Κορυφαία επιλογή για τη Morgan Stanley οι ελληνικές τράπεζες – Τα μηνύματα για τους «Big 4»
Την προτίμηση της σε επενδυτικές θέσεις των ελληνικών τραπεζών υπογραμμίζει η Morgan Stanley, με τον αμερικανικό επενδυτικό οίκο να μιλά για «θετικές μακροοικονομικές προοπτικές ανάπτυξης των δανείων» στα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα της χώρας μας.
Σε σχετική έκθεση τς MS σημειώνετα πως οι ελληνικές τράπεζες (μαζί με τις τράπεζες της Πολωνίας) παραμένουν οι προτιμώμενες επιλογές της.
Στο ετήσιο συνέδριο της MS, European Financials Conference, που έλαβε χώρα στο Λονδίνο την περασμένη εβδομάδα, οι επενδτές υποστηρίζουν πως «η η άνοδος είναι λιγότερο ελκυστική μετά την αύξηση των τιμών που έγινε το 2023. H διανομή κεφαλαίου θα είναι το κλειδί και ορισμένοι επενδυτές πιστεύουν ότι το περαιτέρω re-rating για ελληνικές τράπεζες απαιτεί τη συνέχιση του re-rating των τραπεζών της ΕΕ», όπως σημειώνεται στην έκθεση.
Ακολουθούν τα βασικά σημεία στην έκθεση της Morgan Stanley για κάθε μια από τις 4 μεγάλες τράπεζες
Alpha Bank
- Αναμένει μείωση των καθαρών εσόδων από τόκους (NII) κατά 5% σε ετήσια βάση, η οποία αποδίδεται στο υψηλότερο κόστος καταθέσεων.
- Διατήρηση των περιθωρίων στα επιχειρηματικά δάνεια παρά τις ανταγωνιστικές πιέσεις, με επιφυλακτική προοπτική για τα εν λόγω περιθώρια στο μέλλον.
- Σχεδιάζει διανομή κεφαλαίου με δείκτη πληρωμών άνω του 25% μεταξύ 2024-2026, εστιάζοντας σε μερίσματα και επαναγορές.
- Αναμένεται βελτίωση της ποιότητας του ενεργητικού, με συνέχιση των προγραμμάτων στήριξης των ενυπόθηκων δανείων.
- Σχέδια επέκτασης στην Κύπρο για να γίνει η τρίτη μεγαλύτερη τράπεζα.
Eurobank
- Προβλέπει πίεση στην τιμολόγηση των επιχειρηματικών δανείων, εκτιμώντας συρρίκνωση των spreads κατά 50 μονάδες βάσης σε βάθος τριετίας.
- Δυνητική ανάπτυξη των επιχειρηματικών δανείων, με τη Eurobank να διατηρεί το μερίδιο αγοράς.
- Σχεδιάζει να εκδώσει 1,1 δισ. ευρώ σε προνομιούχο χρέος υψηλής εξασφάλισης το 2024.
- Στοχεύει σε σημαντικά έσοδα από το εξωτερικό έως το 2026.
Εθνική Τράπεζα
- Προβλέπει ανάπτυξη δανείων άνω του μέσου όρου, με κινητήρια δύναμη τα επιχειρηματικά και τελικά τα δάνεια λιανικής.
- Αναμένει ισχυρό ανταγωνισμό στη χορήγηση δανείων, αλλά διαχειρίζεται καλά το κόστος καταθέσεων.
- Επικεντρώνεται στη διατήρηση των επιπέδων NII έως το 2026 και στη βελτίωση της αποδοτικότητας του κόστους.
- Σχεδιάζει διανομή μερίσματος με βάση τα κέρδη του 2023, με θετικές προοπτικές για τη διανομή κεφαλαίου.
Τράπεζα Πειραιώς
- Τοποθετημένη για να επωφεληθεί από την αύξηση των δανείων από το Ταμείο Ανάκαμψης και Ανθεκτικότητας (RRF).
- Αναμένει αύξηση του κόστους καταθέσεων, αλλά διατηρεί ισχυρή καταθετική βάση.
- Θέτει σε λειτουργία μια ψηφιακή τράπεζα, τη Snappi, με ετήσιες κεφαλαιακές δαπάνες 150 εκατ. ευρώ.
- Αναμένει απόδοση 12-14% έως το 2026, με σχέδια για διανομή μερίσματος.
