Ντόναλντ Τραμπ, η επιστροφή: Αναταράξεις σε αγορές ομολόγων και νομίσματα
Η επιστροφή του Ντόναλντ Τραμπ στον Λευκό Οίκο έχει πυροδοτήσει έντονες ανησυχίες στις διεθνείς αγορές για τις πιθανές επιπτώσεις των οικονομικών του πολιτικών, με επίκεντρο τους δασμούς και την αναθέρμανση του πληθωρισμού. Οι στρατηγικοί αναλυτές προβλέπουν σημαντικές προκλήσεις για τα ομόλογα και τα νομίσματα παγκοσμίως, σύμφωνα με το CNBC.
Δασμοί και αποδόσεις ομολόγων
Η υπόσχεση του Τραμπ να επιβάλει γενικούς δασμούς έως και 20% σε εισαγωγές, αλλά και αυστηρότερους δασμούς 60% για την Κίνα, έχει ενισχύσει τον κίνδυνο αυξημένου πληθωρισμού και διεύρυνσης του δημοσιονομικού ελλείμματος στις ΗΠΑ. Οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων, που τείνουν να αυξάνονται σε περιόδους πληθωριστικών πιέσεων, έχουν ήδη παρουσιάσει ανοδικές τάσεις.
Η απόδοση του 10ετούς αμερικανικού ομολόγου αυξήθηκε στο 4,4158%, ενώ αντίστοιχα, το γερμανικό bund έφτασε το 2,337%. Οι στρατηγικοί αναλυτές εκτιμούν ότι η διατήρηση υψηλών αποδόσεων θα μπορούσε να περιορίσει τις προοπτικές μείωσης των επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ.
Νομίσματα: Παγκόσμιες ανακατατάξεις
Η πιθανή επιβολή δασμών από τον Τραμπ ενδέχεται να εντείνει την πίεση στα νομίσματα, ιδίως στην Ασία. Αναλυτές της MUFG προειδοποιούν ότι ένας δασμός 60% στα κινεζικά προϊόντα θα μπορούσε να οδηγήσει σε υποτίμηση του γουάν κατά 10%-12%, προκαλώντας παράλληλα δασμολογικά αντίποινα. Τα ασιατικά νομίσματα με στενές εμπορικές σχέσεις με την Κίνα, όπως το γουόν Νότιας Κορέας και το ρινγκίτ Μαλαισίας, είναι ιδιαίτερα ευάλωτα.
Στην Ευρώπη, το ευρώ αναμένεται να υποχωρήσει περαιτέρω, με στρατηγικούς της ING να προβλέπουν ότι η ισοτιμία μπορεί να κινηθεί στο εύρος 1,00-1,05 έναντι του δολαρίου. Αντίθετα, η βρετανική στερλίνα και το ελβετικό φράγκο ενδέχεται να διατηρήσουν αντοχές, σημειώνοντας ελαφρά υπεραπόδοση έναντι του ευρώ.
Επιπτώσεις στις χρηματοπιστωτικές αγορές
Ο Σαμίρ Γκοέλ της Deutsche Bank εκτιμά ότι οι αγορές δεν έχουν ακόμη ενσωματώσει πλήρως τις πιθανές συνέπειες της πολιτικής Τραμπ στις ΗΠΑ και διεθνώς. Η πιθανότητα αύξησης του πληθωρισμού στις ΗΠΑ και η διεύρυνση των διαφορών με την Ασία αναμένεται να αναδιαμορφώσουν τον παγκόσμιο οικονομικό χάρτη.
