Στα 6 δισ. ευρώ οι επενδύσεις στο real estate των σούπερ μάρκετ
Ανθεκτική, σε σχέση με άλλες κατηγορίες, αλλά σαφή σημάδια υποχώρησης κατέγραψε πέρυσι η Ευρωπαϊκή αγορά του real estate. Οι επενδύσεις στα εμπορικά ακίνητα του κλάδου των σούπερ μάρκετ στην Ευρώπη μειώθηκαν 19% στα 6 δισ. ευρώ το 2023 με την πτώση σε βάθος πενταετίας να αγγίζει το 28%, σύμφωνα με τα στοιχεία από τη Savillis. Με τον συνολικό όγκο των επενδύσεων να έχει υποχωρήσει 42% σε ετήσια βάση και κατά 44% σε σχέση με τον προηγούμενο μέσο όρο πενταετίας.
Τάση που διατηρήθηκε και τα δύο πρώτα τρίμηνα του έτους όπου οι επενδύσεις στη συγκεκριμένη αγορά υποχώρησαν στα 2,7 δισ. ευρώ, μειωμένες κατά 20% σε σχέση με την ίδια περίοδο πέρυσι και κατά 31% σε σχέση με τον προηγούμενο μέσο όρο πενταετίας.
Το 2023, η Γερμανία και το Ηνωμένο Βασίλειο ήταν οι μόνες δύο αγορές που ανέφεραν αύξηση του ετήσιου όγκου των επενδύσεων. Στη Γερμανία, ο όγκος συναλλαγών καθορίστηκε από δύο μεγάλες συναλλαγές χαρτοφυλακίου. Η εξαγορά των ακινήτων της X-bricks από την Slate Asset Management (188 ακίνητα- 1 δισ. ευρώ) και το χαρτοφυλάκιο Royal Blue (76 ακίνητα- 240 εκατ. ευρώ), στο οποίο η Aldi Süd αγόρασε πάνω από 70 δικά της καταστήματα από την Allianz. Στο Ηνωμένο Βασίλειο, η πώληση του χαρτοφυλακίου Sainsbury’s Reversion Portfolio (26 ακίνητα- 960 εκατ. ευρώ) από την Supermarket Income REIT στην Sainsbury’s μετά από πώληση και επαναμίσθωση ενίσχυσε σημαντικά τον όγκο των επενδύσεων.
Κατά τα δύο πρώτα τρίμηνα του 2024, η Ισπανία, η Ιταλία, η Γαλλία, η Νορβηγία και η Πορτογαλία ανέφεραν όλες αυξήσεις σε ετήσια βάση στον όγκο επενδύσεων. Στην Ιταλία, η πώληση ενός χαρτοφυλακίου 13 περιουσιακών στοιχείων αξίας 155 εκατ. ευρώ ενίσχυσε σημαντικά τις επενδύσεις το H1 2024.
Μετοχές ή ακίνητα; Το αιώνιο δίλημμα
30/07/2024Το ενδιαφέρον των επενδυτών για την αγορά επαγγελματικών ακινήτων των σούπερ μάρκετ παραμένει ισχυρό, λόγω των ισχυρών θεμελιωδών μεγεθών που έχουν τονιστεί περαιτέρω από την πανδημία και την κρίση του κόστους ζωής στην Ευρώπη. Επιπλέον, το περιβάλλον οικονομικής αβεβαιότητας των τελευταίων 18 μηνών οδήγησε τους επενδυτές να εστιάσουν σε περιουσιακά στοιχεία που προσφέρουν υψηλές αποδόσεις μέσω της ισχυρής αύξησης των κερδών και της ευνοϊκής δυναμικής προσφοράς και ζήτησης. Η σταθερότητα και η μακροβιότητα των ροών εισοδήματος από τα περιουσιακά στοιχεία των σούπερ μάρκετ καθιστούν τη συγκεκριμένη αγορά μια ελκυστική επιλογή για τους επενδυτές που αναζητούν μακροπρόθεσμα έσοδα.
Ωστόσο, παρά το γεγονός ότι πρόκειται για μια επιθυμητή κατηγορία περιουσιακών στοιχείων, οι επενδύσεις σε αυτή παρουσιάζουν έντονες διακυμάνσεις. Αυτό οφείλεται κυρίως στην περιορισμένη προσφορά διαθέσιμων αποθεμάτων και στο μεγάλο ποσοστό των συγχωνεύσεων και εξαγορών και των συναλλαγών πώλησης και επαναμίσθωσης στην αγορά, με αποτέλεσμα μεγάλες διακυμάνσεις στον όγκο των επενδύσεων.
Οι πιέσεις στα περιθώρια κέρδους τα τελευταία χρόνια έχουν δημιουργήσει σαφείς νικητές και ηττημένους, με ορισμένους λιανοπωλητές να μπορούν να προστατευθούν από την αύξηση του κόστους καλύτερα από άλλους.
Μια αξιοσημείωτη τάση που παρατηρήθηκε τους τελευταίους 18 μήνες είναι η επαναγορά καταστημάτων από τους λιανοπωλητές μέσω συμφωνιών πώλησης και επαναμίσθωσης, όπως παρατηρήθηκε με το μεγάλο χαρτοφυλάκιο της Sainsbury’s. Τα μεγάλα χαρτοφυλάκια ακινήτων των σούπερ μάρκετ συχνά ανήκουν στους ίδιους τους λιανοπωλητές και οι πωλήσεις και οι επαναμισθώσεις επιτρέπουν στους επενδυτές-ιδιοκτήτες, όπως τα Supermarket Income REITs, να αυξήσουν την έκθεσή τους στην αγορά. Οι λιανοπωλητές πωλούν αυτά τα περιουσιακά στοιχεία για να ενισχύσουν τους ισολογισμούς τους και οι τρέχουσες τιμές της αγοράς καθιστούν κατάλληλη στιγμή για να επαναγοράσουν τα ακίνητά τους. Οι πωλήσεις και οι επαναμισθώσεις έχουν γίνει πιο σημαντικές, καθώς παρέχουν στους λιανοπωλητές έναν αποτελεσματικό τρόπο άντλησης κεφαλαίων εν μέσω υψηλού κόστους χρέους. Με την απόκτηση των τοποθεσιών τους, οι λιανοπωλητές εξασφαλίζουν τις τοποθεσίες τους και μετριάζουν τις πιθανές αυξήσεις των τιμών των ενοικίων.
