Δυσοίωνες οι προβλέψεις της Παγκόσμιας Τράπεζας για τον πληθωρισμό
«Ο παγκόσμιος πληθωρισμός παραμένει αήττητος», δήλωσε ο Indermit Gill, επικεφαλής οικονομολόγος και ανώτερος αντιπρόεδρος του Ομίλου της Παγκόσμιας Τράπεζας. «Μια βασική δύναμη για τον αποπληθωρισμό -η πτώση των τιμών των εμπορευμάτων- έχει ουσιαστικά χτυπήσει τοίχο» ανέφερε ο ίδιος ο οποίος εκτίμησε «ότι τα επιτόκια θα μπορούσαν να παραμείνουν υψηλότερα από τα αναμενόμενα αυτήν τη στιγμή φέτος και το επόμενο έτος. Ο κόσμος βρίσκεται σε μια ευάλωτη στιγμή: ένα μεγάλο ενεργειακό σοκ θα μπορούσε να υπονομεύσει μεγάλο μέρος της προόδου στη μείωση του πληθωρισμού τα τελευταία δύο χρόνια».
Σύμφωνα με την Παγκόσμια Τράπεζα οι παγκόσμιες τιμές των βασικών εμπορευμάτων παραμένουν σταθερές μετά από μια απότομη κάθοδο που έπαιξε αποφασιστικό ρόλο στη μείωση του συνολικού πληθωρισμού πέρυσι, γεγονός που θα μπορούσε να δυσκολέψει τις κεντρικές τράπεζες να μειώσουν γρήγορα τα επιτόκια, σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία της Παγκόσμιας Τράπεζας. Η έκθεση διαπιστώνει επίσης ότι μια κλιμάκωση της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή θα μπορούσε να ανακόψει την πληθωριστική πτώση που σημειώθηκε τα τελευταία δύο χρόνια.
Μεταξύ των μέσων του 2022 και των μέσων του 2023, οι παγκόσμιες τιμές των βασικών εμπορευμάτων κατρακύλησαν κατά σχεδόν 40%. Αυτό βοήθησε σε μείωση κατά 2 ποσοστιαίες μονάδες του παγκόσμιου πληθωρισμού μεταξύ 2022 και 2023. Από τα μέσα του 2023, ωστόσο, ο δείκτης τιμών των εμπορευμάτων της Παγκόσμιας Τράπεζας παρέμεινε ουσιαστικά αμετάβλητος. Υποθέτοντας ότι δεν θα υπάρξει περαιτέρω έξαρση των γεωπολιτικών εντάσεων, οι προβλέψεις της Τράπεζας αναμένουν πτώση 3% στις παγκόσμιες τιμές των εμπορευμάτων το 2024 και 4% το 2025. Αυτός ο ρυθμός δεν θα βοηθήσει ελάχιστα για να συγκρατήσει τον πληθωρισμό που παραμένει πάνω από τους στόχους της κεντρικής τράπεζας στις περισσότερες χώρες. Θα διατηρήσει τις τιμές των εμπορευμάτων περίπου 38% υψηλότερες από ό,τι ήταν κατά μέσο όρο τα πέντε χρόνια πριν από την πανδημία COVID-19.
Οι προβλέψεις της Τράπεζας δείχνουν ότι οι τιμές του Brent θα είναι κατά μέσο όρο 84 δολάρια ανά βαρέλι το 2024 πριν υποχωρήσουν σε 79 δολάρια κατά μέσο όρο το 2025, με την προϋπόθεση ότι δεν υπάρχουν διαταραχές του εφοδιασμού που σχετίζονται με συγκρούσεις. Ωστόσο, εάν η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή κλιμακωθεί περαιτέρω, οι διαταραχές του εφοδιασμού πετρελαίου θα μπορούσαν να ωθήσουν τον παγκόσμιο πληθωρισμό. Μια μέτρια διακοπή του εφοδιασμού λόγω συγκρούσεων θα μπορούσε να αυξήσει τη μέση τιμή του Brent φέτος στα 92 δολάρια το βαρέλι. Μια πιο σοβαρή διαταραχή θα μπορούσε να οδηγήσει τις τιμές του πετρελαίου να ξεπεράσουν τα 100 δολάρια ανά βαρέλι, αυξάνοντας τον παγκόσμιο πληθωρισμό το 2024 κατά σχεδόν μία ποσοστιαία μονάδα.
