Axia Research: Γιατί «βλέπει» ευκαιρίες ανόδου στις ελληνικές τράπεζες – Θεμέλιο οι επιδόσεις του 2024
Η Axia Research χαρακτηρίζει τα ισχυρά αποτελέσματα τρίτου τριμήνου των ελληνικών τραπεζών ως γερό θεμέλιο για τις επιδόσεις του 2024, αιφνιδιάζοντας ευχάριστα την αγορά. Οι τράπεζες ξεπέρασαν τους στόχους τους και τα επιχειρηματικά τους σχέδια, γεγονός που, σύμφωνα με την Axia, αναμένεται να συνεχιστεί και το τέταρτο τρίμηνο. Η εταιρεία βλέπει προοπτικές για αναθεωρήσεις του guidance από τη διοίκηση και ανόδους στις συγκλίνουσες εκτιμήσεις των αναλυτών, διαβλέποντας σημαντικά περιθώρια ανόδου για όλες τις μετοχές του κλάδου.
Σύμφωνα με την Axia, οι τέσσερις συστημικές ελληνικές τράπεζες διαπραγματεύονται στις 0,64 φορές τη λογιστική τους αξία, με μερισματική απόδοση που εκτιμάται στο 10% για το 2025 – μια ελκυστική επιλογή σε σχέση με τις αντίστοιχες ευρωπαϊκές τράπεζες, όπου το P/B ανέρχεται στο 0,75 και η μερισματική απόδοση στο 7,54%.
Η Axia προβλέπει ότι τα έσοδα από τόκους θα διατηρηθούν σε υψηλά επίπεδα, ακόμη και με μελλοντικές μειώσεις επιτοκίων, ενώ τα έσοδα από προμήθειες έχουν ήδη εξελιχθεί σε βασικό πυλώνα ανάπτυξης. Επιπλέον, η περαιτέρω ομαλοποίηση του κόστους κινδύνου και η πιστωτική επέκταση διαμορφώνουν θετικό κλίμα για την ανάπτυξη των τραπεζών.
Η Axia αναμένει ότι οι ελληνικές τράπεζες θα συνεχίσουν να επιβραβεύουν τους μετόχους με ενισχυμένες διανομές – που θα μπορούσαν να φτάσουν το 50% των κερδών το 2024 – και με μετρητά ή επαναγορές μετοχών. Στο πλαίσιο αυτό, οι αναλυτές βλέπουν ισχυρή επενδυτική ευκαιρία, καθώς η παγκόσμια αστάθεια από τις αμερικανικές εκλογές, τα μικτά εταιρικά αποτελέσματα και τα μακροοικονομικά στοιχεία δείχνει να υποχωρεί.
Η Axia προτείνει την αγορά όλων των τεσσάρων ελληνικών τραπεζών, με τιμές-στόχους τα 2,50 ευρώ για την Alpha Bank, 3 ευρώ για την Eurobank, 10,50 ευρώ για την Εθνική Τράπεζα και 5,30 ευρώ για την Τράπεζα Πειραιώς, επισημαίνοντας ότι αναμένονται αναθεωρήσεις για το 2024 και πιθανές νέες τιμές-στόχοι.
