Εκτίμηση-σοκ για τους επενδυτές της Tesla: Έρχονται… πόνος και πτώση 50% στη μετοχή
Ο πόνος για τους επενδυτές της Tesla μπορεί να μην έχει τελειώσει, σύμφωνα με σημείωμα της Wells Fargo την Τρίτη.
Για τον αναλυτή της τράπεζας, Colin Langan, υπάρχουν λόγοι σοβαροί για τους οποίους η μετοχή της Tesla θα συνεχίσει να κινείται προς την τιμή στόχο των 130 δολαρίων, που αντιπροσωπεύει μια πιθανή πτώση 53% από τα τρέχοντα επίπεδα.
Η Wells Fargo επανέλαβε τη σύσταση “Underweight” για τη μετοχή της Tesla και την πρόσθεσε στη λίστα των προτάσεών της για το δεύτερο τρίμηνο, δείχνοντας ότι δεν αναμένει σύντομα ανάκαμψη.
Σημειωτέον, η μετοχή της Tesla έχει σημειώσει πτώση 32% από την αρχή του έτους και 44% από τα μέσα Δεκεμβρίου.
Αυτά είναι τα προβλήματα που βλέπει η τράπεζα για την Tesla
1. Οι παραδόσεις οχημάτων θα απογοητεύσουν: Η επιβράδυνση των πωλήσεων της Tesla στην Ευρώπη, την Κίνα και τις ΗΠΑ θα οδηγήσει σε μείωση των παραδόσεων οχημάτων το πρώτο τρίμηνο, απογοητεύοντας πιθανότατα τους επενδυτές. Η Wells Fargo τόνισε ότι οι παραδόσεις μέχρι το 2025 κινούνταν: 40% χαμηλότερα στην Ευρώπη, 14% χαμηλότερα στην Κίνα, 3% χαμηλότερα στη Βόρεια Αμερική.
Η επιβράδυνση των πωλήσεων της Tesla συμπίπτει με διαμαρτυρίες κατά της εταιρείας, λόγω των στενών δεσμών του CEO Έλον Μασκ με την κυβέρνηση Τραμπ και της συνεργασίας του με το DOGE για τη μείωση του κρατικού προϋπολογισμού και του ομοσπονδιακού εργατικού δυναμικού.
2. Τα κέρδη της εταιρείας αναμένεται να μειωθούν: Η Wells Fargo προειδοποίησε ότι η αναμενόμενη πτώση των πωλήσεων θα οδηγήσει σε περαιτέρω επιδείνωση των οικονομικών αποτελεσμάτων της Tesla.
Η τράπεζα σημείωσε ότι η Tesla έχει λιγοστές επιλογές για να αυξήσει τις πωλήσεις της, καθώς έχει ήδη μειώσει τις τιμές της τα τελευταία δύο χρόνια.
Επιπλέον, η πιθανή κατάργηση της ομοσπονδιακής φορολογικής ελάφρυνσης των 7.500 δολαρίων από τη διοίκηση Τραμπ θα μπορούσε να επιδεινώσει περαιτέρω την κατάσταση.
Η Wells Fargo εκτιμά ότι ο συνδυασμός χαμηλότερων παραδόσεων και μειώσεων τιμών θα περιορίσει τα κέρδη ανά μετοχή της Tesla κατά 25% το 2025.
3. Αβεβαιότητα γύρω από το οικονομικό μοντέλο: Οι αισιόδοξες προβλέψεις της Wall Street για τη μετοχή της Tesla στηρίζονται κυρίως στην κυκλοφορία ενός οικονομικού μοντέλου με τιμή κάτω από 30.000 δολάρια.
Ωστόσο, η Wells Fargo προειδοποιεί ότι το προσιτό Tesla δεν είναι τόσο κοντά όσο πιστεύουν πολλοί. “Η έλλειψη λεπτομερειών τόσο κοντά στην αποκάλυψη του μοντέλου μάς κάνει επιφυλακτικούς”, δήλωσε ο Langan.
Ακόμα κι αν το πιο φθηνό “Model 2.5” κυκλοφορήσει, θα μπορούσε να αυξήσει τις πωλήσεις, αλλά παράλληλα να πιέσει τα περιθώρια κέρδους, εάν αποσπάσει αγοραστές από τα ακριβότερα μοντέλα της Tesla.
Η Wells Fargo εκτιμά ότι η κυκλοφορία ενός νέου μοντέλου μειώνει κατά 16% τις πωλήσεις των σχετικών υφιστάμενων μοντέλων της Tesla.
4. Η αβεβαιότητα γύρω από το Cybercab: Η πολυαναμενόμενη κυκλοφορία του ρομποταξί της Tesla στο Όστιν του Τέξας τον Ιούνιο δεν πείθει τον Langan, ο οποίος ανησυχεί ότι η τεχνολογική προσέγγιση της εταιρείας στην αυτόνομη οδήγηση μπορεί να μην είναι η σωστή.
“Παραμένουμε επιφυλακτικοί σχετικά με την ασφαλή και επιτυχημένη κυκλοφορία του Austin Cybercab, δεδομένων των περιορισμένων δοκιμών χωρίς επίβλεψη και της αποκλειστικής χρήσης καμερών αντί για LIDAR”, είπε ο Langan, προσθέτοντας ότι οι ειδικοί πιστεύουν πως η τεχνολογία αυτόνομης οδήγησης της Tesla έχει “σοβαρά ζητήματα ασφαλείας”.
Η Tesla χρησιμοποιεί μόνο κάμερες και λογισμικό για την αυτόνομη οδήγηση, σε αντίθεση με συστήματα όπως το Waymo, που χρησιμοποιούν ακριβότερο LIDAR.
Επιπλέον, οι προσδοκίες των επενδυτών είναι υψηλές, και η Tesla μπορεί να μην μπορέσει να ανταποκριθεί.
“Οτιδήποτε λιγότερο από έναν στόλο ρομποταξί που εξυπηρετεί πελάτες επί πληρωμή μέχρι τον Ιούνιο πιθανότατα θα θεωρηθεί απογοητευτικό”, πρόσθεσε ο Langan.
5. Η αποτίμηση της Tesla δεν είναι ελκυστική: Τέλος, ο Langan επεσήμανε ότι η τρέχουσα αποτίμηση της Tesla δεν είναι ελκυστική σε σύγκριση με τους άλλους τεχνολογικούς γίγαντες.
Ο δείκτης τιμής προς κέρδη (P/E) της Tesla είναι 96x, σχεδόν τετραπλάσιος από τον δείκτη 25x των υπόλοιπων εταιρειών της “Magnificent 7”.
Και αυτή η υψηλή αποτίμηση συνοδεύεται από χαμηλότερη ανάπτυξη κερδών. Ο Langan εκτιμά ότι η Tesla θα έχει αύξηση κερδών ανά μετοχή 3% σε τρία χρόνια, πολύ χαμηλότερη από τον μέσο όρο 15% των “Magnificent 7”.
