H Citi προειδοποιεί: Γιατί κινδυνεύει με «βουτιά» ο S&P 500
Οι στρατηγικοί αναλυτές της Citigroup επισημαίνουν ότι η έκθεση στον S&P 500 έχει φτάσει σε επίπεδα που στο παρελθόν προκάλεσαν πτώση 10%.
Οι θέσεις long σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του δείκτη είναι οι υψηλότερες από τα μέσα του 2023, με τον επικεφαλής Chris Montagu να τις χαρακτηρίζει «ιδιαίτερα εκτεταμένες». Αν και η Citi δεν συνιστά άμεση μείωση της έκθεσης, προειδοποιεί για αυξημένους κινδύνους, καθώς οι αγορές επεκτείνονται.
Η Citigroup υπενθυμίζει ότι η τελευταία φορά που ο S&P είχε παρόμοια έκθεση ήταν από τον Αύγουστο μέχρι τον Οκτώβριο του 2022, όταν ο δείκτης είχε σημειώσει πτώση 10% λόγω φόβων για παρατεταμένα υψηλά επιτόκια από τη Fed. Οι μεγάλες τεχνολογικές εταιρείες ήταν οι πρώτες που επηρεάστηκαν, επιδεινώνοντας την πτώση της ευρύτερης αγοράς.
Ωστόσο, σε αντίθεση με πέρσι, οι επενδυτές εμφανίζονται σήμερα πιο αισιόδοξοι. Η Fed έχει αρχίσει να μειώνει τα επιτόκια, και η αμερικανική οικονομία δείχνει ανθεκτικότητα, γεγονός που ενισχύει την αισιοδοξία για την αγορά. Σύμφωνα με τον Montagu, αυτή τη φορά οι θέσεις long δεν είναι τόσο επικίνδυνες, καθώς λιγότερα κεφάλαια βρίσκονται σε κίνδυνο. Αυτό σημαίνει ότι υπάρχει λιγότερη πίεση για απότομη κάλυψη θέσεων εάν οι αγορές υποχωρήσουν.
Παρά τη σχετικά θετική προοπτική, οι αναλυτές της Citi συνιστούν προσοχή. Η υψηλή έκθεση μπορεί να οδηγήσει σε γρήγορη διόρθωση εάν οι συνθήκες αλλάξουν, και οι επενδυτές θα πρέπει να είναι προετοιμασμένοι για πιθανά σκαμπανεβάσματα. Η τράπεζα τονίζει τη σημασία του συνεχούς ελέγχου των αγορών και της δυναμικής τους, καθώς η κατάσταση παραμένει ρευστή και εξαρτάται από πολλούς εξωτερικούς παράγοντες.
