Morgan Stanley: Γιατί οι δασμοί θα διαμορφώσουν το παγκόσμιο εμπόριο το 2025
Οι εμπορικοί περιορισμοί ήρθαν για να μείνουν, σύμφωνα με την Morgan Stanley, που βλέπει τη σταδιακή αύξηση των δασμών ως κομμάτι μιας ευρύτερης αναδιάρθρωσης του παγκόσμιου εμπορίου.
Οι εξαγγελίες του Ντόναλντ Τραμπ για νέους δασμούς σε Κίνα και Ευρώπη έχουν προκαλέσει έντονες αντιδράσεις στις αγορές, όμως για τη Morgan Stanley, το ουσιαστικό μήνυμα είναι ξεκάθαρο: Οι δασμοί δεν είναι μια παροδική τακτική, αλλά εργαλείο πολιτικής με μακροπρόθεσμο αντίκτυπο.
Οι δασμοί ως στρατηγικό όπλο
Όπως σημειώνουν οι αναλυτές του οίκου, οι εμπορικοί περιορισμοί δεν έχουν στόχο απλώς να πιέσουν ανταγωνιστές των ΗΠΑ, αλλά να ενισχύσουν την εθνική ασφάλεια, να περιορίσουν τα εμπορικά ελλείμματα και να κατευθύνουν επενδύσεις σε τομείς στρατηγικής σημασίας. «Για να το πούμε απλά, οι δασμοί είναι διαπραγματευτικά χαρτιά, όχι στόχος πολιτικής», τονίζουν.
Στη μεταβαλλόμενη αυτή πραγματικότητα, η Morgan Stanley βλέπει μια σαφή επενδυτική τάση: την «επανακαλωδίωση» του παγκόσμιου εμπορίου. Με τις κυβερνήσεις να δίνουν έμφαση στην ασφάλεια των εφοδιαστικών αλυσίδων, οι επιχειρήσεις καλούνται να προσαρμοστούν σε ένα νέο περιβάλλον, όπου το χαμηλό κόστος παραγωγής δεν είναι πλέον το μοναδικό ζητούμενο.
Ποιοι κλάδοι πλήττονται – Ποιοι ωφελούνται
Η ανάλυση του οίκου επισημαίνει ότι οι μεγαλύτερες πιέσεις θα ασκηθούν σε τομείς όπως το hardware υπολογιστών, η αυτοκινητοβιομηχανία και συγκεκριμένα καταναλωτικά προϊόντα, όπου η εξάρτηση από διεθνείς εφοδιαστικές αλυσίδες παραμένει υψηλή.
Αντίθετα, οι μεγάλοι ωφελημένοι φαίνεται πως θα είναι οι αμερικανικές βιομηχανίες, που θα διαδραματίσουν καθοριστικό ρόλο στη μετάβαση αυτή, βοηθώντας τις επιχειρήσεις να επενδύσουν σε εναλλακτικές αλυσίδες παραγωγής και προμήθειας.
Η μετάβαση σε ένα νέο μοντέλο εμπορίου θα απαιτήσει χρόνο και σημαντικές επενδύσεις, ωστόσο, η Morgan Stanley εκτιμά πως η διαδικασία αυτή θα δημιουργήσει νέες ευκαιρίες – για όσους μπορούν να προσαρμοστούν γρήγορα στη νέα πραγματικότητα.
