Goldman Sachs: Ποιες μετοχές θα υπεραποδώσουν το 2025

Το 2024 υπήρξε μια εξαιρετική χρονιά για τις χρηματοπιστωτικές αγορές, με τον δείκτη S&P 500 να σημειώνει άνοδο 27% και χαμηλή μεταβλητότητα, παρά τις προκλήσεις όπως η σύντομη διόρθωση στις μετοχές τεχνολογίας και η αβεβαιότητα που περιέβαλλε τις αμερικανικές προεδρικές εκλογές. Ωστόσο, σύμφωνα με τη Goldman Sachs, το 2025 δεν αναμένεται να διατηρήσει την ίδια δυναμική. Αν και η αγορά προβλέπεται να παραμείνει ανοδική χάρη στα χαμηλότερα επιτόκια και τις πιθανές φορολογικές ελαφρύνσεις, οι αποδόσεις ενδέχεται να είναι πιο συγκρατημένες.

Μια πιο επιλεκτική προσέγγιση για το 2025

Η Goldman Sachs εκτιμά ότι ο S&P 500 θα φτάσει τις 6.500 μονάδες έως το τέλος του 2025, που αντιστοιχεί σε απόδοση μόλις 7% από τα τρέχοντα επίπεδα. Επομένως, για επενδυτές που στοχεύουν σε υψηλότερες αποδόσεις, η στρατηγική επιλογής μετοχών αναδεικνύεται ως η ιδανική προσέγγιση, παρά το γεγονός ότι αυτή συνοδεύεται από μεγαλύτερο ρίσκο και μεταβλητότητα.

Οι αναλυτές της Goldman Sachs, με επικεφαλής τον Chief US Equity Strategist, Ντέιβιντ Κόστιν, εντόπισαν 39 μετοχές που αναμένεται να ξεπεράσουν τη μέση απόδοση του S&P 500 σχεδόν κατά τέσσερις φορές μέσα στους επόμενους 12 μήνες. Συγκεκριμένα, προβλέπεται ότι οι μετοχές αυτές θα αποδώσουν κατά μέσο όρο 26%, συγκριτικά με τη μέση απόδοση 7% του δείκτη.

Πώς έγινε η επιλογή των μετοχών;

Οι μετοχές αυτές επιλέχθηκαν με βάση τη δυναμική των προσαρμοσμένων αποδόσεων ως προς τον κίνδυνο (risk-adjusted returns). Αυτή η μέτρηση δείχνει τη δυνητική κερδοφορία μιας μετοχής σε σχέση με τη μεταβλητότητά της. Με απλά λόγια, οι μετοχές με υψηλότερο λόγο προσαρμοσμένων αποδόσεων θεωρούνται καλύτερες επιλογές για επενδυτές που επιθυμούν να ελαχιστοποιήσουν τον κίνδυνο, ενώ ταυτόχρονα επιδιώκουν μεγαλύτερες αποδόσεις.

Οι δύο βασικές πληροφορίες που περιλαμβάνει η λίστα για κάθε μετοχή είναι ο αναμενόμενος λόγος τιμής προς κέρδη (NTM P/E) για τους επόμενους 12 μήνες, και η αναμενόμενη απόδοση σε σχέση με τη μεταβλητότητα. Όσο υψηλότερος είναι αυτός ο λόγος, τόσο μεγαλύτερες οι πιθανότητες για καλύτερη σχέση απόδοσης και κινδύνου.

Αναλυτικά η λίστα με τις 10 κορυφαίες μετοχές είναι η εξής: