Οι αυταπάτες πίσω από τη δημιουργία ενός στρατηγικού αποθέματος bitcoin
Τον Ιούλιο, η Cynthia Lummis, γερουσιαστής από το Ουαϊόμινγκ, πρότεινε ένα νομοσχέδιο για τη δημιουργία αυτού που ονόμασε “στρατηγικό απόθεμα bitcoin”, ένα πρόγραμμα που θα υποχρεώνει το Υπουργείο Οικονομικών και την Ομοσπονδιακή Τράπεζα να αγοράσουν ένα εκατομμύριο bitcoin μέσα στα επόμενα πέντε χρόνια και να τα διατηρήσουν για τουλάχιστον 20 χρόνια.
Ο Ντόναλντ Τραμπ εξέφρασε αόριστα κάποια θετικά σχόλια για το bitcoin και τα κρυπτονομίσματα κατά την προεκλογική του εκστρατεία. Με την εκλογή του, η ελπίδα για το νομοσχέδιο της Lummis άρχισε να αποκτά δυναμική, ιδιαίτερα μεταξύ εκείνων που έχουν ιδιωτικά χαρτοφυλάκια bitcoin. Αυτό είναι λογικό. Αν κατείχατε ένα χαρτοφυλάκιο με πίνακες του Andy Warhol και κάποιος στην Ουάσινγκτον πρότεινε τη δημιουργία στρατηγικού αποθέματος Warhol, θα ενθουσιαζόσασταν κι εσείς.
Το νομοσχέδιο προβλέπει μηχανισμό χρηματοδότησης του αποθέματος. Οποιοδήποτε πλεόνασμα της Ομοσπονδιακής Τράπεζας επιστρέφεται στο Υπουργείο Οικονομικών θα δαπανάται αντί για bitcoin. Αυτή τη στιγμή, η Fed δεν επιστρέφει χρήματα στο Υπουργείο Οικονομικών. Το νομοσχέδιο προτείνει επίσης οι τράπεζες της Fed να αποτιμήσουν όλα τα χρυσά τους πιστοποιητικά στην τρέχουσα τιμή αγοράς και να αποδώσουν τη διαφορά στο Υπουργείο Οικονομικών για να αγοράσει bitcoin.
Όλα αυτά είναι εφικτά, αλλά το νομοσχέδιο δεν απαντά στο πιο σημαντικό ερώτημα που αντιμετωπίζει κάθε νομοθεσία: πώς θα αλλάξει κάτι, για οποιονδήποτε; Ένα απόθεμα θα ήταν τόσο μια ολοκλήρωση όσο και μια ειρωνεία για τους σκληροπυρηνικούς υποστηρικτές του bitcoin — τους “hodlers”. Το κράτος θα αναγνώριζε αυτό που οι hodlers αποκαλούν “χρήμα ελευθερίας”, αλλά θα το υποστήριζε επίσης με ένα κρατικό πρόγραμμα. Η εισαγωγή του νομοσχεδίου Lummis υποστηρίζει ότι, σε αντάλλαγμα, ένα εκατομμύριο bitcoin θα διαφοροποιούσαν τα περιουσιακά στοιχεία της Αμερικής, βελτιώνοντας την οικονομική και νομισματική ανθεκτικότητά της. Ωστόσο, σε αντίθεση με ένα παραδοσιακό τραπεζικό απόθεμα, αυτά θα διατηρούνταν από το Υπουργείο Οικονομικών και δεν θα μπορούσαν να πωληθούν πριν από το 2045. Ένα περιουσιακό στοιχείο που δεν μπορείτε να πουλήσετε δεν σας δίνει ανθεκτικότητα. Σας δίνει έξοδα αποθήκευσης.
Ένα απόθεμα bitcoin πιθανότατα θα εκτόξευε την αξία του κρυπτονομίσματος. Αυτός είναι ο πυρήνας του επιχειρήματος των hodlers: μετά από δύο δεκαετίες, η Αμερική θα παρέμενε κυρίαρχη στο παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα, ελέγχοντας περίπου ένα στα 20 από τα πιο πολύτιμα περιουσιακά στοιχεία του κόσμου.
Από αυτή την άποψη, αυτό που το νομοσχέδιο αποκαλεί στρατηγικό απόθεμα δεν είναι παρά ένα κρατικό επενδυτικό ταμείο, που θα επιτρέψει στο Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ, για παράδειγμα, να αποπληρώσει το κρατικό χρέος της Αμερικής. Ωστόσο, θα αποτελέσει πρόκληση το αν η άνοδος του bitcoin πρέπει να συνεχιστεί.
