Ελληνικά ομόλογα: Ιστορικά χαμηλό spread από το 2008
Το περιθώριο (spread) των ελληνικών 10ετών ομολόγων έναντι των αντίστοιχων γερμανικών υποχώρησε σε επίπεδα που είχαν να καταγραφούν από το 2008, πριν από την κρίση, κλείνοντας την εβδομάδα σε ιστορικά χαμηλό επίπεδο.
Συγκεκριμένα, στο κλείσιμο της αγοράς, η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικού και γερμανικού 10ετούς ομολόγου έφτασε μόλις το 0,75%.
Η θετική πορεία της ελληνικής οικονομίας και τα αποτελέσματα της δημοσιονομικής πολιτικής έχουν οδηγήσει τα ελληνικά ομόλογα σε αποδόσεις που αντιστοιχούν σε πιστοληπτική αξιολόγηση υψηλότερη από αυτή που έχει επί του παρόντος η Ελλάδα από τους διεθνείς οίκους αξιολόγησης.
Αξίζει να σημειωθεί ότι το περιθώριο αυτό είναι το χαμηλότερο από το 2008, όταν ο μέσος όρος του είχε διαμορφωθεί στο 0,82%, με την απόδοση του ελληνικού 10ετούς ομολόγου τότε να κυμαίνεται στο 4,80% έναντι 3,98% του γερμανικού τίτλου. Αυτό συνέβη πριν από την κρίση του 2011, που οδήγησε τη χώρα στα Μνημόνια και στον αποκλεισμό από τις διεθνείς αγορές.
Τι κομίζει η νέα μείωση επιτοκίων της ΕΚΤ;
13/12/2024Η εβδομάδα έκλεισε με μικρή άνοδο των αποδόσεων, καθώς οι δηλώσεις της προέδρου της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, Κριστίν Λαγκάρντ, επηρέασαν την αγορά. Οι επενδυτές ερμήνευσαν την αναφορά της ότι «τα επιτόκια θα παραμείνουν σε περιοριστικό επίπεδο όσο είναι αναγκαίο» ως ένδειξη για αργή μείωση των επιτοκίων. Αν και η Λαγκάρντ ανέφερε ότι ο πληθωρισμός θα επιτευχθεί στο 2% σε «σταθερή βάση», σημείωσε επίσης ότι η ΕΚΤ δεν δεσμεύεται σε μια συγκεκριμένη πορεία επιτοκίων, γεγονός που απογοήτευσε τις αγορές που προσδοκούν διαδοχικές μειώσεις το επόμενο έτος.
Παράλληλα, η ΕΚΤ δεσμεύτηκε για μεγαλύτερη διαφάνεια σχετικά με τα ομόλογα του χαρτοφυλακίου πανδημίας (PEP), καθώς οι επανεπενδύσεις πλησιάζουν στο τέλος τους. Από τις 8 Ιανουαρίου, θα δημοσιεύει σχετικά στοιχεία σε μηνιαία βάση.
Στη δευτερογενή αγορά ομολόγων και συγκεκριμένα στο Ηλεκτρονικό Σύστημα Συναλλαγών (ΗΔΑΤ) της Τράπεζας της Ελλάδος, καταγράφηκαν την Παρασκευή συναλλαγές ύψους 102 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων τα 36 εκατ. ευρώ αφορούσαν εντολές αγοράς. Η απόδοση του ελληνικού 10ετούς ομολόγου έκλεισε στο 3,03%, έναντι 2,28% του γερμανικού τίτλου, διαμορφώνοντας το περιθώριο στο 0,75%.
