Eurobank: Πώς θα επιστρέψει η Ελλάδα στις αγορές

Καθοριστικός παράγοντας για την επάνοδο της Ελλάδας στις αγορές θα είναι η αποτελεσματικότητα της ασκούμενης οικονομικής πολιτικής και της εφαρμογής του νέου προγράμματος προσαρμογής, αναφέρουν οι αναλυτές της Eurobank στην τελευταία έκθεση «7 Ημέρες Οικονομία». «Όπως στο παρελθόν έτσι και τώρα βασικός παράγοντας για τη βελτίωση του οικονομικού κλίματος είναι η αποφυγή εκπλήξεων και η άρση της αβεβαιότητας τόσο στο οικονομικό, όσο και στο πολιτικό πεδίο», τονίζεται χαρακτηριστικά.

Ειδικότερα, η ανάλυση αναφέρεται, αρχικά, στη βελτίωση του οικονομικού κλίματος και παρατηρεί πως «ύστερα από 6 μήνες πτωτικής πορείας, ο δείκτης οικονομικού κλίματος σημείωσε βελτίωση τον Σεπτέμβριο του 2015».

Ωστόσο, όπως επισημαίνεται στην ανάλυση, παρά τη βελτίωση που σημειώθηκε το Σεπτέμβριο 2015, ο δείκτης οικονομικού κλίματος παραμένει σε επίπεδα (χαμηλά) παρόμοια με εκείνα του τέταρτου τριμήνου 2012. Το ζητούμενο, σύμφωνα με τους αναλυτές της Eurobank, είναι η παρατηρηθείσα ανοδική πορεία να συνεχιστεί και στο απώτερο μέλλον, έτσι ώστε σταδιακά να ενεργοποιηθούν τα κίνητρα των επιχειρήσεων για επενδύσεις και αύξηση της παραγωγής.

Εντούτοις, όπως παρατηρεί η Eurobank, η πολιτική σταθερότητα – και μόνο αυτή – δεν εξασφαλίζει την επίτευξη σταθερών θετικών ρυθμών οικονομικής μεγέθυνσης. Εξίσου σημαντικό στοιχείο, όπως υπογραμμίζεται, είναι η αποτελεσματικότητα της ασκούμενης οικονομικής πολιτικής. Αυτή τη στιγμή, η ελληνική οικονομία αντιμετωπίζει τη μεγάλη πρόκληση της επιτυχούς εφαρμογής (και βελτίωσης) ενός προγράμματος οικονομικής προσαρμογής (του τρίτου κατά σειρά τα τελευταία 5 χρόνια) με απώτερο στόχο την ανάκαμψη και την ομαλή επάνοδο στις διεθνείς αγορές κεφαλαίου.

Άλλωστε, όπως υπενθυμίζουν οι αναλυτές, στόχος για το πρωτογενές αποτέλεσμα του κρατικού προϋπολογισμού το 2015 στο νέο χρηματοδοτικό πρόγραμμα της Ελλάδας από τον ESM είναι -0,25% του ΑΕΠ (πρωτογενές έλλειμμα) και η επίτευξη του στόχου αυτού θα εξαρτηθεί από την επερχόμενη επιτυχή αξιολόγηση του συμφωνηθέντος οικονομικού προγράμματος προσαρμογής, καθώς και από την ολοκλήρωση της ανακεφαλαιοποίησης των ελληνικών τραπεζών μέχρι το τέλος του έτους.

Σε ό,τι αφορά στην επίτευξη του στόχου της επανόδου στις διεθνείς αγορές κεφαλαίου, όπως σημειώνεται στην έρευνα, νομοτελειακά θα έχει ενδογενή χαρακτήρα. Δηλαδή, είναι η πορεία των θεμελιωδών μεγεθών της οικονομίας (επίπεδο παραγωγικότητας, προοπτικές αύξησης του πλούτου και πραγματικές αποδόσεις των επενδύσεων σε φυσικό κεφάλαιο, αποτελεσματικότητα στη χρήση των παραγωγικών πόρων, χρονική συνέπεια και αξιοπιστία στην άσκηση οικονομικής πολιτικής και ποιότητα θεσμών) η οποία θα κριθεί και συνακολούθως θα επιβραβευτεί ή θα αποδοκιμαστεί από τις διεθνείς αγορές κεφαλαίου.