Μια ανορθόδοξη άποψη για την οικονομία της ΕΕ: Έχει καλύτερες επιδόσεις έναντι των ΗΠΑ, με βάση τα σωστά data

Των Peter Vanham & Nicholas Gordon

Θα μπορούσε το 2024 να είναι το έτος κατά το οποίο η ευρωπαϊκή οικονομία θα βρει ξανά τα πατήματά της; Ίσως. Αλλά ένας οικονομολόγος σε μια δεξαμενή σκέψης με έδρα τις Βρυξέλλες υποστηρίζει ότι δεν υπήρχε ποτέ καμία ανάγκη για την καταστροφολογία που περιβάλλει την ευρωπαϊκή οικονομία.

Παρά τα περί του αντιθέτου πρωτοσέλιδα και αναλύσεις, «η ΕΕ βελτιώθηκε σε σύγκριση με τις ΗΠΑ» την τελευταία δεκαετία στους σχετικούς δείκτες του ΑΕΠ, είπε στο Fortune ο Zsolt Darvas, ανώτερος συνεργάτης του Bruegel, την πρώτη εργάσιμη ημέρα του 2024. Αν νομίζατε ότι δεν ισχύει κάτι τέτοιο, μάλλον κοιτάζετε τα λάθος στοιχεία.

Το βασικό επιχείρημα του Darvas είναι το εξής: Το προπατορικό αμάρτημα αναλύσεων όπως αυτή των Financial Times, η οποία έδειξε πόσο θεαματικά η ΕΕ έχει μείνει πίσω από την αμερικανική οικονομία την τελευταία μιάμιση δεκαετία, είναι ότι εκφράζουν την παραγωγή της ΕΕ σε τρέχοντα δολάρια ΗΠΑ. Αυτό, τονίζει ο Darvas, «δεν είναι πολύ χρήσιμο».

Ιδού γιατί: Το 2008, το ευρώ άξιζε σχεδόν ενάμισι δολάριο. Μέχρι το 2022, είχε υποχωρήσει κοντά σε ισοτιμία ένα-προς-ένα. Ως αποτέλεσμα, η οικονομία της ΕΕ, μετρούμενη σε τρέχοντα δολάρια ΗΠΑ, θα είχε μειωθεί σε όρους δολαρίου σε σύγκριση με την οικονομία των ΗΠΑ, ακόμη και αν είχε μεγαλύτερους ρυθμούς ανάπτυξης.

Όταν σταθμίζετε άλλους δείκτες, όπως η οικονομική παραγωγή προσαρμοσμένη στην ισοτιμία αγοραστικής δύναμης (PPP), το κατά κεφαλήν ΑΕΠ ή η παραγωγικότητα ανά ώρα εργασίας, είναι σχεδόν σαν να έχει συμβεί ένα θαύμα -ή τουλάχιστον, η ευρωπαϊκή οικονομία φαίνεται πολύ καλύτερη.

Προσαρμοσμένη ως προς την αγοραστική δύναμη, η παραγωγή της ΕΕ έμεινε μόνο κατά 4% πίσω από εκείνη των ΗΠΑ τα τελευταία 20 χρόνια. Εξετάζοντας το κατά κεφαλήν ΑΕΠ, η ΕΕ των 27 αυξήθηκε ταχύτερα από τις ΗΠΑ, σε μεγάλο βαθμό χάρη στο γεγονός ότι η Ανατολική Ευρώπη κάλυψε το χαμένο έδαφος και η Δυτική Ευρώπη παρέμεινε σταθερή. Τα μόνα άσχημα νέα εδώ είναι για την Ιταλία και τη νότια ΕΕ: Το κατά κεφαλήν ΑΕΠ τους συνέχισε να υπολείπεται.

Ακόμη και η Γερμανία δεν φαίνεται τόσο κακή όταν εξετάζετε τις σωστές μετρήσεις: Η Γερμανία ξεπέρασε τις ΗΠΑ το 2022, ολοκληρώνοντας μια δεκαετή ιστορία επιστροφής.

Είναι όλα ανοδικά για την Ευρώπη ενώ εισερχόμαστε στο 2024, λοιπόν; Όχι ακριβώς, παραδέχεται ο Darvas. Η έλλειψη μεγάλων εταιρειών τεχνολογίας στην Ευρώπη, η εξάρτησή της από τις ανανεώσιμες πηγές ενέργειας και την ενέργεια από το εξωτερικό, και η περιορισμένη διαθεσιμότητα επιχειρηματικών κεφαλαίων αποτελούν εμπόδια που πρέπει να ξεπεραστούν. Και ο μειούμενος και γηράσκων πληθυσμός της δεν αποτελεί επίσης συνταγή για γιγαντιαία ανάπτυξη.

Παρόλα αυτά, οι προσδοκίες του Darvas είναι «κάπως πιο θετικές από τις εκτιμήσεις της αγοράς», καταλήγει ο ίδιος. Γιατί είναι τόσο σίγουρος αυτή τη φορά; Η Ευρώπη αποδείχθηκε πιο ανθεκτική απέναντι στη διακοπή του ρωσικού φυσικού αερίου από ό,τι αναμενόταν, ο κύκλος αύξησης των επιτοκίων των κεντρικών τραπεζών τελειώνει και, τέλος, οι αγορές εργασίας είναι «εξαιρετικά ισχυρές».

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ:

• Με σημαντικές προσωπικότητες η φετινή Διάσκεψη του Greek House Davos, στο πλαίσιο του World Economic Forum
• Σε… ελεύθερη πτώση η δημοτικότητα του Μπενιαμίν Νετανιάχου – Η «προθεσμία» των πολιτών