Προχωρά η IPO της Shein στο χρηματιστήριο του Λονδίνου – Σε αναμονή για την Κίνα

Η διαδικτυακή εταιρεία λιανικής πώλησης γρήγορης μόδας Shein εξασφάλισε έγκριση από τη βρετανική Αρχή Χρηματοοικονομικής Συμπεριφοράς (FCA) για τη σχεδιαζόμενη αρχική δημόσια προσφορά (IPO) της στο Λονδίνο, σύμφωνα με δύο πηγές με γνώση του θέματος.

Η έγκριση της FCA σηματοδοτεί ένα σημαντικό βήμα προς τα εμπρός στην επιδίωξη της εταιρείας που ιδρύθηκε στην Κίνα για εισαγωγή στο Λονδίνο, αφού κατέθεσε εμπιστευτικά έγγραφα στη βρετανική ρυθμιστική αρχή τον περασμένο Ιούνιο.

Αλλά θα πρέπει επίσης να αντιμετωπίσει την αναταραχή στην αγορά που προκάλεσαν οι δασμοί 145% του Αμερικανού προέδρου Ντόναλντ Τραμπ στα κινεζικά προϊόντα και οι αυστηρότεροι κανόνες για τις αφορολόγητες αποστολές από την Κίνα στις ΗΠΑ.

Η Shein, η οποία πωλεί φορέματα αξίας 10 δολαρίων και τζιν αξίας 12 δολαρίων σε περισσότερες από 150 χώρες και η αξία της αποτιμήθηκε στα 66 δισεκατομμύρια δολάρια στον τελευταίο γύρο άντλησης κεφαλαίων το 2023, θα πρέπει επίσης να εξασφαλίσει εγκρίσεις από τις κινεζικές ρυθμιστικές αρχές, ιδίως από την Επιτροπή Ρυθμιστικών Αρχών της Κίνας (CSRC), για την εγγραφή στο Λονδίνο, ανέφεραν πηγές.

Η εταιρεία τις τελευταίες εβδομάδες ενημέρωσε την CSRC για την έγκριση της FCA, αλλά δεν έχει λάβει ακόμη το πράσινο φως από τη ρυθμιστική αρχή, δήλωσε μία από τις πηγές. Αρνήθηκαν να κατονομάσουν το όνομά τους, καθώς οι πληροφορίες παραμένουν ιδιωτικές.

Η Shein και η FCA αρνήθηκαν να σχολιάσουν, ενώ η CSRC δεν απάντησε σε αίτημα για σχολιασμό.

Η Shein, της οποίας τα ρούχα παράγονται σε χιλιάδες εργοστάσια κυρίως στην Κίνα, ζήτησε πέρυσι την έγκριση του Πεκίνου για να εισαχθεί στο χρηματιστήριο του Λονδίνου, παρά το γεγονός ότι η εταιρεία έχει μεταφέρει την έδρα της από τη Ναντζίνγκ της Κίνας στη Σιγκαπούρη το 2022.

Η κατάθεση της Shein στην CSRC την καθιστά υποκείμενη στους νέους κανόνες του Πεκίνου για την εισαγωγή στο χρηματιστήριο για τις κινεζικές εταιρείες που θα εισαχθούν στο εξωτερικό, ανέφεραν πηγές.

Η Shein δεν έχει στην ιδιοκτησία της ούτε λειτουργεί εγκαταστάσεις παραγωγής και αντ’ αυτού προμηθεύεται τα προϊόντα της από περίπου 5.800 τρίτους συμβεβλημένους κατασκευαστές κυρίως στην Κίνα, γεγονός που την υποβάλλει στους κανόνες εισαγωγής της CSRC, ανέφερε προηγουμένως μια άλλη πηγή.

Οι κανόνες εφαρμόζονται σε βάση «ουσίας έναντι μορφής», δίνοντας στην CSRC διακριτική ευχέρεια για το πότε και πώς θα τους εφαρμόσει, πρόσθεσε η πηγή.

Η Shein αποστέλλει την πλειονότητα των προϊόντων της απευθείας στους αγοραστές αεροπορικώς σε συσκευασίες με ατομική διεύθυνση.

Σύμφωνα με τους κανόνες της CSRC, μια σειρά από αρχές, όπως η Εθνική Επιτροπή Ανάπτυξης και Μεταρρυθμίσεων, η οποία εποπτεύει τις ξένες συμμετοχές σε τοπικές επιχειρήσεις, η ρυθμιστική αρχή για την ασφάλεια στον κυβερνοχώρο και άλλες, μπορούν να εμπλακούν στην έγκριση των υπεράκτιων αιτήσεων IPO.

