Goldman Sachs: Ψήφος εμπιστοσύνης στις ελληνικές τράπεζες – Τα δυνατά χαρτιά και οι 5 κίνδυνοι του κλάδου
Η Goldman Sachs διατηρεί τη θετική της στάση για τον ελληνικό τραπεζικό κλάδο, επιβεβαιώνοντας την ελκυστικότητα των μετοχών και αναβαθμίζοντας τις τιμές-στόχους για βασικούς παίκτες του χρηματοπιστωτικού τομέα. Οι βασικοί άξονες της ανάλυσης εστιάζουν σε υψηλότερα καθαρά έσοδα από τόκους (NII), αυξανόμενες αποδόσεις προς τους μετόχους και ικανοποιητική αποδοτικότητα ιδίων κεφαλαίων. Παράλληλα, η επενδυτική τράπεζα καταγράφει πέντε κρίσιμους κινδύνους που μπορούν να επηρεάσουν την πορεία των τραπεζών: τις μακροοικονομικές αβεβαιότητες, τα περιορισμένα οφέλη από τα επιτόκια, τον αυξανόμενο ανταγωνισμό, το λειτουργικό κόστος και τις ρυθμιστικές προκλήσεις.
Πειραιώς και Eurobank στο προσκήνιο – Επικαιροποιήσεις και αυξημένες τιμές-στόχοι
Η Τράπεζα Πειραιώς είναι η βασική ωφελημένη από τις νέες εκτιμήσεις, καθώς η Goldman Sachs αναθεώρησε τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) για την περίοδο 2025-2029, μειώνοντας τις προβλέψεις για το 2025 (-2%), αλλά αυξάνοντάς τις κατά 4% για τα επόμενα δύο έτη. Η προσαρμογή βασίζεται σε αυξημένα καθαρά έσοδα από τόκους, που αντισταθμίζονται μερικώς από μεγαλύτερο κόστος κινδύνου. Η τιμή-στόχος αυξάνεται στα 6,00 ευρώ (από 5,70 ευρώ), με τη σύσταση «αγορά» να διατηρείται.
Ανοδική αναθεώρηση και για τη Eurobank, λόγω επαναγορών ιδίων μετοχών. Τα EPS αυξάνονται κατά μέσο όρο 5% στην πενταετία, ενώ η μερισματική απόδοση προβλέπεται να αγγίξει το 8,3% το 2027. Η στρατηγική της τράπεζας περιλαμβάνει επιστροφή κεφαλαίου με αναλογία 60% μερίσματα και 40% επαναγορές. Η τιμή-στόχος αυξάνεται στα 2,90 ευρώ (από 2,80 ευρώ), με τη σύσταση να παραμένει ουδέτερη.
Εθνική και Alpha με σταθερές προοπτικές και ελκυστικές αποδόσεις
Στην περίπτωση της Εθνικής Τράπεζας, οι αναθεωρήσεις είναι οριακές, με αύξηση των EPS έως 2% για το 2026-2027, και σταθερές εκτιμήσεις για τα υπόλοιπα έτη. Η τιμή-στόχος διατηρείται στα 10,70 ευρώ και η σύσταση παραμένει «αγορά». Η μερισματική απόδοση αναμένεται να φτάσει το 10,5% έως το 2027, αντανακλώντας τη δυναμική κεφαλαιακής επιστροφής.
Αμετάβλητη παραμένει η αξιολόγηση και για την Alpha Bank, με διατήρηση της τιμής-στόχου στα 2,40 ευρώ και της σύστασης «αγορά». Η σταθερότητα των εκτιμήσεων υποδηλώνει εμπιστοσύνη στη στρατηγική της τράπεζας για ισχυρή αποδοτικότητα και ελεγχόμενο κόστος.
