Η ομορφιά της απλότητας στις επενδύσεις

Του Γιώργου Καραγεώργου*

Στο δυναμικό και συνεχώς μεταβαλλόμενο κόσμο των επενδύσεων, βομβαρδιζόμαστε συνεχώς από πολύπλοκες έννοιες, σύνθετα μαθηματικά μοντέλα και πομπώδεις εργασιακούς τίτλους.

Η αλήθεια είναι ότι η στατιστική και τα μαθηματικά έχουν έναν σημαίνοντα ρόλο στον κόσμο των χρηματοοικονομικών, αλλά υπάρχει μια πολύ λεπτή γραμμή που διαχωρίζει την ουσία από τη «φιγούρα». Σίγουρα πολλά μοντέλα έχουν βοηθήσει στην ερμηνεία οικονομικών φαινομένων, αλλά το ερώτημα είναι αν πραγματικά έχουν αξία σε ότι αφορά την προβλεπτική τους ικανότητα.

Υπάρχει μια γοητεία στις μυστικές φόρμουλες, του πολύπλοκους αριθμοδείκτες και τους εξεζητημένους αλγόριθμους, ωστόσο η ιστορία δείχνει ότι όσο πιο σύνθετη η στρατηγική, τόσο πιο εύθραυστη είναι καθώς και απαιτεί πολλούς πόρους για να παραμένει επικαιροποιημένη και σύγχρονη.

Όσον αφορά την προβλεπτική τους ικανότητα, το συμπέρασμα παραμένει το ίδιο. Κανείς δε μπορεί να προβλέψει το μέλλον. Και σε πολλές περιπτώσεις στρατηγικών που επέδειξαν στατιστικά σημαντικά αποτελέσματα σε δοκιμαστικό περιβάλλον, όταν εφαρμόζονται σε πραγματικές συνθήκες η έκβαση είναι πολύ διαφορετική.

Οι περιπτώσεις στις οποίες τέτοια μοντέλα δίνουν ισχυρό πλεονέκτημα -όταν συνοδεύονται από πολυπλοκότητα και σύνθετα μαθηματικά-, είναι όταν χρησιμοποιούνται από επενδυτικές εταιρείες που κερδοσκοπούν στη «δομή» της χρηματιστηριακής αγοράς όπως market makers, volatility traders κλπ. Οι παραπάνω περιπτώσεις όμως δεν περιλαμβάνουν την έννοια της κατεύθυνσης της τιμής. Είναι αδιάφοροι για το αν ένα προϊόν θα ανέβει ή θα πέσει, αλλά επικεντρώνονται σε άλλα στοιχεία που έχουν να κάνουν με τη μεταβλητότητα, τη ροή των εντολών και την ταχύτητα εκτέλεσης.

Επιστρέφοντας λοιπόν στην απλότητα, θα πρέπει αρχικά να εξετάσουμε τις βασικές αρχές που τη διέπουν όταν μιλάμε για επενδύσεις.

• Διαχειρίσιμος και κατανοητός κίνδυνος

Ένα ξεκάθαρα δομημένο χαρτοφυλάκιο με περιορισμένες συναλλαγές και ομοιογένεια προϊόντων, καθιστά την παρακολούθηση του εύκολη, την αντίληψη του κινδύνου ξεκάθαρη και τις διορθωτικές κινήσεις άμεσες.

• Σαφής στοχοθεσία.

Μια απλή στρατηγική αυξάνει τις πιθανότητες για έναν επενδυτή να παραμείνει πειθαρχημένος στο πλάνο του και να μειώσει τις σπασμωδικές κινήσεις που συνήθως οφείλονται σε συναισθηματική λήψη αποφάσεων.

• Διαχρονικότητα.

Η πιο απλή στρατηγική στην ιστορία την επενδύσεων, αυτή της «αγοράς και διακράτησης» έχει χαρίσει εκ των υψηλότερων αποδόσεων σε σχέση με οποιαδήποτε άλλη.

Με βάση τις παραπάνω παραδοχές, οποιοσδήποτε συμμετέχει στο δυναμικό κόσμο των χρηματιστηρίων, μπορεί να εφαρμόσει απλές επενδυτικές στρατηγικές εφαρμόζοντας τα παρακάτω:

• Σαφείς και ρεαλιστικούς επενδυτικούς στόχους
• Κατανόηση βασικών θεμελιωδών στοιχείων και πως οι εταιρείες παράγουν κέρδη
• Διαφοροποιημένη έκθεση σε ευρύτερους δείκτες και αγορές (κυρίως μέσω ETF)
• Μακροπρόθεσμος ορίζοντας

Είναι καλό να θυμόμαστε ότι αγκαλιάζοντας την απλότητα και αγνοώντας το θόρυβο πολύπλοκών και «μυστικών» στρατηγικών μπορούμε να επιτύχουμε εντυπωσιακά αποτελέσματα σε βάθος χρόνου.

Αποτελεί μια διαχρονική φιλοσοφία που ενστερνίζονται οι μεγαλύτεροι επενδυτές παγκοσμίως.

*Ο Γιώργος Καραγεώργος είναι Head of Representative Office στην Ελλάδα, Freedom24

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΑΚΟΜΗ:

• Τι είναι τελικά το Short Squeeze;
• Ποιοι είναι οι πλουσιότεροι Έλληνες και τι μαθαίνουμε από αυτό