Αμερικανικό χρήμα πλημμυρίζει τις ευρωπαϊκές μετοχές

Μεγάλος όγκος ρευστού από τις ΗΠΑ διοχετεύεται σε ευρωπαϊκές μετοχές. Ενδεικτικά, την τρίτη εβδομάδα του Μαρτίου επενδυτικά κεφάλαια με έδρα τις ΗΠΑ τοποθέτησαν 3,9 δισεκατομμύρια δολάρια σε ευρωπαϊκές μετοχές. Τα δεδομένα προέρχονται από την EPFR Global, μια εταιρεία ερευνών που εστιάζει σε δεδομένα που αφορούν τις ροές επενδυτικών κεφαλαίων.

«Η τάση σίγουρα επιταχύνεται» λέει ο Κάμερον Μπραντ, διευθυντής έρευνας στην EFPR. Ενδεικτικά, οι εισροές αμερικανικών επενδύσεων προς την Ευρώπη το πρώτο μισό του Μαρτίου ήταν τριπλάσιες σε σχέση με ολόκληρο τον Ιανουάριο!

Να γιατί οι επενδυτές σπεύδουν στην Ευρώπη:

Η επιτυχία των ευρωπαϊκών μετοχών
Είναι γνωστό ότι οι ευρωπαϊκές μετοχές είναι πολύ «ζεστές» αυτή την περίοδο. Από τότε που η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα ανακοίνωσε το σχέδιο τόνωσης της ευρωπαϊκής οικονομίας τον Ιανουάριο, οι αγορές ξεκίνησαν να ανεβαίνουν. Ενδεικτικά, ο δείκτης DAX της Γερμανίας έχει αυξηθεί κατά 21% μέσα στο 2015, ενώ οι αμερικάνικες αγορές έχουν να επιδείξουν αύξηση μόλις 1% την ίδια περίοδο.

Το πρόγραμμα τόνωσης της οικονομίας έχει ελαττώσει την αξία του ευρώ, ενώ την ίδια στιγμή το δολάριο ανεβαίνει. Έτσι, οι ευρωπαϊκές εταιρείες καθίστανται πιο ελκυστικές για τους επενδυτές εφόσον τα προϊόντα τους πωλούνται φτηνότερα από τα προϊόντα των αμερικάνικων εταιρειών. Οι ευρωπαϊκές εξαγωγές αυξάνονται και η οικονομία της ευρωζώνης δείχνει σημάδια ανάκαμψης.

Η τάση θα συνεχιστεί
Η ροή χρήματος προς την Ευρώπη είναι απίθανο να διακοπεί σύντομα. Σύμφωνα με μια πρόσφατη έρευνα της Merrill Lynch, 63% των διευθυντών επενδυτικών κεφαλαίων θέλουν να επενδύσουν περαιτέρω στην Ευρώπη φέτος. Αυτό το ποσοστό είναι το υψηλότερο από το 2001.

Ένα από τα πιο «ζεστά» είδη κεφαλαίου αυτή τη στιγμή είναι τα διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια (exchange-traded fund – ETF) που κατέχουν ευρωπαϊκές μετοχές. Οι επενδύσεις στα ETF φέτος έχουν διπλασιαστεί σε σύγκριση με την ίδια περίοδο πέρυσι, σύμφωνα με την BlackRock.

Υπάρχει μόνο ένα πρόβλημα για τους Αμερικάνους επενδυτές που θέλουν να επενδύσουν στην Ευρώπη: το ευρώ. Μια απόδοση 16% για τις ευρωπαϊκές μετοχές σε ευρώ δεν φαντάζει τόσο καλή όταν τη μετατρέψεις πάλι σε δολάρια. Γι’ αυτό οι επενδυτές αναζητούν τρόπους προστασίας έναντι μιας περαιτέρω πτώσης του ευρώ.

Μια λύση είναι τα ETF που αντισταθμίζουν τους κινδύνους του ευρώ, καθώς επιτρέπουν στους επενδυτές να τοποθετήσουν τα χρήματά τους σε ένα κεφάλαιο που καλύπτει μια ποικιλία ευρωπαϊκών μετοχών χωρίς να χάσουν κέρδη εξαιτίας της αδυναμίας του ευρώ.

«Πλέον ως επενδυτής έχεις την ευχέρεια να πεις ‘Μου αρέσει η Ευρώπη, δεν μου αρέσει το ευρώ’» λέει ο Κρις Γκανάτι, διευθυντής έρευνας στην εταιρεία WisdomTree που εξειδικεύεται στα ETF.