέλος του έτους είναι οι 4.054 μονάδες, με υψηλό τις 5.100 μονάδες και χαμηλό τις 3.200 μονάδες.
Όμως, καθ’ όλη τη διάρκεια της συνεχιζόμενης πτώσης και εν μέσω ανησυχητικών πρωτοσέλιδων για τα πάντα, από τη γεωπολιτική μέχρι τη νομισματική πολιτική, μερικοί «ταύροι» της Wall Street αντιστάθηκαν στην παρόρμηση να περικόψουν τις εκτιμήσεις και παρέμειναν σταθεροί στην άποψή τους ότι η χρηματιστηριακή αγορά θα μπορούσε να πραγματοποιήσει ένα ράλι στο τέλος του έτους.
Τώρα αυτό έχει αρχίσει να αλλάζει, με αναλυτές να περιορίζουν τις τιμές στόχους τους για τον S&P 500. Τον περασμένο μήνα, ο Brian Belski της BMO, ο John Stoltzfus της Oppenheimer και ο Marko Kolanovic της JP Morgan περιέκοψαν τις προβλέψεις τους είτε μειώνοντας τον στόχο τιμής τους είτε επεκτείνοντας το παράθυρο προβλέψεών τους μέχρι το 2023.
Ο συνδυασμός κακού επενδυτικού κλίματος, επίμονου πληθωρισμού και αβεβαιότητας γύρω από τα εταιρικά κέρδη συνέβαλαν στις επί τα χείρω αναθεωρήσεις των προβλέψεων.
Η «συνθηκολόγηση», όμως, ορισμένων από τους πιο bullish αναλυτές της Wall Street είναι, στην πραγματικότητα, ένα αντίθετο μήνυμα που υποδηλώνει ότι η αγορά μπορεί να είναι κοντά στον πάτο.
Η Savita Subramanian της Bank of America παρακολουθεί έναν δείκτη μετοχών από την πλευρά των πωλήσεων που χρησιμοποιείται ακριβώς για αυτόν τον λόγο, για τη μέτρηση της σχετικής ανοδικής συμπεριφοράς των αναλυτών της Wall Street, καθώς οι προσδοκώμενες αποδόσεις των χρηματιστηρίων ήταν ιστορικά υψηλές όταν η Wall Street έγινε λιγότερο bullish για το μέλλον.
Ωστόσο, εξακολουθεί να υπάρχει μια δέσμευση. Ο Tom Lee της Fundstrat επιμένει σε μια τιμή στόχο στο τέλος του έτους, στις 5.100 μονάδες, που αντιπροσωπεύει πιθανή ανοδική πορεία 39% από τα τρέχοντα επίπεδα. Ο Lee υποστήριξε ότι ένα ράλι στο τέλος του έτους παραμένει στο τραπέζι, δεδομένης της εποχής, του υπερβολικά πτωτικού κλίματος μεταξύ των επενδυτών και της πιθανότητας ότι ο πληθωρισμός αρχίζει να υποχωρεί.
Η πρόβλεψη του Lee φαίνεται ολοένα και πιο απίθανη καθώς η χρονιά πλησιάζει στο τέλος της, αλλά ίσως ο ίδιος απλώς δεν θέλει να πετάξει λευκή πετσέτα.