Είναι καιρός να πούμε ότι το bitcoin δεν μπορεί να λειτουργήσει ως χρήμα. Ανάλυση που δημοσιεύτηκε τον Σεπτέμβριο στο Journal of Empirical Finance δείχνει ότι οι λογαριασμοί χρησιμεύουν ως τρόπος μεταφοράς χρημάτων εκτός συνόρων μέσω των Σεϋχελλών, για παράδειγμα. Η δραστηριότητα αυξήθηκε στη Βραζιλία κατά τη διάρκεια του πληθωρισμού και στη Βενεζουέλα μετά τις κυρώσεις, αλλά μειώθηκε στην Κίνα μετά την απαγόρευση εξόρυξης και διαπραγμάτευσης bitcoin.
Παρ’ όλα αυτά, φαίνεται ότι εξυπηρετεί κάποιο σκοπό πέρα από την κερδοσκοπία, αν και όχι ακόμη σε χώρες με λειτουργικά τραπεζικά συστήματα. Η πρόσθετη άνοδος στην τιμή μετά την εκλογή του Τραμπ προσφέρει ένα κυκλικό επιχείρημα: το bitcoin γίνεται ακόμη πιο πολύτιμο επειδή ο Τραμπ θα το αποδεχθεί. Ο Τραμπ πρέπει να το αποδεχθεί επειδή γίνεται πιο πολύτιμο.
Ωστόσο, το δολάριο κυριαρχεί εδώ και 50 χρόνια, και ο τρόπος που οι Αμερικανοί και οι ξένοι χρησιμοποιούν τραπεζικά δολάρια δεν έχει καμία σχέση με τον χρυσό που το Υπουργείο Οικονομικών διατηρεί στο Fort Knox του Κεντάκι. Ομοίως, δεν θα είχε καμία σχέση με οποιοδήποτε bitcoin εξασφάλιζε το Υπουργείο Οικονομικών με πλεόνασμα της Fed.
Το δολάριο δεν αιωρείται στον αέρα χωρίς στήριξη. Πάντα υποστηριζόταν από την Ομοσπονδιακή Ασφάλεια Καταθέσεων, ατελή αλλά επαρκή τραπεζική ρύθμιση και άτυπες συμφωνίες μεταξύ κεντρικών τραπεζών για υποστήριξη των δολαρίων σε περίπτωση κρίσης.
Το παγκόσμιο σύστημα του δολαρίου είναι αδιαφανές και άδικο. Είναι κακό για τους Αμερικανούς καταναλωτές. Όμως οι υποστηρικτές του bitcoin έχουν κάνει το κλασικό λάθος των μηχανικών, πιστεύοντας ότι ένα κοινωνικό σύστημα γεμάτο αναποτελεσματικότητα πρέπει, όπως μια γέφυρα, τελικά να καταρρεύσει. Ίσως σε μια κατάρρευση ένα περιουσιακό στοιχείο όπως το bitcoin να αποδειχθεί πολύτιμο. Ιστορικά, ωστόσο, το τραπεζικό χρήμα επανεμφανίζεται από τα ερείπια κάθε καταστροφής.
Χρησιμοποιούμε δολάρια όχι επειδή είμαστε ανόητοι, αλλά επειδή μια τράπεζα είναι κυριολεκτικά μια άδεια για εκτύπωση χρημάτων, και δεν έχει ακόμα υπάρξει κράτος που να μπορεί να αποτρέψει ισχυρούς ανθρώπους από το να αποκτήσουν αυτήν την άδεια. Ένα μακροπρόθεσμο στοίχημα στο bitcoin μπορεί να επιφέρει την κατάρρευση όλων των θεσμών, παντού. Είναι μια πυρηνική επιλογή.
Ένα απόθεμα bitcoin θα εξυπηρετούσε μόνο μία στρατηγική. Ένα Υπουργείο Οικονομικών με ένα εκατομμύριο bitcoin θα παγιδευόταν από το ίδιο του το χαρτοφυλάκιο. Το Κογκρέσο δεν θα μπορούσε ποτέ να ασκήσει νομισματική κυριαρχία περιορίζοντας την εξόρυξη ή τη διαπραγμάτευση bitcoin, γιατί η τιμή των ίδιων των περιουσιακών στοιχείων του Υπουργείου Οικονομικών θα κατέρρεε αμέσως. Το στρατηγικό απόθεμα bitcoin δεν είναι στρατηγική ανθεκτικότητας για τις ΗΠΑ. Είναι στρατηγική ανθεκτικότητας για τους hodlers.
