Γιατί οι μεγάλες τράπεζες χάνουν τον ρυθμό τους στις αγορές;
Οι κορυφαίοι χρηματοοικονομικοί όμιλοι παγκοσμίως, όπως οι Goldman Sachs, JPMorgan Chase & Co, Citigroup και Morgan Stanley, αναμένεται να σημειώσουν τα χαμηλότερα έσοδα από συναλλαγές σε ξένο συνάλλαγμα και επιτόκια από την πανδημία, σύμφωνα με στοιχεία της Coalition Greenwich. Τα συνολικά έσοδα από επιτόκια στις χώρες του G10 υπολογίζονται στα 32 δισ. δολάρια, μειωμένα κατά 17% σε σχέση με πέρυσι, ενώ τα έσοδα από συναλλαγές νομισμάτων εκτιμώνται στα 16,7 δισ. δολάρια, σημειώνοντας πτώση 9%.
Στενότερα περιθώρια και αβεβαιότητα
Η αστάθεια της μακροοικονομικής εικόνας, σε συνδυασμό με τις χαμηλές αποδόσεις από μακροοικονομικές συναλλαγές, περιόρισε την επενδυτική εμπιστοσύνη. «Το 2024 ήταν μια χρονιά που ανέμενες στο περιθώριο», ανέφερε ο Angad Chhatwal, επικεφαλής μακροαγορών στη Coalition Greenwich. Παράλληλα, η μείωση του ενδιαφέροντος για δημοφιλείς στρατηγικές όπως οι συναλλαγές carry trade, η αβεβαιότητα γύρω από τις μειώσεις επιτοκίων και οι επιπτώσεις των εκλογών στις ΗΠΑ επιδείνωσαν το κλίμα.
Τα έσοδα από επιτόκια και συναλλάγματα δέχονται περαιτέρω πιέσεις λόγω της ενίσχυσης του ανταγωνισμού και της στροφής προς τις ηλεκτρονικές συναλλαγές, που συρρικνώνουν τα περιθώρια κέρδους.
Πτωτική τάση και στο μέλλον
Η Coalition Greenwich προβλέπει ότι τα έσοδα από τις συναλλαγές επιτοκίων θα συνεχίσουν να μειώνονται, αγγίζοντας τα 30,9 δισ. δολάρια το 2025 και τα 28,1 δισ. δολάρια το 2026. Η αυξημένη παρουσία μη τραπεζικών παραγόντων στις αγορές και η περαιτέρω εδραίωση των ηλεκτρονικών συναλλαγών στα ομόλογα είναι πιθανό να διατηρήσουν την πτωτική αυτή τάση.
