Earnings Report: Έτσι διαβάζουμε τα οικονομικά μιας εταιρείας

Του Χρήστου Τσούνη

Μιας και βρισκόμαστε σε Earnings Season, και οι αγαπημένες μας εταιρείες ανακοινώνουν καθημερινά τα κέρδη του τελευταίου τριμήνου, ευκαιρία να κατανοήσουμε καλύτερα, τι είναι τα Earnings Report, και τι μπορούμε να μάθουμε από αυτά.
Τα Earnings Report, είναι αναπόσπαστο κομμάτι των χρηματοοικονομικών πληροφοριών που κάθε επενδυτής θα πρέπει να κατανοεί. Για τους νέους στον κόσμο των επενδύσεων, η ανάγνωση ενός report μπορεί να μοιάζει δύσκολη. Ωστόσο, η κατανόηση των στοιχείων που ανακοινώνονται, είναι το πρώτο βήμα για να πάρουμε πιο σωστές και ασφαλείς επενδυτικές αποφάσεις.

Τι είναι τα Earnings Reports;

Οι εταιρείες που είναι στο χρηματιστήριο, είναι υποχρεωμένες να δημοσιεύουν Earnings Reports κάθε τρίμηνο και κάθε χρόνο, τα οποία περιλαμβάνουν βασικά στοιχεία για την οικονομική κατάσταση και απόδοση τους. Αυτή το report, γνωστό και ως 10-Q (για τα τριμηνιαία) και 10-K (για τα ετήσια), δίνει μια εικόνα για το αν η εταιρεία είναι κερδοφόρα, εάν αντιμετωπίζει δυσκολίες και ποια στρατηγική ακολουθεί για μελλοντική ανάπτυξη.

Τα σημαντικότερα στοιχεία ενός Earnings Report

Το Earnings Report μιας εταιρείας περιλαμβάνει διάφορα τμήματα που προσφέρουν πληροφορίες για την οικονομική της κατάσταση. Συγκεκριμένα, έχουμε τρεις ενότητες:

1. Δελτίο Τύπου

Το δελτίο τύπου συνήθως συνοδεύει κάθε report, δίνοντας μια σύντομη παρουσίαση της απόδοσης του τελευταίου τριμήνου. Εκεί βρίσκουμε στοιχεία όπως τα έσοδα, τα κέρδη και τα μερίσματα. Επίσης, πολλές εταιρείες περιλαμβάνουν σχόλια της διοίκησης για τη γενικότερη οικονομική κατάσταση. Αυτή η ενότητα παρουσιάζεται με στόχο να ενημερώσει με απλό τρόπο τους επενδυτές.

2. Παρουσίαση

Συχνά οι εταιρείες προετοιμάζουν και μια παρουσίαση με τα σημαντικότερα θετικά οικονομικά τους δεδομένα, επισημαίνοντας τα επιτεύγματα του τριμήνου. Αυτή η παρουσίαση λειτουργεί περισσότερο ως εργαλείο marketing, οπότε οι επενδυτές πρέπει να είναι επιφυλακτικοί και να εστιάσουν στην αντικειμενική πληροφορία.

3. Αναφορά 10-Q

Η πιο λεπτομερής ενότητα είναι η ίδια η αναφορά 10-Q, η οποία περιέχει αναλυτικά όλα τα οικονομικά στοιχεία της εταιρείας. Εδώ βρίσκουμε πληροφορίες που δεν έχουν διαφημιστικό χαρακτήρα, όπως η κατάσταση αποτελεσμάτων (έσοδα και έξοδα), ισολογισμός (ενεργητικό και παθητικό), καταστάσεις ταμειακών ροών και πληροφορίες για πιθανές αγορές.

Βασικά στοιχεία που πρέπει να προσέχουμε

Μιας και μπορεί για κάποιους να είναι δύσκολο να διαβάσουν όλο το report, φτάνει μόνο να εστιάζουμε σε συγκεκριμένα μέρη του.

Για να καταλάβουμε την οικονομική σταθερότητα μιας εταιρείας λοιπόν, είναι σημαντικό να γνωρίζουμε τα παρακάτω:

1. Κατάσταση Αποτελεσμάτων Χρήσης

Η κατάσταση αυτή δίνει απάντηση στο πόσα χρήματα έβγαλε η εταιρεία μέσα στο τελευταίο τρίμηνο. Ορισμένα βασικά στοιχεία της περιλαμβάνουν:

• Έσοδα (Revenue): Μας δείχνει το συνολικό εισόδημα της εταιρείας, το οποίο μπορούμε να συγκρίνουμε με προηγούμενες περιόδους για να δούμε την πορεία της.
• Καθαρά Έσοδα (Net Income): Δείχνει τα κέρδη μετά την αφαίρεση των εξόδων, των φόρων και των άλλων δαπανών. Τα υψηλά καθαρά κέρδη είναι ένδειξη υγιούς ανάπτυξης και αποδοτικότητας.
• Κέρδη ανά Μετοχή (Earnings per Share – EPS): Τα κέρδη ανά μετοχή δείχνουν την αναλογία των καθαρών κερδών σε σχέση με τις μετοχές της εταιρείας και δίνουν εικόνα για το κέρδος κάθε μετόχου.

