Αμερικανική οικονομία: Σήμα κινδύνου από την αγορά ομολόγων – Η πολιτική Τραμπ αυξάνει την αβεβαιότητα
Οι προσδοκίες ότι η προεδρία Τραμπ θα ενίσχυε την ανάπτυξη και θα ασκούσε ανοδικές πιέσεις στις αποδόσεις των κρατικών ομολόγων εξασθενούν. Οι επενδυτές εγκαταλείπουν τη στρατηγική που στηριζόταν στο λεγόμενο Trump-trade και στρέφονται σε βραχυπρόθεσμα ομόλογα, προβλέποντας μειώσεις επιτοκίων από τη Fed.
Η αγορά των κρατικών ομολόγων καταγράφει στροφή, καθώς οι αποδόσεις υποχωρούν, αντικατοπτρίζοντας την ανησυχία για επιβράδυνση της οικονομίας. Ενώ οι επενδυτές είχαν αρχικά στοιχηματίσει σε δυναμική ανάπτυξη, τώρα προετοιμάζονται για σενάρια μειωμένης οικονομικής δραστηριότητας.
Εμπορικός πόλεμος και κρατικές περικοπές αυξάνουν την πίεση
Οι αγορές έχουν επηρεαστεί από την αβεβαιότητα που προκαλεί ο εμπορικός πόλεμος, με τον Τραμπ να επιβάλλει δασμούς σε Κίνα και να σχεδιάζει νέες κυρώσεις σε άλλες χώρες. Παράλληλα, οι περικοπές ομοσπονδιακών δαπανών και οι απολύσεις δημοσίων υπαλλήλων ενισχύουν την ανησυχία για τη βιωσιμότητα της ανάπτυξης.
Την περασμένη εβδομάδα, οι αμερικανικές αγορές επηρεάστηκαν από ένα μαζικό sell-off, καθώς οι επενδυτές αντιδρούν στις αβέβαιες συνθήκες. Αν και ο Τραμπ επιχείρησε να μετριάσει τις αντιδράσεις, καθυστερώντας τους δασμούς σε Μεξικό και Καναδά, οι εντάσεις παραμένουν υψηλές.
Η Fed σε δίλημμα – Πιέσεις για χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής
Παρά τις ενδείξεις οικονομικής αδυναμίας, η Fed δεν φαίνεται να βιάζεται να μειώσει τα επιτόκια. Ο πρόεδρός της, Τζερόμ Πάουελ, δήλωσε ότι η οικονομία παραμένει «σε καλό σημείο», παρά τα αυξημένα επίπεδα αβεβαιότητας.
Ωστόσο, τα οικονομικά στοιχεία δείχνουν επιβράδυνση. Ο δείκτης GDPNow της Fed της Ατλάντα προβλέπει συρρίκνωση του αμερικανικού ΑΕΠ στο α’ τρίμηνο, ενώ η αγορά εργασίας παρουσιάζει ενδείξεις αποδυνάμωσης.
Οι αγορές μεταξύ αβεβαιότητας και πολιτικών εξελίξεων
Η πορεία της αγοράς ομολόγων θα εξαρτηθεί από τις αποφάσεις του Λευκού Οίκου τους επόμενους μήνες. Ο υπουργός Οικονομικών, Σκοτ Μπέσεντ, αναγνώρισε ότι η οικονομία μπορεί να αντιμετωπίσει διαταραχές, αλλά εξέφρασε εμπιστοσύνη στις μακροπρόθεσμες προοπτικές.
Παράλληλα, ο Τραμπ φαίνεται να αναζητά τρόπους να μετριάσει τις αντιδράσεις, δίνοντας εντολή για πιο στοχευμένες περικοπές στον δημόσιο τομέα και αναβάλλοντας αυξήσεις δασμών. Ωστόσο, η αγορά συνεχίζει να στέλνει σήματα κινδύνου, με τους επενδυτές να παρακολουθούν στενά τις εξελίξεις.
