Οδηγός προς… ναυτιλλομένους: Πώς να κάνετε trade εν μέσω εμπορικών πολέμων
Σε καθεστώς ιδιαίτερης αναστάτωσης τελούν οι χρηματοπιστωτικές αγορές μετά την ανακοίνωση του Προέδρου των ΗΠΑ, Ντόναλντ Τραμπ, σχετικά με δασμούς σε βασικούς εμπορικούς εταίρους, ενώ οι επενδυτές προετοιμάζονται για περαιτέρω μεταβλητότητα. Δείτε πώς διαπραγματεύονται τον εκ νέου διαφαινόμενο εμπορικό πόλεμο του Τραμπ.
Μετοχές: «Αδύνατο να αποφύγεις τον κίνδυνο»
Η Wall Street εργάζεται πάνω στο πώς πρέπει να τοποθετηθεί έναντι των δασμών πριν τις προεδρικές εκλογές του Νοεμβρίου. Οι επενδυτικές τράπεζες έχουν δημιουργήσει χαρτοφυλάκια μετοχών με μεγάλη ευαισθησία στα σχέδια του Τραμπ – κυρίως εξαγωγικές εταιρείες όπως αυτοκινητοβιομηχανίες και καταναλωτικά αγαθά – επιτρέποντας στους πελάτες τους να στοιχηματίσουν στον αντίκτυπο ενός εμπορικού πολέμου σε ένα εύρος μετοχών.
Αυτό συνέβη τη Δευτέρα, με εταιρείες όπως η General Motors και η Ford στις ΗΠΑ, καθώς και οι Volkswagen και BMW στην Ευρώπη, να σημειώνουν πτώση μετά τις ανακοινώσεις για δασμούς, προτού ανακάμψουν. Το χαρτοφυλάκιο “UBS Trump Tariff Losers”, που παρακολουθεί τις αποδόσεις αμερικανικών μετοχών που επηρεάζονται αρνητικά από τους δασμούς, υποχώρησε κατά 6,6% την Παρασκευή και τη Δευτέρα, χάνοντας τα κέρδη του έτους.
«Το χαρτοφυλάκιο δέχθηκε ισχυρό πλήγμα την Παρασκευή και επηρεάστηκε ξανά τη Δευτέρα», δήλωσε ο Andrew Slimmon, διευθυντής στη Morgan Stanley Investment Management. «Η αγορά υποτίμησε τη βούληση του προέδρου να χρησιμοποιήσει τους δασμούς ως διαπραγματευτικό όπλο.»
Ορισμένοι επενδυτές φαίνεται πως ήταν προετοιμασμένοι για την επιδείνωση της κατάστασης το Σαββατοκύριακο. Σύμφωνα με σημείωμα της Goldman Sachs, τα hedge funds έχουν αυξήσει τις “short” θέσεις τους σε ευρωπαϊκές εταιρείες που εκτίθενται στους δασμούς, όπως η Mercedes-Benz και η BMW, οι οποίες έχουν σημειώσει πτώση 3,8% και 2,9% αντίστοιχα από την ανακοίνωση του Τραμπ.
Ωστόσο, οι διαχειριστές κεφαλαίων είναι επιφυλακτικοί απέναντι στην υπερβολική απαισιοδοξία, δεδομένης της ταχείας αντιστροφής της αγοράς αυτή την εβδομάδα. Ο Drew Pettit, αναλυτής στη Citi, ανέφερε πως είναι προτιμότερο να κατέχει κάποιος ένα μείγμα μετοχών ανάπτυξης, κυκλικών και αμυντικών. «Είναι αδύνατο να αποφύγεις τον κίνδυνο αυτή τη στιγμή, οπότε απλά πρέπει να τον διαχειριστείς.»
Νομίσματα: «Απίστευτα δύσκολο»
Το καναδικό δολάριο υποχώρησε τη Δευτέρα στο χαμηλότερο επίπεδο έναντι του αμερικανικού δολαρίου από το 2003, καθώς οι επενδυτές στοιχημάτισαν σε ταχύτερες μειώσεις επιτοκίων από την Τράπεζα του Καναδά. Όμως, αργότερα ανέκτησε τις απώλειές του όταν η επιβολή δασμών αναβλήθηκε.
Ο Paul McNamara, επενδυτικός διευθυντής στη GAM, δήλωσε: «Το μεγάλο ερώτημα είναι αν [ο Τραμπ] έχει κάποιο σχέδιο ή αν απλά αυτοσχεδιάζει. Το να προσπαθήσεις να διαβάσεις το μυαλό του είναι απίστευτα δύσκολο.»
Η JPMorgan διαπίστωσε «σημαντική ζήτηση» για δικαιώματα προαίρεσης του δολαρίου έναντι του καναδικού δολαρίου και του μεξικανικού πέσο, καθώς ο κίνδυνος επιβολής δασμών ήταν πολύ μεγάλος για να αγνοηθεί από την αγορά.
Ομόλογα: «Αντικρουόμενες επιδράσεις»
Οι διαχειριστές ομολόγων προσπαθούν να κατανοήσουν εάν οι δασμοί θα οδηγήσουν σε υψηλότερο πληθωρισμό και επιτόκια ή σε επιβράδυνση της ανάπτυξης, που θα προκαλούσε περισσότερες μειώσεις επιτοκίων.
«Η αγορά αρχικά προεξόφλησε περισσότερη αύξηση του πληθωρισμού και πιο αργές μειώσεις επιτοκίων στις ΗΠΑ, αλλά παράλληλα προεξόφλησε χαμηλότερη ανάπτυξη και ταχύτερες μειώσεις επιτοκίων στον Καναδά και το Ηνωμένο Βασίλειο», εξήγησε ο Mark Cabana της Bank of America.
Οι αναλυτές της BNP Paribas Asset Management χρησιμοποίησαν τις πτωτικές κινήσεις στα κρατικά ομόλογα αναδυόμενων αγορών λόγω των ειδήσεων για τους δασμούς ως ευκαιρία αγορών.
Ρίσκο ή ασφάλεια;
Ορισμένοι επενδυτές αναζητούν ασφαλή καταφύγια. Ο χρυσός έφτασε σε νέο ιστορικό υψηλό στα $2.882 ανά ουγγιά. Ωστόσο, το bitcoin, το οποίο ορισμένοι αποκαλούν «ψηφιακό χρυσό», δεν έχει προσφέρει την ίδια προστασία, καθώς σημειώνει πτώση.
Οι διαχειριστές κεφαλαίων είναι επιφυλακτικοί για το εάν αξίζει να στοιχηματίσουν σε μια παρατεταμένη πτωτική αγορά. «Δεν γνωρίζουμε αρκετά για την επόμενη κίνηση του Τραμπ και πώς θα αντιδράσει η Fed», δήλωσε ο Andrew Pease της Russell Investments. «Το να ανοίξεις short θέση στα ριψοκίνδυνα περιουσιακά στοιχεία είναι μεγάλη απόφαση, και χρειάζεται μεγάλη αυτοπεποίθηση.»
ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ:
- Business Monitor: Αυτό είναι το εθνικό σχέδιο για την τεχνητή νοημοσύνη
- Στο στόχαστρο των hackers μπαίνουν εκπαιδευτικοί και μαθητές
- Τα ελληνικά προϊόντα που απειλούνται περισσότερο από πιθανούς δασμούς του Τραμπ
Πηγή: Financial Times
