Fed: Γιατί η Goldman Sachs δεν «βλέπει» μείωση στα επιτόκια τον Ιανουάριο
Ο ρυθμός μείωσης των επιτοκίων από τη Fed ενδέχεται να επιβραδυνθεί μετά τη συνεδρίαση αυτής της εβδομάδας, ενώ είναι πιθανό να παραλειφθεί περαιτέρω μείωση τον Ιανουάριο, σύμφωνα με την Goldman Sachs.
Οι οικονομολόγοι της τράπεζας, με επικεφαλής τον Γιαν Χάτζιους, σημειώνουν ότι οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ αναμένεται να προχωρήσουν σε μείωση 25 μονάδων βάσης την Τετάρτη, αλλά υπάρχει σαφής επιθυμία να επιβραδυνθεί ο ρυθμός των περικοπών.
Ο λόγος είναι η ανθεκτική αγορά εργασίας – η ανεργία αναμένεται χαμηλότερη από τις προβλέψεις της Fed για το 2024 – και ο εμμένοντας πληθωρισμός, που εξακολουθεί να υπερβαίνει τον στόχο της κεντρικής τράπεζας. «Το βασικό ερώτημα είναι η έμφαση που θα δοθεί στην επιβράδυνση των μειώσεων έναντι της διατήρησης μιας στρατηγικής εξαρτημένης από τα οικονομικά δεδομένα», αναφέρουν οι αναλυτές.
Η θέση της Goldman Sachs συνάδει με τις προβλέψεις της αγοράς, που αποδίδουν πιθανότητα 90% για μείωση των επιτοκίων αυτή την εβδομάδα, αλλά δεν προεξοφλούν περαιτέρω περικοπές τον Ιανουάριο. Η επενδυτική τράπεζα εκτιμά ότι οι επόμενες μειώσεις θα πραγματοποιηθούν τον Μάρτιο, τον Ιούνιο και τον Σεπτέμβριο του 2025, με το τελικό επιτόκιο να διαμορφώνεται στο 3,5%-3,75%.
«Η πολιτική της Fed παραμένει ήπια σε σχέση με την τιμολόγηση της αγοράς», επισημαίνουν οι οικονομολόγοι της Goldman, προσθέτοντας ότι οι κίνδυνοι για τα επιτόκια είναι αμφίπλευροι, ιδιαίτερα σε ενδεχόμενη δεύτερη θητεία του Ντόναλντ Τραμπ, όπου οι πολιτικές αποφάσεις θα μπορούσαν να επηρεάσουν τη νομισματική κατεύθυνση.
