Η ιδιωτική οικονομία της Ευρωζώνης «παλεύει» για ανάκαμψη
Η οικονομική δραστηριότητα στην Ευρωζώνη παρέμεινε στάσιμη και τον Φεβρουάριο, ενισχύοντας τις ανησυχίες ότι η περιοχή εξακολουθεί να βρίσκεται σε τέλμα. Ο σύνθετος δείκτης PMI της S&P Global διαμορφώθηκε στο 50,2 – οριακά πάνω από το όριο της ανάπτυξης, αλλά χαμηλότερα από τις εκτιμήσεις των αναλυτών που προέβλεπαν 50,5.
Σύμφωνα με τον οικονομολόγο της Hamburg Commercial Bank, Cyrus de la Rubia, η υποχώρηση του μεταποιητικού τομέα αντισταθμίζεται μόλις και μετά βίας από την αναιμική ανάπτυξη στις υπηρεσίες, κάτι που δεν υποδηλώνει οικονομική ανάκαμψη. Το ευρώ υποχώρησε 0,2% έναντι του δολαρίου, ενώ η απόδοση του γερμανικού 10ετούς ομολόγου μειώθηκε στο 2,50%, καθώς οι αγορές προεξοφλούν περαιτέρω μειώσεις επιτοκίων από την ΕΚΤ, που πλέον υπολογίζονται σε 78 μονάδες βάσης για φέτος.
Η ανάπτυξη στην Ευρώπη έχει δεχθεί πλήγματα από τη συνεχιζόμενη κρίση στη μεταποίηση, τις πολιτικές αναταράξεις στις μεγαλύτερες οικονομίες της (Γερμανία και Γαλλία), καθώς και την αβεβαιότητα λόγω του πολέμου στην Ουκρανία και των εμπορικών απειλών των ΗΠΑ. Η πρόσφατη αλλαγή στάσης της κυβέρνησης Τραμπ, με τη μείωση της υποστήριξης προς την ευρωπαϊκή άμυνα, επιβαρύνει περαιτέρω την κατάσταση, αυξάνοντας τις πιέσεις για μεγαλύτερες στρατιωτικές δαπάνες.
Παρά το ασταθές κλίμα, η γερμανική οικονομία εμφανίζει σημάδια ανάκαμψης, με τον σύνθετο δείκτη PMI να ανέρχεται στο 51, υπερβαίνοντας τις προβλέψεις των αναλυτών. Με τις εκλογές της Κυριακής να πλησιάζουν, η προοπτική ανάληψης της εξουσίας από τον συντηρητικό Φρίντριχ Μερτζ δημιουργεί ελπίδες για μείωση της γραφειοκρατίας και ενίσχυση των επενδύσεων. Αντιθέτως, η Γαλλία εμφάνισε απογοητευτικά στοιχεία, με τον PMI να πέφτει στο 44,5 από 47,6 τον Ιανουάριο, σηματοδοτώντας σοβαρή κάμψη του τομέα των υπηρεσιών.
Παράλληλα, η επιμονή των πιέσεων στον τομέα των υπηρεσιών διατηρεί τον πληθωρισμό σε υψηλά επίπεδα, με τις αυξήσεις μισθών να παραμένουν σημαντικές. Αν και η ΕΚΤ θεωρεί ότι ο πληθωρισμός θα επιστρέψει στον στόχο του 2% μέσα στο έτος, ορισμένα μέλη του Δ.Σ., όπως η Ιζαμπέλ Σνάμπελ, έχουν αφήσει ανοιχτό το ενδεχόμενο επιβράδυνσης ή παύσης των μειώσεων επιτοκίων, αν οι πληθωριστικές πιέσεις παραμείνουν επίμονες.
Τα στοιχεία για τη Βρετανία έδειξαν συνέχιση της ανάπτυξης στον ιδιωτικό τομέα, αλλά σε χαμηλότερο ρυθμό από τον αναμενόμενο, ενώ στις ΗΠΑ η αντίστοιχη μέτρηση αναμένεται να φτάσει το 53,2, σύμφωνα με τις προβλέψεις.
