Ράλι 25% για τις μετοχές των ευρωπαϊκών τραπεζών φέτος – Τα οφέλη του 160% στους μετόχους

Στην αλματώδη αύξηση που σημειώνουν οι μετοχές των ευρωπαϊκών τραπεζών, με κέρδη 25% μέχρι στιγμής μέσα στο 25%, αναφέρεται το Bloomberg την Παρασκευή, καθώς το πρώτο τρίμηνο του 2025 οδεύει προς το τέλος του.

Το δημοσίευμα σημειώνει πως ο τραπεζικός δείκτης του πανευρωπαϊκού Stoxx 600 έχει σημειώσει άνοδο 25% φέτος, το καλύτερο τρίμηνο από το 2020.

Αυτό τον έχει καταστήσει μακράν τον κλάδο με τις καλύτερες επιδόσεις στην Ευρώπη, καθώς οι επενδυτές συνεχίζουν να αυξάνουν την έκθεσή τους και οι στρατηγικοί αναλυτές βλέπουν περισσότερα κέρδη μπροστά τους.

Η όρεξή τους οδηγείται από μια σειρά παραγόντων: πρώτον, ισχυρές περιόδους κερδών, παχυλές επαναγορές μετοχών και δυνατότητες συγχωνεύσεων και εξαγορών, και τώρα μαζικά σχέδια δημόσιων δαπανών που πιθανότατα θα διατηρήσουν τα ευρωπαϊκά επιτόκια σε υψηλά επίπεδα.

Σε ένα σερί θετικών 10 τριμήνων – το μεγαλύτερο από την περίοδο πριν από τη χρηματοπιστωτική κρίση – οι τράπεζες έχουν αποδώσει πάνω από 160%, συμπεριλαμβανομένων των μερισμάτων, τριπλάσια από το 52% του ευρύτερου Stoxx Europe 600.

«Το λειτουργικό περιβάλλον είναι πολύ διαφορετικό σήμερα από σχεδόν οποιαδήποτε στιγμή τα τελευταία 20 χρόνια. Έχουμε τις τράπεζες να μιλούν και πάλι για αύξηση των δανείων, μια ανοδική καμπύλη αποδόσεων και τις κυβερνήσεις να μιλούν τουλάχιστον για μείωση του ρυθμιστικού βάρους», δήλωσε ο επικεφαλής της ευρωπαϊκής τραπεζικής έρευνας της Keefe, Bruyette & Woods, Άντριου Στίμπσον. «Αυτό πιθανότατα σημαίνει ότι υπάρχουν ακόμη περισσότερα καλά νέα».

Μετά από αυτή την άνοδο, ορισμένοι περίμεναν ότι η υπεραπόδοση των δανειστών θα άρχιζε να εξασθενεί, ιδίως καθώς οι κεντρικές τράπεζες μειώνουν τώρα τα επιτόκια. Αντίθετα, τα κέρδη απέδειξαν ότι οι δραστηριότητές τους παραμένουν ανθεκτικές, ενώ τα προγράμματα επαναγοράς οδηγούν επίσης σε άνοδο τις μετοχές. Οι Societe Generale, Commerzbank και Banco Santander -που επαναγοράζουν τις δικές τους μετοχές- έχουν ανέβει περισσότερο από 40% φέτος.

Το BBG αναφέρεται παράλληλα στις πρόσφατες εξελίξεις στη Γερμανία που πέρασε ένα πακέτο δαπανών ορόσημο, δημιουργώντας μια δυνητικά απεριόριστη παροχή χρημάτων για τον επανεξοπλισμό προς αποτροπή της Ρωσίας. Θα δημιουργήσει επίσης ένα ταμείο ύψους 500 δισεκατομμυρίων ευρώ για επενδύσεις στις γηρασμένες υποδομές της χώρας.

Οι τράπεζες της χώρας πρόκειται να επωφεληθούν, με την Deutsche Bank να σημειώνει άλμα 35% φέτος και να διαπραγματεύεται κοντά σε υψηλά 10 ετών.

