Οι πέντε πιο ενδιαφέρουσες προβλέψεις της Wall Street για το 2017

Morgan Stanley: η πολιτική του Τραμπ θα προκαλέσει αύξηση των εισαγωγών και μείωση των εξαγωγών – το αντίθετο από τις υποσχέσεις κατά την προεκλογική του εκστρατεία 

Πολλοί στη Wall Street αγνοούν σε μεγάλο βαθμό το κύριο δόγμα του οικονομικού σχεδίου του Τραμπ: την πολιτική κατά του ελεύθερου εμπορίου και τα σχέδιά του να απελάσει τους μετανάστες. Η άποψη της Wall Street: Ίσως καλώς το αγνοούν.

Η Goldman Sachs, για παράδειγμα, επισημαίνει στις προβλέψεις της για το 2017 ότι οι ανησυχίες σχετικά με την εμπορική πολιτική του Τραμπ είναι «πιθανόν υπερβολικές». Η Credit Suisse αναφέρει ότι «κατά την άποψή μας η ρητορική για τον προστατευτισμό και τη μετανάστευση θα είναι πιο ήπια».

Ομοίως, οι αναλυτές της Morgan Stanley προβλέπουν ότι το 2017, το εμπορικό έλλειμμα θα αυξηθεί, με τις εξαγωγές να αυξάνονται πιο αργά από ότι πριν, κατά 2,4% σε σύγκριση με το αναμενόμενο 2,6% το 2016. Οι εισαγωγές από την άλλη πλευρά, θα σημειώσουν άλμα από το 0,5% το 2016 στο 4,4% το 2017.

Nomura: η παραγωγικότητα των ΗΠΑ θα είναι πολύ μεγάλη

Οι οικονομολόγοι και αναλυτές έχουν επισημάνει ότι η παραγωγικότητα των ΗΠΑ, ένας δείκτης της παραγωγής ανά εργαζόμενο, έχει παραμείνει σταθερή ή μειώθηκε τα τελευταία τρίμηνα, παρά τις προόδους στην τεχνολογία. Αλλά το 2017, ο δείκτης αυτός θα μπορούσε να αυξηθεί δραματικά και απροσδόκητα. Αυτό θα οδηγήσει σε σοκ τις αγορές, σύμφωνα τουλάχιστον με τους αναλυτές της ιαπωνικής τράπεζας Nomura.

Το σκεπτικό τους: Η πολυαναμενόμενη έκρηξη παραγωγικότητας ενδέχεται να είναι κακή για τις μετοχές. Ο υψηλότερος πληθωρισμός πιθανότατα θα οδηγήσει σε αυξήσεις των επιτοκίων. Και όταν τα επιτόκια αυξάνονται, αυτό είναι γενικά κακό για τα εταιρικά κέρδη και τη χρηματιστηριακή αγορά. Επίσης τα ομόλογα γίνονται πιο ελκυστικά.

Credit Suisse: Σε ποιούς μισθούς οι υψηλές αυξήσεις θα μπορούσαν να προκαλέσουν μείωση του ΑΕΠ 

Ενώ τράπεζες όπως η UBS θεωρούν την αύξηση των μισθών ως ευλογία για την αύξηση του ΑΕΠ, η Credit Suisse σημείωσε ότι η χαμηλότερη ανεργία και οι υψηλότεροι μισθοί θα μπορούσαν να είναι ένα σημάδι χαμηλότερων εταιρικών κερδών και επομένως χαμηλότερου ΑΕΠ.

Στη λίστα με τις ανησυχίες τους για το 2017, οι αναλυτές της Credit Suisse σημείωσαν: «Η ανησυχία που έχουμε είναι ότι η εργασία, με το ποσοστό ανεργίας να κινείται σε χαμηλότερο επίπεδο, γίνεται πιο ακριβή. Μια πτώση των κερδών συμπίπτει συνήθως με την επιβράδυνση της ανάπτυξης του ΑΕΠ (καθώς ο επιχειρήσεις επανεξετάζουν τα κεφαλαιουχικά κόστη και τις προσλήψεις), ιδίως κατά το σημερινό σκηνικό της σχετικά υψηλής εταιρικής μόχλευσης».

Wells Fargo: το 2017 θα είναι έτος των hedge funds και επιλεκτικών τοποθετήσεων σε μετοχές

Τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου δέχτηκαν σφοδρό πλήγμα στην αρχή του 2016 σε μια ασταθή αγορά, δίνοντας ώθηση σε παθητικές επενδυτικές στρατηγικές όπως τα διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια, τα οποία παρακολουθούν κάποιον χρηματιστηριακό δείκτη. Οι επενδυτές σημειώνουν ότι τα hedge funds ως σύνολο έχουν υποαποδώσει σε σύγκριση με τον δείκτη S&P 500 και γενικά έχουν χαμηλότερα κέρδη, με αποτέλεσμα εκροές 66,7 δισεκατομμυρίων δολαρίων κατά τους πρώτους εννέα μήνες του 2016, σύμφωνα με την έκθεση Preqin.

Αλλά στην έκθεση προοπτικών της Wells Fargo για το 2017, ο επικεφαλής του Wells Fargo Investment Institute για τις παγκόσμιες εναλλακτικές επενδύσεις, Άνταμ Τάμπακ, λέει ότι η μεταβλητότητα θα είναι ένα κύριο μοτίβο το 2017. Αυτό παρέχει τις κατάλληλες συνθήκες για ενεργή επένδυση.

RBC: Οι αγορές θα είναι στο έλεος των μηνυμάτων του Τραμπ στο twitter

Σε αντίθεση με τους προκατόχους του, ο Τραμπ δεν ανησυχεί πολύ για την πολιτική ορθότητα. Τα μηνύματά του στο Twitter είναι μέσο για επικοινωνία για τον ίδιο, μόνο που τώρα είναι ο Πρόεδρος των ΗΠΑ και αυτά μπορεί να ανησυχήσουν τις αγορές. Στις αρχές Δεκεμβρίου, οι μετοχές της Boeing σημείωσαν πτώση αφότου ο νέος πρόεδρος έγραψε ότι το κόστος ενός Air Force One είναι «εκτός ελέγχου» και αναφώνησε: «Ακύρωση παραγγελίας!». Μια εβδομάδα αργότερα, τα hedge funds ήταν σε θέση να κερδίσουν όταν η μετοχή της Lockheed Martin σημείωσε πτώση, αφού είχαν προβλέψει ότι τα μηνύματα του Τραμπ θα στρέφονταν κατά της εταιρείας.

Πηγή: fortune.com