Οι επενδυτές στις ΗΠΑ προετοιμάζονται για έναν «σκληρό μήνα» δεδομένης της κακής απόδοσης των μετοχών τον Σεπτέμβριο

της Lucy Brewster

Ενώ η αλλαγή των εποχών μπορεί να φέρει χαμηλότερες θερμοκρασίες, μια άλλη ετήσια φθινοπωρινή παράδοση που θα είναι σε πλήρη εξέλιξη αυτόν τον Σεπτέμβριο είναι λιγότερο θετική: η ύφεση της αγοράς. «Είναι ευρέως γνωστό στους επενδυτές ότι οι μετοχές τείνουν να μην τα πηγαίνουν πολύ καλά τον Σεπτέμβριο», εξήγησε ο επικεφαλής στρατηγικής μετοχών της LPL, Jeffrey Buchbinder.

Ωστόσο, αυτό το έτος θα μπορούσε να είναι ακόμα πιο δύσκολο, δεδομένων των ασταθών συνθηκών της αγοράς που έχουν καθορίσει μέχρι στιγμής τη φετινή αγορά. «Ο συνδυασμός της κορυφαίας επιθετικότητας από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ και του απογοητευτικά αργού ρυθμού με τον οποίο μειώνεται ο πληθωρισμός θα μπορούσε να καταστήσει αυτόν τον μήνα δύσκολο», είπε.

Ιστορικά, ο Σεπτέμβριος δεν είναι ένας ακμαίος μήνας για την αγορά. Η έναρξη της σχολικής χρονιάς συνέπιπτε με τα χαμηλά της αγοράς τον τελευταίο μισό αιώνα. Από το 1950, ο S&P 500 σημείωνε σταθερά μέση μείωση 0,54% τον Σεπτέμβριο, σύμφωνα με στοιχεία της LPL Financial. Την τελευταία δεκαετία, ο Σεπτέμβριος ήταν ο μόνος μήνας κατά τον οποίο ο S&P σημείωνε κατά μέσο όρο απώλειες.

Ο Buchbinder εξήγησε ότι το ιστορικό μοτίβο είναι πιθανότατα ένας συνδυασμός ανεκπλήρωτων προσδοκιών των επενδυτών από τα χαμηλά του καλοκαιριού και μιας σειράς γεγονότων που ήταν επιζήμια για την αγορά που συνέβησαν τον Σεπτέμβριο, κυρίως η περιβόητη χρεοκοπία της Lehman Brothers το 2008. Ο Buchbinder σημείωσε επίσης ότι δεδομένου ότι ο Σεπτέμβριος είναι ακριβώς πριν από την ανακοίνωση των οικονομικών αποτελεσμάτων του τρίτου τριμήνου, η αγορά μπορεί να ανταποκρίνεται στις προσδοκίες των αναλυτών ότι η αύξηση των κερδών θα επιβραδυνθεί.

Ο Buchbinder εξήγησε ότι πιστεύει πως από την άποψη των κλάδων, τα πλήγματα πιθανότατα θα δεχθούν οι εταιρείες που επηρεάζονται από τα μακροοικονομικά στοιχεία καθώς «τείνουν προς τα κάτω». «Εάν οι αγορές ανησυχούν για τα επιτόκια, τον πληθωρισμό και την Ομοσπονδιακή Τράπεζα, τότε μπορεί να δούμε περισσότερη αδυναμία στον κλάδο της τεχνολογίας», είπε. «Πιστεύουμε ότι το πετρέλαιο και η ενέργεια πρέπει να ανακάμψουν», πρόσθεσε. Ο ίδιος αναμένει οι μετοχές των αναπτυσσόμενων εταιρειών να οδηγήσουν την πορεία προς την άνοδο όταν η αγορά αρχίσει τελικά να βελτιώνεται.

Ωστόσο, αν και ο Buchbinder προβλέπει κακή απόδοση στην αγορά τον Σεπτέμβριο, λέει ότι οι αντίθετοι άνεμοι της αγοράς θα αρχίσουν να αλλάζουν τον Οκτώβριο, όταν οι επενδυτές θα κατευθυνθούν στους χειμερινούς μήνες που ιστορικά φέρνουν μια ανοδική αγορά. Γιατί; Προφανώς, η μόνη κατεύθυνση από τα χαμηλά είναι προς τα πάνω και οι επενδυτές θα αρχίσουν να εκμεταλλεύονται τις μετοχές με μειωμένη τιμή και μπορεί να δούμε τον ενθουσιασμό των επενδυτών να αυξάνεται.

Ένας άλλος παράγοντας που θα μπορούσε να σηματοδοτήσει έναν ανοδικό χειμώνα στην αγορά; Ο τρόπος που η πολιτική της Ομοσπονδιακής Τράπεζας για τον πληθωρισμό θα επιβραδύνει τις αυξήσεις των τιμών που πλήττουν τους καταναλωτές για μεγάλο μέρος του τρέχοντος έτους. «Ένας από τους βασικότερους λόγους που προβλέπουμε ότι η αγορά θα αλλάξει τον χειμώνα είναι επειδή είμαστε σίγουροι ότι ο πληθωρισμός θα μειωθεί», εξήγησε ο Buchbinder. «Μπορεί να χρειαστούν άλλα δύο χρόνια για να φτάσουμε σε ένα άνετο ποσοστό. Αλλά για όσους πιστεύουν ότι ο πληθωρισμός θα πέσει στο 4% και στη συνέχεια θα παραμείνει εκεί για μεγάλο χρονικό διάστημα, πιστεύουμε ότι αυτή είναι μια υπερβολικά απαισιόδοξη προοπτική», πρόσθεσε. Έτσι, ενώ θα πρέπει να προετοιμαστείτε για μια πτώση των τιμών τον Σεπτέμβριο, υπάρχουν λόγοι να είστε αισιόδοξοι μακροπρόθεσμα.