Γιατί το DeepSeek θα μπορούσε να επιφέρει άλλο ένα μεγάλο πλήγμα στο χρηματιστήριο
Οι επιπτώσεις της κινεζικής startup DeepSeek, που υπόσχεται να προσφέρει φθηνότερες και πιο ενεργειακά αποδοτικές εναλλακτικές λύσεις για την αξιοποίηση της τεχνητής νοημοσύνης, δεν έχουν ακόμη αποτυπωθεί πλήρως στις μετοχές των ΗΠΑ. Αυτή είναι η άποψη του Don Townswick, διευθυντή στρατηγικών μετοχών στην Conning Asset Management, η οποία διαχειρίζεται περιουσιακά στοιχεία ύψους 170 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
“Εάν αποδειχθεί λίγο πιο αμφίβολη, λίγο λιγότερο έγκυρη από ό,τι λένε οι άνθρωποι τώρα, οι μετοχές της “Magnificent Seven” θα ωφεληθούν”, δήλωσε ο Townswick στο MarketWatch. Από την άλλη πλευρά, εάν η DeepSeek καταλήξει να προσφέρει έναν λιγότερο δαπανηρό τρόπο προς τα εμπρός, “νομίζω ότι θα είναι πολύ πιο εύκολο για τις τυπικές εταιρείες να χρησιμοποιούν ευκολότερα την τεχνητή νοημοσύνη”, είπε.
Σε αυτό το σενάριο, ο Townswick βλέπει οφέλη από τη DeepSeek που θα μπορούσαν να είναι αυξητικά για τα εταιρικά κέρδη, καθώς θα ενισχυθεί η αποδοτικότητα και η παραγωγικότητα.
Αγώνας δαπανών για την Τεχνητή Νοημοσύνη
Όταν το chatbot της DeepSeek κυκλοφόρησε στις ΗΠΑ, κλυδώνισε τη Wall Street, προκαλώντας ενδοσυνεδριακά μια απώλειες 600 δισεκατομμυρίων δολαρίων για τη μετοχή της Nvidia Corp.Έθεσε επίσης τεράστια ποσά που δεσμεύτηκαν για υποδομές τεχνητής νοημοσύνης από τις αμερικανικές εταιρείες τεχνολογίας μεγάλου καπιταλισμού υπό μικροσκόπιο. Αντί να υποχωρήσει, ο αγώνας δαπανών των ΗΠΑ έχει ενταθεί.
Ο Διευθύνων Σύμβουλος της Meta Platform Inc., Mark Zuckerberg, μίλησε πριν από μια εβδομάδα για “εκατοντάδες δισεκατομμύρια δολάρια” για υποδομές τεχνητής νοημοσύνης τα επόμενα χρόνια, αφού δεσμεύτηκε πως θα επενδύσεις 60 έως 65 δισεκατομμύρια δολάρια φέτος.
Αυτή την εβδομάδα η Alphabet Inc. προέβλεψε 75 δισεκατομμύρια δολάρια σε κεφαλαιακές δαπάνες το 2025, μεγαλύτερο νούμερο από αυτό που ανέμενε η Wall Street. Η Microsoft Inc. δήλωσε ότι οι δαπάνες της για το cloud και την τεχνητή νοημοσύνη αυξήθηκαν κατά 95% το δεύτερο δημοσιονομικό τρίμηνο στα 22,6 δισεκατομμύρια δολάρια.
“Οι δαπάνες για οτιδήποτε σχετίζεται με την τεχνητή νοημοσύνη έχουν κάνει την αγορά να σκέφτεται: “Πω πω, πόσα περισσότερα πρέπει να γίνουν πριν δούμε τις κεφαλαιακές δαπάνες να μειώνονται, αντί να αυξάνονται;”, δήλωσε ο Robert Pavlik, ανώτερος διαχειριστής χαρτοφυλακίου στην Dakota Wealth Management. “Πότε είναι αρκετό, αρκετό;”, ρώτησε ο Pavlik.
Οι νέες δεσμεύσεις δαπανών για την τεχνητή νοημοσύνη βοήθησαν στην άνοδο των μετοχών της Nvidia την Τετάρτη, ενώ η πτώση των μετοχών της Tesla Inc., της Apple Inc. και της Amazon.com Inc. θα μπορούσε να υποδηλώνει ανησυχίες σχετικά με τον εμπορικό πόλεμο του Προέδρου. Η Κίνα αυτή την εβδομάδα είδε τις ΗΠΑ να επιβάλλουν νέους δασμούς 10%, ενώ ο Καναδάς και το Μεξικό είδαν τον Πρόεδρο να απειλεί αλλά να καθυστερεί κατά ένα μήνα τους δασμούς 25%.
Συμπόρευση με τη “Mag Seven”
Παρά τον αυξημένο έλεγχο που ασκείται τώρα στις μετοχές τεχνητής νοημοσύνης, οι επενδυτές εστιάζουν και σε άλλους τομείς της αγοράς. “Υπήρξε μια μικρή περιστροφή”, δήλωσε ο Garrett Melson, στρατηγικός αναλυτής χαρτοφυλακίου στη Natixis Investment Managers, σημειώνοντας ότι ενώ η τεχνολογία βρίσκεται υπό πίεση, αμυντικοί και ευαίσθητοι στα επιτόκια τομείς της αγοράς έχουν κερδίσει έδαφος. “Αυτό είναι το ζητούμενο φέτος”.
Ο Townswick στην Conning εξακολουθεί να βλέπει λόγους για προσοχή. Πρώτα απ’ όλα, ο ρυθμός ανάπτυξης των κερδών της “Magnificent Seven” έχει μειωθεί τα τελευταία τρίμηνα, ειδικά από τότε που η ομάδα έφτασε σε ετήσιο ποσοστό 61% το τέταρτο τρίμηνο του 2023.
“Αυτό ήταν ένα υψηλό σημείο”, δήλωσε ο Townswick, προσθέτοντας ότι οι μελλοντικές προσδοκίες έχουν το ποσοστό πιο κοντά στο 16% έως 18% για το τέλος αυτού του έτους. “Εξακολουθεί να είναι αρκετά καλή ανάπτυξη”, είπε.
Αλλά αυτό θα μετακινούσε επίσης την ομάδα πιο κοντά στον ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης περίπου 12% έως 13% που αναμένεται για τις υπόλοιπες εταιρείες στον δείκτη S&P 500, καθιστώντας δυνητικά τις υψηλές αποτιμήσεις της “Magnificent Seven” πιο δύσκολο να δικαιολογηθούν.
Ο Melson στη Natixis εξακολουθεί να βλέπει θετικά σημάδια για τις μετοχές στις πρόσφατες αγορές στις πτώσεις.
“Το πιο εκπληκτικό μέρος των τελευταίων δύο εβδομάδων, δεδομένων των ειδήσεων γύρω από τη DeepSeek και των αναταραχών στο εμπορικό μέτωπο, είναι το γεγονός ότι οι μετοχές ήταν κοντά στα ιστορικά υψηλά τους“, δήλωσε ο Melson. “Υπάρχει ακόμα μια αρκετά ανθεκτική αγορά εδώ”.
