Morgan Stanley: Υποβάθμιση συστάσεων και νέες τιμές-στόχοι για τις ελληνικές τράπεζες
Η Morgan Stanley αναπροσαρμόζει τη στρατηγική της για τις ελληνικές τράπεζες, μειώνοντας τις τιμές-στόχους και υποβαθμίζοντας τη σύσταση για δύο από τους μεγαλύτερους παίκτες του κλάδου, την Πειραιώς και την Εθνική Τράπεζα. Παρά την ελκυστικότητα των μετοχών λόγω της ισχυρής οικονομικής εικόνας της Ελλάδας, ο επενδυτικός οίκος προειδοποιεί για πιθανούς κινδύνους από την επιβράδυνση στην Ευρώπη και την πτώση των επιτοκίων.
Οι νέες τιμές-στόχοι και συστάσεις
- Πειραιώς: Υποβάθμιση σε equalweight από overweight, με νέα τιμή-στόχο στα 4,96 ευρώ (από 5,39 ευρώ).
- Εθνική Τράπεζα: Υποβάθμιση σε equalweight από overweight, με τιμή-στόχο στα 9,05 ευρώ (από 10,25 ευρώ).
- Eurobank: Διατήρηση της σύστασης overweight με οριακή μείωση της τιμής-στόχου στα 2,61 ευρώ (από 2,63 ευρώ).
- Alpha Bank: Διατήρηση της σύστασης overweight, με τιμή-στόχο στα 2,11 ευρώ (από 2,38 ευρώ).
Οι λόγοι πίσω από τις αλλαγές
Η Morgan Stanley εκτιμά ότι η πιθανή μείωση των επιτοκίων από την ΕΚΤ θα επηρεάσει αρνητικά τα καθαρά έσοδα από τόκους, ιδιαίτερα για την Εθνική Τράπεζα, που εμφανίζει «τη μεγαλύτερη ευαισθησία στις μειώσεις επιτοκίων».
Οι κορυφαίες επιλογές
Παρά τις υποβαθμίσεις, ο οίκος ξεχωρίζει την Alpha Bank ως την κορυφαία του επιλογή στον κλάδο, χάρη στη μικρότερη ευαισθησία της στις μειώσεις επιτοκίων και την υποτίμηση της μετοχής της σε σχέση με τους ανταγωνιστές της. Επίσης, η Eurobank παραμένει ισχυρή επιλογή, με την αναμενόμενη συγχώνευσή της με την Ελληνική Τράπεζα να προσφέρει περαιτέρω ενίσχυση στον ισολογισμό της.
