Ανοδική πορεία για το Χρηματιστήριο Αθηνών μέσα στο 2013

Σημαντική χρονιά για την ελληνική χρηματιστηριακή αγορά υπήρξε το 2013, καθώς και η Ελλάδα ακολούθησε την ανοδική πορεία των διεθνών χρηματιστηρίων και με υψηλά κέρδη 28,06%, έφτασε να βρίσκεται στο τέλος της χρονιάς που φεύγει στις πρώτες θέσεις της κατάταξης των χρηματιστηρίων διεθνώς.

Η άνοδος των τιμών των μετοχών συνοδεύθηκε και από αύξηση της αξίας των συναλλαγών, με τον μέσο όρο της ημερήσιας αξίας συναλλαγών να φθάνει τα 84,8 εκατ. ευρώ, πετυχαίνοντας αύξηση 64% σε σχέση με πέρυσι.

Ανασκόπηση της πορείας της χρηματιστηριακής αγοράς
Η χρηματιστηριακή αγορά παρουσίασε δύο πρόσωπα τη χρονιά που φεύγει. Ένα ιδιαίτερα αρνητικό πρώτο εξάμηνο και ένα «θερμό» δεύτερο εξάμηνο. Το 2013 είχε ξεκινήσει με τις καλύτερες προϋποθέσεις. Η ψυχολογία είχε αλλάξει, οι προσδοκίες είχαν αυξηθεί, καθώς οι επενδυτές εκτιμούσαν τη μείωση του country risk.

Όμως σύντομα και πάλι άρχισαν οι «Κασσάνδρες». Ο διεθνής Τύπος πια, αμφισβητούσε την ικανότητα της Ελλάδας να προωθήσει τις διαρθρωτικές αλλαγές και τις μεταρρυθμίσεις στο Δημόσιο υπό το φόβο κοινωνικών εντάσεων, ενώ ξαναήλθαν στο επίκεντρο τα σενάρια για έξοδο της Ελλάδας από το ευρώ. Αλλά και το «κυπριακό κούρεμα» δημιούργησε αρνητικό κλίμα και επανάφερε τις ανησυχίες για τις ελληνικές τράπεζες. Μέσα σε αυτό το σκηνικό η αγορά υποχώρησε έως τα επίπεδα των 800 μονάδων.

Διαβάστε ακόμη: Οι καλύτερες οικονομίες του 2013

Το δεύτερο εξάμηνο του έτους ήταν τελείως διαφορετικό. Ξαφνικά, αξιωματούχοι, οικονομολόγοι, ξένα ΜΜΕ και διεθνείς οίκοι, άρχισαν να μιλούν με θετικά σχόλια για την Ελλάδα, να προβλέπουν βελτίωση των οικονομικών προοπτικών και να επισημαίνουν πως το country risk της χώρας έχει μειωθεί σημαντικά. Αυτό συνοδεύτηκε από μπαράζ θετικών εκθέσεων από ξένους οίκους -κυρίως από Goldman Sachs και Morgan Stanley- ενώ ήρθε και η αναβάθμιση της ελληνικής οικονομίας από τη Fitch για να επιβεβαιώσει πως οι ξένοι θεωρούν πως η χώρα βρίσκεται στο σωστό δρόμο και μπορεί να ατενίζει το μέλλον με μεγαλύτερη αισιοδοξία.

Με μια εντυπωσιακή στροφή 180 μοιρών, ακόμη και ο μεγαλοεπενδυτής Τζον Πόλσον που ενάμιση χρόνο πριν «έπαιξε» κι έχασε… στη χρεοκοπία της Ελλάδας, άρχισε τώρα επενδύει στις ελληνικές τράπεζες, θεωρώντας ότι η χώρα γυρίζει σελίδα και να ποντάρει στη δυναμική ανάκαμψη της ελληνικής αγοράς και οικονομίας.

Tα hedge funds αγοράζουν πακέτα μετοχών ελληνικών τραπεζών και ξαναβλέπουν τα ελληνικά ομόλογα
O διαχειριστής του μεγαλύτερου μακροπρόθεσμου ενεργητικού αμοιβαίων κεφαλαίων για τις αναδυόμενες αγορές ύψους 815 δισ. δολ. ο Μαρκ Μόμπιους βρέθηκε στη χώρα μας και δήλωσε ότι «τώρα είναι η καλύτερη στιγμή για επενδύσεις στην Ελλάδα».

