Deutsche Banκ: Γιατί αύξησε τις τιμές – στόχους των ελληνικών τραπεζών

Deutsche Banκ: Γιατί αύξησε τις τιμές – στόχους των ελληνικών τραπεζών
epa08315593 An exterior view of the Deutsche Bank at the popular Koenigsallee in Duesseldorf, Germany, 23 March 2020. Deutsche Bank temporarily closes around 200 branches for their customers from Tuesday 24 March 2020 due to the corona pandemic. According to the disease control centre of the Robert Koch Institute, the number of coronavirus COVID-19 cases in Germany has exceeded the 26,000 mark on Monday noon 23 March 2020. EPA/SASCHA STEINBACH Photo: ΑΠΕ-ΜΠΕ
«Το παγκόσμιο sell-off κατέστησε ακόμα πιο ελκυστικές τις αποτιμήσεις».

Ισχυρές χαρακτηρίζει τις προοπτικές των ελληνικών τραπεζών, μετά τα αποτελέσματα που παρουσίασαν στο δεύτερο τρίμηνο, η Deutsche Bank, με τη γερμανική τράπεζα να επισημαίνει ότι το δυσανάλογο πλήγμα που δέχθηκαν από το παγκόσμιο sell-off καθιστά ακόμα πιο ελκυστικές τις αποτιμήσεις τους, ενώ προχωρά παράλληλα σε αναβάθμιση των τιμών – στόχων που θέτει.

Συγκεκριμένα, οι νέες τιμές στόχοι που όρισε η Deutsche Bank έχουν ως εξής:

– Εθνική Τράπεζα στα 9,85 ευρώ από 9,50 ευρώ, με upside 31%

– Alpha Bank στα 2,30 ευρώ από τα 2,20 ευρώ με upside 48%

– Τράπεζα Πειραιώς στα 5 ευρώ από 4,70 ευρώ, με upside 31%

– Eurobank στα 2,85 ευρώ από 2,75 ευρώ, με upside 41%.

Ο γερμανικός κολοσσός επισημαίνει ότι οι ελληνικές τράπεζες συνέχισαν και στο δεύτερο τρίμηνο να ξεπερνούν τις εκτιμήσεις στα μεγέθη που παρουσίασαν, με τις πιέσεις στα καθαρά τους έσοδα από τόκους (NII) να είναι συγκρατημένες, ενώ εμφάνισαν αυξημένες δραστηριότητες (δανεισμός/προμήθειες).

Η Deutsche Bank επισημαίνει ότι η τα NII των ελληνικών τραπεζών εξομαλύνονται σταδιακά, αλλά με βραδύτερο ρυθμό από το αναμενόμενο (στο 1% σε τριμηναία βάση) παρά την αύξηση κόστους τόσο σε χονδρική χρηματοδότηση όσο και σε αντιστάθμιση κινδύνου. Την ίδια ώρα οι ελληνικές τράπεζες επωφελούνται από τα υψηλά περιθώρια κέρδους (με καταλυτικό ρόλο του κόστους καταθέσεων) ενώ έπειτα από αρκετά τρίμηνο άρχισε να ενισχύεται και ο ρυθμός χορηγήσεων θέτοντας βάσεις για περαιτέρω πιστωτική επέκταση σε βάθος τριετίας.

Κάτι που αναμένεται να αντισταθμίσει τη μεγαλύτερη εξομάλυνση των καθαρών εσόδων από τόκους λόγω των μειώσεων επιτοκίων της ΕΚΤ, η οποία έχει ήδη αποτυπωθεί στα αναβαθμισμένα guidance που έδωσαν οι διοικήσεις των ελληνικών τραπεζών.

Κορυφαία επιλογή της γερμανικής τράπεζας παραμένει η Eurobank, για την οποία επισημαίνει τη διαρθρωτική δομή της, αλλά με την DB να υπογραμμίζει ότι ο κλάδος παραμένει συνολικά ελκυστικός, ειδικά μετά το παγκόσμιο sell-off που έπληξε τις μετοχές των ελληνικών τραπεζών περισσότερο από τους τίτλους των ευρωπαϊκών.

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΑΚΟΜΑ

Σήμερα η Λεωφόρος Αθηνών ανέκτησε το ψυχολογικό επίπεδο των 1.400 μονάδων και συνεχίζει ανεβάζοντας ολοένα περισσότερο ρυθμούς, ειδικά μετά τη νέα αναβάθμιση των τιμών – στόχων που έχει η Deutsche Bank για τις ελληνικές τράπεζες.

Ο τραπεζικός δείκτης ηγείται της ανόδου με άλμα +1,8% στις 1.264 μονάδες, ο FTSE της υψηλής κεφαλαιοποίησης ενισχύεται κατά 1,17% στις 3.458 μονάδες, όπως και ο FTSEM της μεσαίας που ακολουθεί με +1,057% στις 2.256 μονάδες.

Ανοδική κίνηση ακολουθούν και οι 4 συστημικές τράπεζες με την Εθνική να ξεχωρίζει στο +2,4%, ενώ η Alpha ενισχύεται κατά 1,7%, η Eurobank που έμεινε πίσω χτες (-0,94%) βρίσκεται στο +1,6% και η Πειραιώς ακολουθεί με μικρότερα κέρδη στο +1%.