JP Morgan: Θετική σύσταση για την Ελλάδα με προοπτική ανόδου – Τα κρίσιμα σημεία για τους επενδυτές
Η JP Morgan διατηρεί τη θετική της σύσταση overweight για την Ελλάδα, επικαλούμενη την ισχυρότερη ανάπτυξη του ΑΕΠ σε σύγκριση με την Ευρωζώνη και τους εξυγιασμένους ισολογισμούς των τραπεζών. Οι τράπεζες, όπως σημειώνεται, αποδίδουν πλέον αυξανόμενα κεφάλαια και υψηλές αποδόσεις στους μετόχους τους, καθιστώντας την ελληνική αγορά ελκυστική για επενδυτές.
Στην έκθεση για την περιοχή CEEMEA (Κεντρική και Ανατολική Ευρώπη, Μέση Ανατολή και Αφρική), η JP Morgan προβλέπει άνοδο 17% για τον δείκτη MSCI Greece στο βασικό της σενάριο και 39% στο αισιόδοξο. Παρά την προοπτική αυτή, οι θεσμικοί επενδυτές παραμένουν διστακτικοί, διατηρώντας περιορισμένες θέσεις στην Ελλάδα.
Οι Τράπεζες στο επίκεντρο
Στις κορυφαίες επιλογές της JP Morgan για την περιοχή, περιλαμβάνεται η Τράπεζα Πειραιώς, η οποία θεωρείται η φθηνότερη μεταξύ των ελληνικών τραπεζών, με τιμή στόχο τα 6,20 ευρώ ανά μετοχή και χαμηλούς δείκτες αποτίμησης.
Η απόδοση κεφαλαίου των ελληνικών τραπεζών υπερβαίνει τις προσδοκίες, ενώ οι μερισματικές αποδόσεις τους παραμένουν ιδιαίτερα ελκυστικές έναντι των ευρωπαϊκών τραπεζών.
Προκλήσεις και αναβαθμίσεις
Η πιθανή αναβάθμιση της Ελλάδας από αναδυόμενη σε ανεπτυγμένη αγορά αποτελεί βασικό σημείο ανησυχίας. Σύμφωνα με την JP Morgan, μόνο τρεις από τις δέκα ελληνικές μετοχές του δείκτη MSCI Greece – Εθνική Τράπεζα, Eurobank και ΟΠΑΠ – πληρούν τις προϋποθέσεις για να ενταχθούν στον νέο δείκτη. Αντίθετα, εταιρείες όπως η Τράπεζα Πειραιώς, η Alpha Bank, η ΔΕΗ και η Motor Oil κινδυνεύουν να μείνουν εκτός.
Η στρατηγική της JP Morgan υπογραμμίζει την ανάγκη προσέλκυσης περισσότερων επενδυτών από την Ευρωζώνη, ώστε η ελληνική αγορά να κεφαλαιοποιήσει περαιτέρω την αναπτυξιακή της δυναμική. Ωστόσο, οι μειώσεις επιτοκίων της ΕΚΤ ενδέχεται να περιορίσουν τα τραπεζικά κέρδη, προσθέτοντας ένα ακόμη εμπόδιο στο δρόμο προς την αναβάθμιση.