Η επιτυχής ανακεφαλαιοποίηση των ελληνικών τραπεζών, αλλά και η εισροή ξένων κεφαλαίων πάνω από 1,5 δισ. ευρώ από hedge funds μετά την προαναγγελία της υποβάθμισης της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς από την Morgan Stanley, σε συνδυασμό με τις προσδοκίες για έξοδο της Ελλάδας στις διεθνείς αγορές το 2014, απετέλεσαν τις αφορμές για το «ράλι» ανόδου το δεύτερο εξάμηνο του 2013.

Ξένες εισροές πάνω από 2 δισ. ευρώ
Το 2013 είναι η πρώτη χρονιά, μετά το 2009, σημαντικών καθαρών εισροών στο ελληνικό χρηματιστήριο (μέχρι τέλη Οκτωβρίου είχαν εισρεύσει κεφάλαια ύψους 1,923 δισ.). Από τον περασμένο Μάιο, που γνωστοποιήθηκε η απόφαση της Morgan Stanley για υποβάθμιση της χρηματιστηριακής αγοράς σε αναδυόμενη, έπειτα από έντεκα χρόνια παραμονής στα ώριμα χρηματιστήρια, μέχρι και τα τέλη Νοεμβρίου, τοποθετήθηκαν πάνω από 1,5 δισ. ευρώ από hedge funds. Έτσι το υποβαθμισμένο χρηματιστήριο αφενός εισπράττει τα οφέλη από την εισροή ξένων κεφαλαίων.

Διαβάστε ακόμη: Επτά χρόνια πίσω οι μισθοί των Ελλήνων

Οι εισηγμένες
Η καλύτερη χρονιά από την έναρξη της κρίσης μπορεί να θεωρηθεί ότι είναι για τις εισηγμένες το 2013.

Το μέσο περιθώριο EBITDA επιστρέφει αργά αλλά σταθερά προς το όριο του 10%, επίπεδο στο οποίο οι περισσότερες εταιρείες γυρνούν σε θετικό αποτέλεσμα.

Στο τρίτο τρίμηνο του 2013 ξεκίνησε μια ανατροπή, ίσως όχι σε καθολικό βαθμό, αλλά πάντως σε μεγαλύτερη έκταση από τις συνηθισμένες επιμέρους βελτιώσεις δείχνοντας ότι οι ισολογισμοί των εισηγμένων εταιρειών αρχίζουν να γίνονται όσο ανθεκτικοί χρειάζονται για να αντιμετωπίσουν το δύσκολο εγχώριο περιβάλλον. Οι εισηγμένες επιπλέον αρχίζουν να αποκτούν πρόσβαση σε ρευστότητα είτε με ακριβά κουπόνια ομολόγων είτε με πώληση μετοχών σε χαμηλές τιμές.

Οι αναλυτές της αγοράς περιμένουν ότι η κερδοφορία των 260 εισηγμένων θα ξεπεράσει τα 7 δισ. ευρώ για το 2013.

Η ετήσια μεταβολή δεικτών και μετοχών
Ο βασικός χρηματιστηριακός δείκτης έκλεισε το 2013 στις 1.162,68 μονάδες, έναντι 907,90 μονάδων του 2012 καταγράφοντας άνοδο 254,78 μονάδων ή σε ποσοστό 28,06%.

Ο βασικός χρηματιστηριακός δείκτης κατέγραψε κατώτερη τιμή στις 800,32 μονάδες (15/7) και ανώτερη τιμή στις 1.228,23 μονάδες (2/12).

Ο δείκτης της υψηλής κεφαλαιοποίησης FTSE LARGE CAP έκλεισε το 2013 με κέρδη 24,27%, ενώ ο δείκτης FTSE MID CAP σημείωσε άνοδο 2,97%.

