Η αισιοδοξία της UBS για τις ελληνικές τράπεζες: «Bullish» εκτιμήσεις για το 2025 – Στα top picks η Εθνική
Η UBS εκτιμά ότι οι ελληνικές τράπεζες είναι έτοιμες να αξιοποιήσουν την οικονομική ανάκαμψη και την ανθεκτικότητα της εγχώριας ζήτησης.
Η Εθνική ξεχωρίζει για την ισχυρή κεφαλαιακή της βάση (CET1 18,7%) και τις προοπτικές διανομής υψηλών μερισμάτων και επαναγορών μετοχών, φτάνοντας το 35% της κεφαλαιοποίησης μέχρι το 2026.
Παράλληλα, η Πειραιώς προβάλλει ως επιλογή με ισχυρές δυνατότητες αναβάθμισης και δυναμική στα επιχειρηματικά δάνεια.
Η σημασία της απόσβεσης των DTC
Ένα κομβικό σημείο είναι η επιτάχυνση της απόσβεσης του αναβαλλόμενου φόρου (DTC), που ξεκλειδώνει μεγαλύτερες διανομές κεφαλαίου, ενώ οι τράπεζες εμφανίζονται συντηρητικές στις προβλέψεις για το 2024. Ωστόσο, η UBS εκτιμά ότι το μερίδιο των διανομών θα αυξηθεί πάνω από 50% μεσοπρόθεσμα, ενισχύοντας περαιτέρω την ελκυστικότητα του κλάδου.
Προβλέψεις και τιμές-στόχοι
Η UBS δίνει τιμή-στόχο τα 11,2 ευρώ για την Εθνική Τράπεζα (+50%), τα 5,7 ευρώ για την Πειραιώς (+47%), τα 2,4 ευρώ για την Alpha Bank (+47%) και τα 2,8 ευρώ για τη Eurobank (+23%). Με τις ελληνικές τράπεζες να κατατάσσονται ανάμεσα στις φθηνότερες στην Ευρώπη, οι αναλυτές βλέπουν περιθώριο σημαντικής ανατίμησης.
Οι ευρύτερες τάσεις
Σε ευρωπαϊκό επίπεδο, η UBS αναδεικνύει τον τραπεζικό κλάδο ως βασικό επενδυτικό πυλώνα, με τις ελληνικές τράπεζες να διατηρούν στρατηγικό πλεονέκτημα λόγω της ανθεκτικής τους κερδοφορίας και της υψηλής ρευστότητας.
