Γιατί η Goldman Sachs μειώνει τις τιμές-στόχους για τις ελληνικές τράπεζες
Η Goldman Sachs αναθεώρησε προς τα κάτω τις τιμές στόχους των ελληνικών τραπεζών από 4% έως 8% λόγω προβλέψεων για χαμηλότερα επιτόκια από την ΕΚΤ.
Η Τράπεζα Πειραιώς βλέπει μείωση 8% στα 5,40 ευρώ, η Εθνική κατά 4% στα 10,60 ευρώ, η Eurobank κατά 5% στα 2,50 ευρώ και η Alpha Bank κατά 4% στα 1,90 ευρώ.
Παράλληλα, διατηρούνται οι συστάσεις για αγορά σε Πειραιώς, ΕΤΕ, Eurobank και ουδέτερη θέση για Alpha.
Η αναθεώρηση αυτή αντικατοπτρίζει την πρόβλεψη για μείωση επιτοκίων κατά 25 μ.β. ανά συνεδρίαση, με τελικό στόχο το 2% έως τον Ιούνιο του 2026. Αυτή η πολιτική επηρεάζει τα καθαρά έσοδα από τόκους και κέρδη ανά μετοχή, οδηγώντας σε 6% μέση μείωση των τιμών στόχων.
Ενδεικτικά, η αναθεώρηση αντικατοπτρίζει τις εκτιμήσεις για μείωση στα έσοδα των τραπεζών λόγω του μειωμένου NIM (καθαρό περιθώριο τόκων) και την πρόβλεψη για ομαλή πορεία στα μη εξυπηρετούμενα ανοίγματα (NPE) με τον δείκτη να παραμένει στο 3,6% το τρίτο τρίμηνο.
Ενώ η αύξηση των χορηγήσεων ήταν περιορισμένη (-0,9% Ιούλιος-Αύγουστος), αναμένεται να σημειωθεί μικρή επιτάχυνση το τρίτο τρίμηνο με αύξηση 0,7%.