Οι προκλήσεις λόγω του Τραμπ

Η Shein, η οποία ιδρύθηκε από τον επιχειρηματία Sky Xu, γεννημένο στην Κίνα, είχε αρχικά ως στόχο να εισαχθεί στο χρηματιστήριο του Λονδίνου το πρώτο εξάμηνο του τρέχοντος έτους, υπό την προϋπόθεση ότι θα εξασφαλίσει εγκρίσεις από τις ρυθμιστικές αρχές τόσο στο Ηνωμένο Βασίλειο όσο και στην Κίνα, ανέφερε το Reuters τον Ιανουάριο.

Όμως οι προοπτικές της έχουν επισκιάσει τους τελευταίους μήνες, καθώς η κυβέρνηση Τραμπ προχώρησε στον τερματισμό της απαλλαγής από τους δασμούς «de minimis», η οποία επιτρέπει σε αποστολές αξίας μικρότερης των 800 δολαρίων να εισέρχονται αφορολόγητα στις ΗΠΑ και βοήθησε τη Shein να κρατήσει τις τιμές σε χαμηλά επίπεδα.

Ο Τραμπ υπέγραψε την περασμένη εβδομάδα εκτελεστικό διάταγμα με το οποίο τερματίζεται ο δασμός de minimis για τις αποστολές από την Κίνα και το Χονγκ Κονγκ με ισχύ από τις 2 Μαΐου.

Η κατάργηση του μέτρου θα μπορούσε να την αναγκάσει να αυξήσει τις τιμές στις ΗΠΑ, τη μεγαλύτερη αγορά της, αν και η αλλαγή αναμενόταν ευρέως και η Shein προσπάθησε να προσαρμοστεί προσθέτοντας προμηθευτές στη Βραζιλία και την Τουρκία.

Η εξέλιξη αυτή, μαζί με την αναταραχή στην αγορά που προκλήθηκε από τους δασμούς του Τραμπ στην Κίνα, θα μπορούσε επίσης να καθυστερήσει το αρχικό χρονοδιάγραμμα της δημόσιας εγγραφής του ομίλου γρήγορης μόδας για το δεύτερο εξάμηνο του έτους, ανέφεραν οι πηγές.

Τον Φεβρουάριο, το Reuters ανέφερε ότι η Shein επρόκειτο να μειώσει την αποτίμησή της σε μια πιθανή εισαγωγή στο χρηματιστήριο σε περίπου 50 δισεκατομμύρια δολάρια, σχεδόν ένα τέταρτο λιγότερο από την αποτίμηση των 66 δισεκατομμυρίων δολαρίων που πέτυχε σε μια ιδιωτική άντληση κεφαλαίων ύψους 2 δισεκατομμυρίων δολαρίων το 2023.

Η ενδεχόμενη αποτίμηση της Shein κατά την IPO θα εξαρτηθεί από τον αντίκτυπο της καταγγελίας de minimis στην επιχείρησή της, ανέφεραν οι πηγές. Το ποσό που θα αντληθεί παραμένει ασαφές.

Ο εμπορικός πόλεμος του Τραμπ με την Κίνα έχει προκαλέσει ευρύτερα φόβους για αναζωπύρωση του πληθωρισμού και ασθενέστερη καταναλωτική δαπάνη στις ΗΠΑ, θολώνοντας τις προοπτικές για τις εταιρείες λιανικής πώλησης, συμπεριλαμβανομένης της Shein και της κινεζικής ανταγωνίστριάς της για τα εκπτωτικά προϊόντα Temu.

Η μεταβλητότητα του χρηματιστηρίου την τελευταία εβδομάδα καθιστά επίσης την τιμολόγηση μιας δημόσιας εγγραφής πολύ δύσκολη και έχει προκαλέσει εταιρείες όπως η σουηδική fintech Klarna να αναστείλουν τα σχέδια εισαγωγής τους.

Η Shein πέρυσι μετατόπισε την εστίασή της σε μια εισαγωγή στο Λονδίνο, τερματίζοντας μια προσπάθεια για δημόσια εγγραφή στις ΗΠΑ μετά από αντιδράσεις από τους νομοθέτες των ΗΠΑ που ανησυχούσαν για τις υποτιθέμενες εργασιακές πρακτικές στην αλυσίδα εφοδιασμού της στην Κίνα.

Η Shein έχει δηλώσει ότι εφαρμόζει πολιτική μηδενικής ανοχής για την καταναγκαστική εργασία και την παιδική εργασία στην αλυσίδα εφοδιασμού της.

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ:

• Bytedance: Τα έσοδα της μητρικής του TikTok «πέταξαν» στα 155 δισ. δολάρια, πριν τον εμπορικό πόλεμο
• ΗΠΑ: Ο Έλον Μασκ λέει πως θα «σώσει» 150 δισ. δολάρια σε περικοπές της ομοσπονδιακής κυβέρνησης