Ασήμι, το comeback: Ο «φτωχός συγγενής» του χρυσού που μετατρέπεται σε επενδυτικό θησαυρό
Όταν οι επενδυτές χρυσού εκτοξεύονταν στην κορυφή, οι λάτρεις του ασημιού θεωρούνταν οι πιο ριψοκίνδυνοι της αγοράς. Σήμερα, ωστόσο, είναι αυτοί που δικαιώνονται, καθώς το ασήμι επιστρέφει δυναμικά στον επενδυτικό χάρτη. Μετά από χρόνια ασταθών αποδόσεων, η τιμή του ακολουθεί την εκρηκτική πορεία του χρυσού, σημειώνοντας ακόμη καλύτερες επιδόσεις σε βάθος πενταετίας, σύμφωνα με τον Economist.
Από την περιθωριοποίηση στην επενδυτική ελίτ
Για δεκαετίες, το ασήμι χαρακτηριζόταν «ο χρυσός του φτωχού» ή «το μέταλλο του διαβόλου», λόγω της υψηλής μεταβλητότητάς του και των χαμηλών αποδόσεων σε σύγκριση με το χρυσό. Ωστόσο, η νέα του πορεία δείχνει ότι το πολύτιμο μέταλλο μπορεί πλέον να θεωρείται βασικό επενδυτικό στοιχείο.
Θεωρητικά, το ασήμι θα έπρεπε να ακολουθεί τις διακυμάνσεις του χρυσού, καθώς μοιράζεται κοινά χαρακτηριστικά: είναι σπάνιο, ανθεκτικό και χρησιμοποιείται τόσο σε κοσμήματα όσο και σε νομίσματα. Παράλληλα, λειτουργεί ως «ασφαλές καταφύγιο» σε περιόδους κρίσης και πληθωριστικών πιέσεων.
Η τρέχουσα άνοδος της τιμής του σχετίζεται με το αυξημένο ενδιαφέρον των επενδυτών για ασφαλείς τοποθετήσεις εν μέσω γεωπολιτικής αστάθειας, καθώς και με την ανοδική πορεία της βιομηχανικής ζήτησης.
Η ανατροπή στις αγορές πολύτιμων μετάλλων
Το πρόσφατο ράλι του ασημιού ανέτρεψε μία κλασική χρηματοοικονομική σχέση: την πτώση των πολύτιμων μετάλλων σε περιόδους αύξησης επιτοκίων. Παρά τις διαδοχικές αυξήσεις των κεντρικών τραπεζών, τόσο το χρυσό όσο και το ασήμι διατήρησαν την ανοδική τους πορεία.
Αν και η σχέση χρυσού-ασημιού παρουσίαζε ιστορικά μεγάλες αποκλίσεις, σήμερα η αναλογία τους αγγίζει τις 90 ουγγιές ασημιού ανά ουγγιά χρυσού, σημειώνοντας σημαντική μεταβολή από τις δεκαετίες του 1970 και του 1980, όταν η αναλογία κυμαινόταν μεταξύ 30 και 40.
Οι traders που στοιχημάτιζαν σε σταθερή αναλογία τιμών μεταξύ των δύο μετάλλων υπέστησαν τεράστιες ζημιές στα τέλη της δεκαετίας του 2010, όταν το ασήμι βγήκε εκτός επενδυτικής «μόδας». Ωστόσο, η νέα πραγματικότητα δείχνει ότι η αγορά έχει αρχίσει να μεταβάλλει τις προτεραιότητές της.
Ρωσία, funds και traders οδηγούν την κούρσα
Η στροφή των κεντρικών τραπεζών στον χρυσό είναι γνωστή, αλλά το ενδιαφέρον της Ρωσίας για το ασήμι αποτελεί νέα εξέλιξη. Σύμφωνα με το ρωσικό πρακτορείο Interfax, η ρωσική κυβέρνηση ανακοίνωσε τον Σεπτέμβριο ότι θα ξεκινήσει την αγορά ασημιού, ενισχύοντας περαιτέρω τη ζήτηση.
Παράλληλα, τα επενδυτικά funds που διαχειρίζονται ETF ασημιού κατέγραψαν καθαρές εισροές για πρώτη φορά μετά από τρία χρόνια, ενώ traders στη Νέα Υόρκη αδειάζουν τα αποθέματα του Λονδίνου, φοβούμενοι πιθανούς δασμούς στις εισαγωγές πολύτιμων μετάλλων στις ΗΠΑ. Η αγοραστική «μανία» είναι τόσο έντονη που οι μεταφορές ασημιού πραγματοποιούνται ακόμη και με επιβατικές πτήσεις λόγω των διαφορών τιμών μεταξύ ΗΠΑ και Ευρώπης.
Η βιομηχανική ζήτηση και το μέλλον του ασημιού
Η ζήτηση ασημιού δεν τροφοδοτείται μόνο από την επενδυτική αγορά αλλά και από τη βιομηχανία. Κατά την τελευταία δεκαετία, η ετήσια παραγωγή του μετάλλου παρέμεινε σταθερή, ενώ η βιομηχανική κατανάλωση αυξήθηκε κατά 50%, κυρίως λόγω της χρήσης του σε ηλιακά πάνελ.
Το γεωπολιτικό περιβάλλον και η ανάγκη για διαφοροποίηση των αποθεματικών πέρα από το δολάριο οδηγούν πολλές κυβερνήσεις σε αναζήτηση εναλλακτικών μορφών αποθήκευσης αξίας. Ορισμένοι ηγέτες, όπως ο Ντόναλντ Τραμπ, εξετάζουν ακόμη και τα κρυπτονομίσματα. Ωστόσο, όπως επισημαίνει ο Economist, το ασήμι θα μπορούσε να προσφέρει μια πιο αξιόπιστη λύση.
Από το παρασκήνιο στο προσκήνιο
Για χρόνια, το ασήμι ήταν ένας επενδυτικός «κομπάρσος» στον κόσμο των πολύτιμων μετάλλων. Σήμερα, όμως, οι συνθήκες αλλάζουν και οι επενδυτές αρχίζουν να του δίνουν τη θέση που του αξίζει. Αν η βιομηχανική ζήτηση συνεχίσει να αυξάνεται και οι κυβερνήσεις επιδιώξουν να ενισχύσουν τις εναλλακτικές επενδυτικές τους επιλογές, το ασήμι ενδέχεται να γίνει ο νέος πρωταγωνιστής στις αγορές πολύτιμων μετάλλων.
