Απότομο φρένο στην απόδοση των Sustainable funds
Σύμφωνα με μια νέα έκθεση «Βιώσιμης πραγματικότητας» από το Ινστιτούτο Αειφόρων Επενδύσεων Morgan Stanley, τα Sustainable funds υστέρησαν έναντι των παραδοσιακών κεφαλαίων το 2024. Μετά από υπεραπόδοση το πρώτο εξάμηνο του 2024, τα Sustainable funds κατέγραψαν υποαπόδοση το δεύτερο εξάμηνο για πρώτη φορά από το πρώτο εξάμηνο του 2022, παρέχοντας μέσες αποδόσεις 0,4% στο δεύτερο εξάμηνο του 2024, έναντι 1,7% των παραδοσιακών αμοιβαίων κεφαλαίων.
Μέρος της σχετικής υποαπόδοσης το δεύτερο εξάμηνο προήλθε από την έκθεση των βιώσιμων κεφαλαίων στην αγορά. Το 70% των βιώσιμων κεφαλαίων επενδύουν είτε στην Ευρώπη είτε παγκοσμίως, σε σύγκριση με μόλις το 41% των παραδοσιακών αμοιβαίων κεφαλαίων που έχουν μεγαλύτερη έκθεση στην Αμερική και την Ασία-Ειρηνικό (APAC).
Η απόκλιση των βιώσιμων κεφαλαίων στις παγκόσμιες και ευρωπαϊκές αγορές δεν είναι κάτι νέο, αλλά το δεύτερο εξάμηνο του 2024, τόσο οι επενδυτικές περιοχές της Αμερικής όσο και οι επενδυτικές περιοχές της APAC ξεπέρασαν τους παγκόσμιους και ευρωπαϊκούς επενδυτικούς τομείς, σε αντίθεση με προηγούμενες περιόδους όπου οι ασθενείς αποδόσεις στην APAC αντιστάθμισαν ισχυρότερες αποδόσεις στην Αμερική. Τα βιώσιμα κεφάλαια που επενδύουν στην Αμερική ή την APAC ξεπέρασαν τα παραδοσιακά κεφάλαια σε αυτές τις περιοχές.
Σε μεγαλύτερο χρονικό διάστημα, τα βιώσιμα κεφάλαια ξεπέρασαν τα παραδοσιακά ταμεία. Η ανάλυση του Ινστιτούτου των δεδομένων Morningstar διαπίστωσε ότι η επένδυση ενός υποθετικού 100 δολαρίου σε ένα βιώσιμο αμοιβαίο κεφάλαιο τον Δεκέμβριο του 2018 θα ισοδυναμούσε με 136 δολάρια σήμερα, ενώ η επένδυση 100 δολαρίων σε ένα παραδοσιακό αμοιβαίο κεφάλαιο την ίδια περίοδο θα ισοδυναμούσε με 131 δολάρια σήμερα.
Τα περιουσιακά στοιχεία φτάνουν σε νέα υψηλά
Πάντως το Assets under management (AUM) των βιώσιμων κεφαλαίων έφτασε στο ρεκόρ των 3,56 τρις. δολαρίων στο τέλος του 2024, σημειώνοντας αύξηση 0,9% από τον Ιούνιο του 2024 και 4,8% από τον Δεκέμβριο του 2023. Ωστόσο, το μερίδιο του AUM των βιώσιμων κεφαλαίων ως μέρος του συνολικού AUM μειώθηκε, υποχωρώντας στο 6,8% στο τέλος του 2020. Αυτό αντανακλά ισχυρότερες συνεχιζόμενες εισροές σε παραδοσιακά κεφάλαια.
Το 2024, οι εισροές βιώσιμων κεφαλαίων ανήλθαν σε 54,7 δις. δολάρια, κάτι περισσότερο από τα μισά από τα 100+ δις. δολάρια σε νέα περιουσιακά στοιχεία που προστέθηκαν τόσο το 2023 όσο και το 2022. Ωστόσο, οι τάσεις βελτιώθηκαν όσο προχωρούσε το έτος, με εκροές το δεύτερο τρίμηνο που ακολουθήθηκαν από καθαρές εισροές 30,6 δις. δολαρίων το δεύτερο εξάμηνο του 2024.
Σε απόλυτη βάση, τα αειφόρα κεφάλαια που εδρεύουν στην Ευρώπη είχαν τις περισσότερες εισροές, με 32,3 δις. δολάρια το δεύτερο εξάμηνο του 2024, έναντι 4,5 δις. δολαρίων για τα ταμεία που εδρεύουν στην Ασία. Τα κεφάλαια που εδρεύουν στη Βόρεια Αμερική παρουσίασαν εκροές 6,3 δις. δολαρίων, που σημείωσαν εννέα συνεχόμενα τρίμηνα εκροών στην περιοχή. Αντίθετα, τα αμοιβαία κεφάλαια που επενδύουν στην Αμερική -ακόμα και αν δεν κατοικούσαν εκεί- είχαν τις ισχυρότερες εισροές σε απόλυτες τιμές με 14,5 δις. δολάρια, ακολουθούμενα από τα αμοιβαία κεφάλαια που επενδύουν παγκοσμίως με 7,3 δις. δολάρια και τα αμοιβαία κεφάλαια που επενδύουν στην Ευρώπη με 5,8 δις. δολάρια.
