Σύσταση Buy για τη ΔΕΗ από την Axia Research – Εκτόξευση της μετοχής στα 22,6 ευρώ
Η Axia Research εκτιμά ότι η μετοχή της ΔΕΗ έχει περιθώριο ανόδου σχεδόν 100%, καθορίζοντας τιμή στόχο στα 22,6 ευρώ. Αυτό αντιπροσωπεύει αύξηση 96,52% από το τελευταίο κλείσιμο της μετοχής στα 11,5 ευρώ. Το θετικό outlook οφείλεται στα αναμενόμενα ισχυρά αποτελέσματα του β’ τριμήνου και α’ εξαμήνου του 2024, τα οποία η ΔΕΗ θα ανακοινώσει στις 6 Αυγούστου, μετά την ολοκλήρωση της χρηματιστηριακής συνεδρίασης.
Οι προσδοκίες για τη ΔΕΗ είναι υψηλές, καθώς η εταιρεία αναμένεται να παρουσιάσει ένα ακόμη ισχυρό σετ αποτελεσμάτων. Η ισχυρή απόδοση οφείλεται κυρίως στα ισχυρά κέρδη από τον κλάδο διανομής και το ανθεκτικό ολοκληρωμένο επιχειρηματικό της μοντέλο. Επιπλέον, οι δραστηριότητες στη Ρουμανία και η ενσωμάτωση της Κωτσόβολος στα αποτελέσματα του ομίλου ενισχύουν περαιτέρω την κερδοφορία.
Η Axia Research προβλέπει ότι τα προσαρμοσμένα EBITDA θα φτάσουν τα 904,5 εκατ. ευρώ το α’ εξάμηνο, σημειώνοντας αύξηση 53,4% σε ετήσια βάση. Παράλληλα, τα καθαρά κέρδη μετά τις μειοψηφίες υπολογίζονται στα 111,1 εκατ. ευρώ, έναντι 175,6 εκατ. ευρώ το αντίστοιχο εξάμηνο του 2023.
Η αύξηση των μειοψηφιών αποδίδεται στην υψηλότερη κερδοφορία από την ελληνική διανομή και τις δραστηριότητες στη Ρουμανία, καθώς και στις μη ταμειακές εκπτώσεις που σχετίζονται με κοινοπραξίες (JVs), στις οποίες η ΔΕΗ έχει μειοψηφικό ενδιαφέρον.
Τέλος, η Axia αναμένει ότι ο καθαρός δανεισμός της ΔΕΗ θα αυξηθεί σε περίπου 3,8 δισ. ευρώ, από 3,34 δισ. ευρώ στο τέλος του α’ τριμήνου του 2024, λαμβάνοντας υπόψη την ισχυρή λειτουργική κερδοφορία και την αυξημένη κεφαλαιοποίηση λόγω της εξαγοράς της Κωτσόβολος.
