Εuroxx για «Ελ. Βενιζέλος»: Αναβάθμιση σύστασης σε overweight
Σύσταση από απόδοση ίση της αγοράς (Εqualweight) σε υπεραπόδοση (Οverweight) δίνει για τη μετοχή Διεθνούς Αερολιμένα Αθηνών η Euroxx Χρηματιστηριακή, αυξάνοντας την ίδια στιγμή την τιμή στόχο από 9,2 ευρώ στα 9, 4 ευρώ.
Σύμφωνα με τη Euroxx, η ασθενής απόδοση της μετοχή μετά την IPO (- 7,6% ή -3,6% συμπεριλαμβανομένου του μερίσματος) προσφέρει μια επενδυτική ευκαιρία στους επενδυτές που θέλουν ένα αμυντικό στοιχείο ενεργητικού με σταθερή ροή μερισμάτων και βιώσιμες αποδόσεις άνω του 8,0% (και 10,7% επί των κερδών του 2024).
Σε αυτό το πλαίσιο, όπως αναφέρει η χρηματιστηριακή, «Αυξήσαμε τις προβλέψεις μας για τα EPS του 2024 κατά 23% λόγω της σημαντικά υψηλότερης αύξησης της επιβατικής κίνησης.
Τώρα εκτιμάμε αύξηση 12,5% το 2024 και σύμφωνα με το guidance της διοίκησης χαμηλή διψήφια ανάπτυξη. Για το 2025-26 έχουμε αυξήσει τις προβλέψεις μας κατά 8-10%, κυρίως λόγω μη αεροπορικών δραστηριοτήτων, καθώς τα καλύτερα δεδομένα κίνησης το 2024 μεταφράζονται σε ταχύτερη εξάντληση του μεταφερόμενου υπολοίπου (67 εκατ. ευρώ το α’ εξάμηνο του 2024) και σε υψηλότερα λειτουργικά έξοδα, με την απόδοση για αεροπορικές δραστηριότητες να περιορίζεται (ROE 15%).
Ασφαλή μερίσματα
Σύμφωνα με τη Euroxx, ο Διεθνής Αερολιμένας Αθηνών θα πληρώσει το 100% των καθαρών κερδών ως μερίσματα. Αυτό συνεπάγεται υψηλό μέρισμα από τα κέρδη του 2024 (και εν μέρει το 2025) αλλά και βιώσιμες αποδόσεις άνω του 8,0% μέχρι το τέλος της περιόδου παραχώρησης το 2046.