«Αναδύεται μια εντυπωσιακή απόκλιση μεταξύ της παγκόσμιας ανάπτυξης και των τιμών των εμπορευμάτων: παρά τη σχετικά ασθενέστερη παγκόσμια ανάπτυξη, οι τιμές των εμπορευμάτων πιθανότατα θα παραμείνουν υψηλότερες το 2024-25 από ό,τι τη μισή δεκαετία πριν από την πανδημία COVID-19», δήλωσε ο Ayhan Kose, Αναπληρωτής Επικεφαλής Οικονομολόγος του Ομίλου Τράπεζας και Διευθυντής του Ομίλου Prospects. «Ένας κρίσιμος παράγοντας πίσω από αυτή την απόκλιση σχετίζεται με τις αυξημένες γεωπολιτικές εντάσεις που διατηρούν ανοδική πίεση στις τιμές των βασικών εμπορευμάτων και υποκινούν τους κινδύνους απότομων διακυμάνσεων των τιμών. Οι κεντρικές τράπεζες πρέπει να παραμείνουν σε εγρήγορση σχετικά με τις πληθωριστικές επιπτώσεις των αυξήσεων των τιμών των εμπορευμάτων εν μέσω αυξημένων γεωπολιτικών εντάσεων».
Η μέση τιμή του χρυσού -μια δημοφιλής επιλογή για τους επενδυτές που αναζητούν «ασφαλές καταφύγιο»- αναμένεται να σημειώσει ρεκόρ το 2024 πριν μετριαστεί ελαφρά το 2025. Ο χρυσός κατέχει μια ειδική θέση μεταξύ των περιουσιακών στοιχείων, συχνά αυξάνεται σε περιόδους γεωπολιτικής και πολιτικής αβεβαιότητας. Η ισχυρή ζήτηση από πολλές κεντρικές τράπεζες των αναπτυσσόμενων χωρών, μαζί με τις αυξημένες γεωπολιτικές προκλήσεις, αναμένεται να ενισχύσουν τις τιμές του χρυσού καθ’ όλη τη διάρκεια του 2024.
Μια κλιμάκωση της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή θα μπορούσε επίσης να αυξήσει τις τιμές του φυσικού αερίου, των λιπασμάτων και των τροφίμων, σημειώνει η έκθεση. Η περιοχή είναι ένας κρίσιμος προμηθευτής φυσικού αερίου — το 20% του παγκόσμιου εμπορίου υγροποιημένου φυσικού αερίου (LNG) διέρχεται από τα Στενά του Ορμούζ. Εάν διακοπεί ο εφοδιασμός LNG, οι τιμές των λιπασμάτων θα αυξηθούν επίσης σημαντικά, πιθανότατα ανεβάζοντας τις τιμές των τροφίμων. Η βασική πρόβλεψη της Τράπεζας, ωστόσο, είναι ότι οι συνολικές τιμές των τροφίμων θα μειωθούν κάπως —κατά 6% το 2024 και 4% το 2025. Οι τιμές των λιπασμάτων αναμένεται να μειωθούν κατά 22% το 2024 και 6% το 2025.
Από την άλλη πλευρά η επιτάχυνση των επενδύσεων σε πράσινες τεχνολογίες έχει ενισχύσει τις τιμές βασικών μετάλλων που είναι κρίσιμα για την παγκόσμια μετάβαση στην καθαρή ενέργεια. Οι τιμές του χαλκού —απαραίτητες για τις υποδομές του ηλεκτρικού δικτύου και τα ηλεκτρικά οχήματα— εκτινάχθηκαν σε υψηλό δύο ετών αυτόν τον μήνα. Αναμένεται να αυξηθούν 5% το 2024 πριν σταθεροποιηθούν το 2025. Οι τιμές του αλουμινίου προβλέπεται να αυξηθούν 2% το 2024 και 4% το 2025, ενισχύονται ιδίως από την παραγωγή ηλεκτρικών οχημάτων, ηλιακών συλλεκτών και άλλων ανανεώσιμων πηγών ενέργειας υποδομή.