Οι κλαδικοί δείκτες έκλεισαν ως εξής:
Τράπεζες: -20,51%, Ασφάλειες: -13,19%, Χρηματοοικονομικών Υπηρεσιών:+34,08%, Βιομηχανικά Προϊόντα: -0,19%, Εμπόριο: +80,30%, Ακίνητης Περιουσίας: +48,67%,

Προσωπικά & Οικιακά Προϊόντα: +89,52%, Τρόφιμα- Ποτά: +17,88%, Πρώτες Ύλες: +18,44%, Κατασκευές: +46,06%, Πετρέλαιο: +1,91%,Χημικά: -0,38%, Μέσα Ενημέρωσης: +113,27%, Ταξίδια- Αναψυχή: +66,43%,

Τεχνολογία: +6,09%, Τηλεπικοινωνίες: +89,61%, Υπηρεσίες Κοινής Ωφέλειας: +65,77% και Υγεία: -20,52%.

Διαβάστε ακόμη: Με τάσεις φυγής και απαισιοδοξία υποδέχονται το 2014 οι Έλληνες

Οι 25 μετοχές του δείκτης της υψηλής κεφαλαιοποίησης έκλεισαν το 2013 με τις εξής μεταβολές: Alpha Bank:+23,73%, Coca Cola HBC:+18,64%, Eurobank Properties:+64,90%, Folli Follie:+81,11%, Frigoglass:-3,04%, Jumbo:+94,30%, MIG:-11,19%, ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ:+66,00%, ΔΕΗ: +83,36%, Εθνική:-40,77%, Ελλάκτωρ:+65,63%, ΕΧΑΕ:+83,91%, ΕΛΠΕ:+2,43%, ΕΥΔΑΠ:+49,04%, Ιντραλότ:-3,66%, ΜΕΤΚΑ:+17,06%

Motor Oil:-0,96%, Μυτιληναίος:+27,07%, ΟΛΠ:+2,60%, ΟΠΑΠ:+79,07%, ΟΤΕ:+89,61%, Πειραιώς:-48,31%, Σωληνουργεία Κορίνθου:+3,26%, Τέρνα Ενεργειακή:+16,41% και Τιτάν:+41,83%.

Οι μετοχές με τη μεγαλύτερη άνοδο το 2013 ήταν οι εξής: Περσεύς +882,14%, Forthnet +631,32%, SATO (κ) +562,07%, Q&R +265,22%, Aegean Airlines +204,74%, Αττικές Εκδόσεις +155,71%, Audiovisual +116,13% και Βαράγκης +107,47% .

Αντιθέτως τις μεγαλύτερες απώλειες σημείωσαν οι μετοχές: Τεχνικές Εκδόσεις -98,27%, Μπουτάρης (π) -92,86%, Πήγασος -90,82%, Spider -87,50%, Eurobank -87,08%, Δίας Ιχθυοκαλλιέργειες -83,57%, Παρνασσός -79,07% και Μηχανική (κ) -77,33%.

Το 2014
Η πορεία του χρηματιστηρίου το 2014 είναι απόλυτα συνδεδεμένη με την πορεία της ελληνικής οικονομίας και συγκριμένα εάν η οικονομία περάσει σε ανάπτυξη και εάν επιτύχουμε πρωτογενή πλεονάσματα, ενώ όπως τονίζουν οι αναλυτές, εάν υπάρξει «κούρεμα» του χρέους τότε το ράλι των μετοχών θεωρείται δεδομένο.

Όμως, ανασταλτικά μπορεί να λειτουργήσει η ανησυχία για πολιτική αποσταθεροποίηση στην Ελλάδα, ενόψει μάλιστα και των επερχόμενων δημοτικών εκλογών και των ευρωεκλογών τον ερχόμενο Μάϊο.

Ενδεικτική είναι η αναφορά της Τράπεζας της Ελλάδος και μέσα από την τελευταία της Έκθεση επισημαίνει ότι οι κάλπες για Ευρωεκλογές και δημοτικές εκλογές δεν πρέπει να οξύνουν περαιτέρω το πολιτικό κλίμα αφού σε μια τέτοια περίπτωση το πρόγραμμα θα βγει εκτός τροχιάς.

Πηγή: ΑΠΕ-ΜΠΕ

Διαβάστε ακόμη: ΤτΕ: «Ναι στην μείωση δαπανών, όχι στην υπερφορολόγηση»