2. Ισολογισμός

Ο ισολογισμός δείχνει μια εικόνα των στοιχείων ενεργητικού και παθητικού της εταιρείας. Ουσιαστικά, ισορροπεί ό,τι κατέχει η εταιρεία σε σύγκριση με ό,τι οφείλει. Έτσι, μπορούμε να δούμε αν οι υποχρεώσεις της εταιρείας είναι διαχειρίσιμες.

3. Κατάσταση Ταμειακών Ροών

Η κατάσταση αυτή δείχνει τη ρευστότητα της εταιρείας, δηλαδή αν έχει αρκετά μετρητά για να εξοφλεί τις υποχρεώσεις της και να επενδύει στην ανάπτυξή της. Εδώ φαίνεται αν η εταιρεία παράγει αρκετά μετρητά από τις κύριες δραστηριότητές της, στοιχείο που μπορεί να μας μάθει ακόμα πιο πολλά από το καθαρά έσοδα.

Προβλέψεις για το μέλλον

Οι περισσότερες εταιρείες περιλαμβάνουν και μια ενότητα “κατευθυντήριων γραμμών” ή προβλέψεων, όπου αναλύουν τις προσδοκίες τους για τα επόμενα τρίμηνα. Οι θετικές προβλέψεις συχνά ενισχύουν τη μετοχή και την εμπιστοσύνη των επενδυτών, ενώ οι αρνητικές μπορεί να λειτουργήσουν ως προειδοποιητικό σημάδι για μελλοντικές δυσκολίες. Με λίγα λόγια, προειδοποιούν τους επενδυτές για το τι θα ακολουθήσει.

Πότε ανακοινώνονται τα reports;

Τα Earnings Reports δημοσιεύονται κάθε τρεις μήνες σε προκαθορισμένες περιόδους, γνωστές και ως “earnings seasons”. Συνήθως αρχίζουν δύο εβδομάδες μετά το τέλος του τριμήνου (στα μέσα Ιανουαρίου, Απριλίου, Ιουλίου και Οκτωβρίου) και διαρκούν περίπου έξι εβδομάδες.

Πώς χρησιμοποιούμε τα reports;

Και τώρα το βασικότερο κομμάτι. Αφού μάθαμε να διαβάζουμε και να κατανοούμε τα reports μιας εταιρείας, θα τα χρησιμοποιήσουμε για να βγάλουμε τα συμπεράσματα μας. Για να καταλάβουμε λοιπόν, αν μια εταιρεία είχε ένα καλό τρίμηνο και να προβλέψουμε το μέλλον της καλύτερα, μπορούμε να κάνουμε τα εξής:

1. Συγκρίνουμε το report με προηγούμενα τρίμηνα:

Είναι βασικό να παρατηρούμε την πρόοδο της εταιρείας στον χρόνο. Τα πάει καλύτερα ή χειρότερα σε σχέση με το παρελθόν; Αν τα πάει καλύτερα, τότε βλέπουμε μια ανοδική πορεία, κάτι το οποίο είναι θετικό.

2. Συγκρίνουμε με τις τάσεις της αγοράς:

Το να μην είναι καλά τα αποτελέσματα τριμήνου μιας εταιρείας, δεν σημαίνει απαραίτητα ότι η εταιρεία δεν τα πάει καλά. Είναι σημαντικό να συγκρίνουμε τα νούμερα αυτά, με την γενικότερη τάση της αγοράς. Αν διανύουμε μια κρίση για παράδειγμα, και όλες οι εταιρείες δυσκολεύονται, τότε είναι απόλυτα φυσιολογικό. Αν όμως βλέπουμε αρνητικά νούμερα ενώ όλοι τα πάνε καλά, τότε πρέπει να ψάξουμε και να βρούμε ποιο είναι το πρόβλημα. Αν τώρα όλες οι εταιρείες ανακοινώνουν αρνητικά αποτελέσματα, και η δικιά μας τα πάει πολύ καλύτερα, τότε συγχαρητήρια, επενδύσαμε σε μια πολύ καλή εταιρεία.

Γνωρίζοντας λοιπόν πως να διαβάζουμε τα Earnings Reports, μπορούμε να ξέρουμε αν η εταιρεία που μας ενδιαφέρει τα πάει καλά ή όχι. Έτσι, θα παίρνουμε καλύτερες αποφάσεις για το τι κινήσεις πρέπει να κάνουμε με τις μετοχές μας, ώστε να είμαστε καλύτεροι επενδυτές.

Βρείτε τον Χρήστο στο YouTube και στο Instagram εδώ:
https://www.youtube.com/tsounischris
https://www.instagram.com/tsounischrisofficial/

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΑΚΟΜΗ:

• Πολλοί βγάζουν χρήματα, λίγοι όμως είναι αυτοί που καταφέρνουν να χτίσουν μια αξιοσέβαστη περιουσία. Γιατί όμως συμβαίνει αυτό το παράδοξο;
• Τι είναι τελικά το επενδυτικό ρίσκο;