«Η αλλαγή στη δημοσιονομική πολιτική θα οδηγήσει πιθανότατα σε ισχυρότερες προοπτικές για την ανάπτυξη των δανείων, δεδομένων των αυξημένων κυβερνητικών δαπανών για την άμυνα, τις υποδομές και τα κρατικά/τοπικά έργα», έγραψαν σε σημείωμά τους οι αναλυτές της JP Morgan Chase με επικεφαλής τον Κιάν Αμπουχοσεΐν . Αναμένουν μια μακροπρόθεσμη επαναξιολόγηση για τους δανειστές στην περιοχή.

Το γεωπολιτικό τοπίο, σε συνδυασμό με την υποχώρηση του πληθωρισμού, μειώνουν τις πιθανότητες η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα να μειώσει τα επιτόκια κάτω από το 1,5%, γεγονός που συνεπάγεται λιγότερες πιέσεις στα έσοδα από τις χορηγήσεις, ανέφεραν οι αναλυτές της JP Morgan.

Ενώ η ΕΚΤ μείωσε αυτό το μήνα τα επιτόκια για έκτη φορά από τον Ιούνιο, έδειξε ότι η φάση μείωσης των επιτοκίων της μπορεί να πλησιάζει στο τέλος της.

Ο συνδυασμός των χαμηλότερων επιτοκίων και των πιο μακροπρόθεσμων σχεδίων κρατικού δανεισμού έχει κάνει την καμπύλη αποδόσεων των γερμανικών ομολόγων πιο απότομη από το 2021. Αυτό σημαίνει ότι οι τράπεζες είναι σε θέση να δανείζονται χρήματα με χαμηλότερο κόστος και να δανείζουν με υψηλότερα επιτόκια.

Οι επενδυτές συνεχίζουν να αυξάνουν την έκθεσή τους.

Σύμφωνα με την έρευνα της Bank of America για τους Ευρωπαίους διαχειριστές κεφαλαίων που πραγματοποιήθηκε αυτό το μήνα, η τοποθέτηση σε χρηματοπιστωτικά ιδρύματα έχει αυξηθεί, με τις τράπεζες να αποτελούν πλέον τον μεγαλύτερο υπερεπενδεδυμένο τομέα στην Ευρώπη. Και οι μισοί από τους Ευρωπαίους επενδυτές πιστεύουν ότι οι δανειστές εξακολουθούν να φαίνονται ελκυστικοί, από 41% ένα μήνα νωρίτερα, όπως διαπιστώθηκε.

Η τελευταία περίοδος κερδών απέδειξε ότι η κερδοφορία παραμένει ισχυρή. Ο τομέας παρέδωσε «άλλο ένα τρίμηνο θετικών εκπλήξεων», ανέφεραν οι αναλυτές της Jefferies, σημειώνοντας τη σταθερή απόδοση των καθαρών εσόδων από τόκους. Οι μεγαλύτερες τράπεζες της Ευρωπαϊκής Ένωσης κατέγραψαν άλλο ένα έτος ρεκόρ κερδών, ενώ 20 τράπεζες της περιοχής ανακοίνωσαν πάνω από 18 δισ. ευρώ για επαναγορά μετοχών μόνο κατά τους δύο πρώτους μήνες του έτους.

Οι συγχωνεύσεις και οι εξαγορές παραμένουν επίσης ένα καυτό θέμα. Η ισπανική BBVA περιμένει έγκριση για την εχθρική προσφορά της για τη μικρότερη πιστωτική εταιρεία Banco Sabadell, ενώ η ιταλική UniCredit έχει μια κίνηση τόσο για την Commerzbank όσο και για την Banco BPM.

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ:

• Εφορία: «Παγώνουν» για ένα χρόνο τα επιτόκια για τις ρυθμισμένες δόσεις
• Πανικός στη Μιανμάρ από σεισμό 7,7 Ρίχτερ – Πάνω από 40 αγνοούμενοι στην Μπανγκόκ (vids)