Eurobank Equities: Αναβαθμίζει τις τιμές-στόχους για τις ελληνικές τράπεζες – Το top pick
Μετά τη δημοσίευση των αποτελεσμάτων τρίτου τριμήνου, η Eurobank Equities προχώρησε σε αναβάθμιση των τιμών-στόχων για τις ελληνικές τράπεζες, επιβεβαιώνοντας την ισχυρή πορεία του κλάδου.
Τα κέρδη και τα κεφάλαια των τραπεζών ξεπέρασαν τις εκτιμήσεις, οδηγώντας τους αναλυτές σε αύξηση των προβλέψεων για τα κέρδη του 2024 κατά 5% και σε μικρές αλλαγές για το 2025–2026.
Οι τιμές-στόχοι αυξήθηκαν κατά περίπου 2%, διατηρώντας τη σύσταση «αγοράς» για τις μετοχές των τραπεζών. Συγκεκριμένα:
- Alpha Bank: Τιμή-στόχος στα 2,58 ευρώ (από 2,56 ευρώ).
- Εθνική Τράπεζα: Τιμή-στόχος στα 11,18 ευρώ (από 10,97 ευρώ).
- Τράπεζα Πειραιώς: Τιμή-στόχος στα 6,31 ευρώ (από 6,24 ευρώ).
Οι αναλυτές επισημαίνουν ότι τα ισχυρά αποτελέσματα ενισχύουν την αισιοδοξία για την αύξηση των δανείων και την ανθεκτικότητα των εσόδων από τόκους.
Η επιτάχυνση της απόσβεσης του αναβαλλόμενου φόρου βελτιώνει την ορατότητα για μεγαλύτερες διανομές κεφαλαίου στους μετόχους. Τα payout ratios εκτιμάται ότι θα φτάσουν περίπου το 50% έως το 2025, με τις μερισματικές αποδόσεις να διαμορφώνονται στο 7%-10% το 2024, φτάνοντας το 9%-11% το 2025-26. Αυτά τα επίπεδα ξεπερνούν τις αποδόσεις τραπεζών της ευρωπαϊκής περιφέρειας, που κινούνται γύρω στο 8%.
Η Eurobank Equities επισημαίνει ότι οι ελληνικές τράπεζες παραμένουν υποτιμημένες, με P/E 4-5x για το 2024 και P/TBV 0.5-0.8x. Αυτά τα επίπεδα δεν αντικατοπτρίζουν πλήρως την ανθεκτικότητα των εσόδων, την ευελιξία στα κεφάλαια και τη βελτίωση της ποιότητας του ενεργητικού.
Σύμφωνα με την ανάλυση, οι τράπεζες διαθέτουν ουσιαστικά περιθώρια ανόδου, καθιστώντας τις ιδιαίτερα ελκυστικές για τους επενδυτές.
