BofA: Προς τις 6.666 μονάδες το 2025 ο S&P 500 – Οι παράγοντες πίσω από το ράλι
Με στόχο τις 6.666 μονάδες για τον S&P 500 έως το τέλος του 2025, η Bank of America (BofA) βλέπει ένα νέο κεφάλαιο στην πορεία της αμερικανικής χρηματιστηριακής αγοράς. Το νούμερο-σύμβολο που παραπέμπει στη δεκαπλάσια άνοδο από τα χαμηλά του 2009, συνδέεται με έναν ετήσιο ρυθμό απόδοσης 14,7% σε βάθος 17 ετών. Η πρόβλεψη αυτή υποστηρίζεται από μια σειρά μακροοικονομικών, πολιτικών και χρηματιστηριακών παραμέτρων που διαμορφώνουν τις αγορές.
Σύμφωνα με τη BofA, το 2025 θα χαρακτηρίζεται από την «επιστροφή της μεταβλητότητας», δίνοντας τη δυνατότητα στους επενδυτές να εκμεταλλευτούν πτώσεις για αγορές σε ελκυστικά επίπεδα. Η στρατηγική επικεντρώνεται σε εταιρείες με υγιείς ισολογισμούς, υψηλή ποιότητα και ανθεκτικότητα στο ΑΕΠ. Ο χρηματοοικονομικός κλάδος, οι πρώτες ύλες, το real estate και τα προαιρετικά καταναλωτικά είδη βρίσκονται στο προσκήνιο, ενώ underweight θέσεις προτείνονται για την τεχνολογία, την υγεία και τα βασικά καταναλωτικά αγαθά.
Πολιτικές και οικονομικές εξελίξεις
Η «σκούπα» των Ρεπουμπλικανών στις προεδρικές εκλογές, οι μειώσεις επιτοκίων από τη Fed και η στροφή της μεταποίησης πίσω σε αμερικανικό έδαφος αποτελούν βασικούς καταλύτες για το ράλι. Επιπλέον, οι αλλαγές στη φορολογική πολιτική και η χαλάρωση των ρυθμίσεων εκτιμάται ότι θα ενισχύσουν την κερδοφορία των επιχειρήσεων και τις συγχωνεύσεις, παράγοντας οικονομικό αποπληθωρισμό μέσω της μείωσης του κόστους για τους καταναλωτές.
Κίνδυνοι και προκλήσεις
Παρόλο που η αισιοδοξία κυριαρχεί, οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι, οι αλλαγές στην πολιτική σκηνή και το ενδεχόμενο εμπορικών πολέμων παραμένουν παράγοντες που θα μπορούσαν να μεταβάλουν την εικόνα. Επιπλέον, η υπερσυγκέντρωση κεφαλαίων σε λίγες τεχνολογικές εταιρείες (Magnificent 7) εγείρει ερωτήματα για τη βιωσιμότητα της ευφορίας.
Οι προβλέψεις για το 2025
Αύξηση S&P 500: Η τιμή-στόχος στις 6.666 μονάδες, με ετήσια αύξηση κερδών 13%.
Παραγωγικότητα: Ενίσχυση της οικονομικής ανάπτυξης χάρη σε βελτιωμένα επιχειρηματικά μοντέλα.
Fed: Δύο μειώσεις επιτοκίων, σταθεροποίηση των αποδόσεων κρατικών ομολόγων.
Πρώτες ύλες: Υπερπροσφορά σε πετρέλαιο και αγροτικά προϊόντα, με τον χρυσό να φτάνει τα 3.000 δολάρια/ουγγιά.
Δολάριο: Ενίσχυση στο α’ εξάμηνο, υποτίμηση στο δεύτερο λόγω πολιτικών αβεβαιοτήτων.
Η μεγάλη εικόνα
Η BofA υποστηρίζει ότι η επόμενη χρονιά μπορεί να φέρει σημαντικές αλλαγές, με τις κυκλικές μετοχές να πρωταγωνιστούν και την αμερικανική οικονομία να υπεραποδίδει σε σχέση με τον υπόλοιπο κόσμο. Αν και οι γεωπολιτικές προκλήσεις παραμένουν, οι επενδυτές καλούνται να επικεντρωθούν στις ευκαιρίες που διαμορφώνονται από την τεχνολογία, την παραγωγικότητα και τις πολιτικές εξελίξεις.
