Αρχιτέκτονας ευρώ: Ο πληθωρισμός ήταν ένας κοιμισμένος δράκος και η ΕΚΤ τον ξύπνησε
Όπως πολλοί Ευρωπαίοι, ο Ότμαρ Ίσινγκ ανησυχεί για την έκρηξη του πληθωρισμού, που έχει σκαρφαλώσει σε υψηλά 40 ετών.
Επίσης, ως ένας από τους αρχιτέκτονες του ευρώ ανησυχεί για την «άστοχη» απάντηση του Ευρωπαϊκού Κεντρικού Χρηματοπιστωτικού Οργανισμού – και η κριτική, όπως αντιλαμβάνεστε, έχει βαρύνουσα σημασία.
Ο πρώτος επικεφαλής οικονομολόγος της ΕΚΤ δήλωσε ότι η τράπεζα επηρεάστηκε από μια «λανθασμένη διάγνωση» σε ό,τι αφορά την αύξηση του κόστους: Έχοντας «ζήσει σε μια φαντασίωση, υποβάθμισε τον κίνδυνο ανεξέλεγκτου πληθωρισμού» αναφέρει στους FT.
«Η ΕΚΤ συνέβαλε στη διαμόρφωση της τρέχουσας κατάτασης, με αποτέλεσμα να οδεύουμε προς ένα περιβάλλον στασιμοπληθωρισμού», δήλωσε ο 86χρονος.
Η κριτική του ότι η ΕΚΤ είναι πολύ υποτονική σε ό,τι αφορά την αύξηση των επιτοκίων «φωτίζει» τη σπασμωδική συζήτηση που γίνεται μεταξύ των κρατών μελών στην Ευρωζώνη σχετικά με το πόσο δυναμικά θα έπρεπε να αντιστρέψει οκτώ χρόνια εξαιρετικά χαλαρής χρηματοοικονομικής κάλυψης — μαζί με επιζήμιες αγορές ομολόγων ύψους 4,9 τρισ. ευρώ.
«Ο πληθωρισμός ήταν ένας κοιμισμένος δράκος. Αυτός ο δράκος έχει τώρα ξυπνήσει», δήλωσε ο Ίσινγκ.
Αργησε…
Το διοικητικό συμβούλιο της ΕΚΤ συνεδριάζει αυτή την εβδομάδα στη Φρανκφούρτη για να συζητήσει εάν θα επισπευσθεί ή όχι ένα σχέδιο για σταδιακή απόσυρση των έκτακτων μέτρων στήριξης τα οποία είχε λάβει.
Στο μεταξύ, πολλές κεντρικές τράπεζες, μαζί με την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ και το χρηματοπιστωτικό ίδρυμα της Αγγλίας, έχουν ήδη σταματήσει τις αγορές ομολόγων και έχουν αρχίσει να αυξάνουν τα επιτόκια.
«Είναι προφανές ότι η ΕΚΤ άργησε να αντιδράσει, ενώ η Fed θα μπορούσε να είναι πολύ πιο πίσω από την καμπύλη», δήλωσε ο Ίσιννγκ, ο οποίος είναι πρόεδρος του Κέντρου Νομισματικής Έρευνας στο Goethe College στη Φρανκφούρτη από τότε που αποχώρησε από την ΕΚΤ το 2006.
H EKT κάνει λάθη
Οι πρώην συνάδελφοί του στην ΕΚΤ προβλέπουν ότι πολλά από τα στοιχεία που αυξάνουν τις τιμές στην ενέργεια, στα τρόφιμα και στα εμπορεύματα θα εξασθενήσουν, με αποτέλεσμα ο πληθωρισμός να πέσει ξανά κάτω από το 2% έως το 2024. Ωστόσο, ο Ίσινγκ δήλωσε ότι η πανδημία και η εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία θα διατηρήσουν τον πληθωρισμό σε ιστορικά υψηλά. «Η ΕΚΤ κάνει λάθη», δήλωσε.
«Η ΕΚΤ έζησε μέσα στη φαντασία της συνεχούς κάλυψης χωρίς επιζήμιες κυρώσεις. Τα πράγματα βρίσκονται σε επικίνδυνη καμπή. Η προοπτική μιας στασιμοπληθωριστικής κατάστασης και επιβράδυνσης της ανάπτυξης είναι το χειρότερο μείγμα για ένα κεντρικό χρηματοπιστωτικό ίδρυμα», δήλωσε ο Ίσινγκ, ο οποίος αντιπαραβάλλει τις απαντήσεις των διαμορφωτών χρηματοοικονομικής πολιτικής στα 2 πετρελαϊκά σοκ της δεκαετίας του 1970.
