Στα… τάρταρα το γιουάν λόγω του «τυφώνα» Τραμπ – Τι προβλέπουν οι αναλυτές για το κινεζικό νόμισμα

Σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα αναμένεται να φτάσει το κινεζικό γιουάν καθώς η απειλή επιβολής δασμών από τις ΗΠΑ αυξάνεται, όπως προβλέπουν πολλές επενδυτικές τράπεζες. 

Πιο συγκεκριμένα, οι κινεζικές αρχές βρίσκονται αντιμέτωπες με την αποδυνάμωση του γιουάν, με τις παγκόσμιες επενδυτικές τράπεζες να προβλέπουν ότι το νόμισμα θα φτάσει σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα, λόγω της πιθανότητας ο εκλεγμένος πρόεδρος των ΗΠΑ, Ντόναλντ Τραμπ, να υλοποιήσει τις απειλές του για δασμούς.

Σε αυτό το πλαίσιο, μεγάλες επενδυτικές τράπεζες και ερευνητικά ιδρύματα προβλέπουν ότι το κινεζικό νόμισμα (οffshore) θα αποδυναμωθεί κατά μέσο όρο στα 7,51 γιουάν ανά δολάριο μέχρι το τέλος του 2025. Σύμφωνα με δεδομένα της LSEG από το 2004, Αυτό θα αποτελούσε το χαμηλότερο επίπεδο του νομίσματος στην ιστορία.

Υπενθυμίζεται πως με ανάρτηση στην πλατφόρμα κοινωνικής δικτύωσης Truth Social ο Τραμπ τη Δευτέρα δήλωσε ότι θα επιβάλει πρόσθετους δασμούς 10% σε όλα τα κινεζικά προϊόντα που εισέρχονται στις ΗΠΑ. Κατά την προεκλογική του εκστρατεία, είχε ήδη δεσμευτεί για δασμούς 60% ή και περισσότερο.

«Οι δασμοί των ΗΠΑ, όλα τα άλλα ίσα, θα οδηγούσαν σε ανατίμηση του δολαρίου … τα νομίσματα οικονομιών με στενούς εμπορικούς δεσμούς με τις ΗΠΑ θα παρουσίαζαν τις μεγαλύτερες προσαρμογές», δήλωσε ο Jonas Goltermann, αναπληρωτής επικεφαλής οικονομολόγος αγορών στην Capital Economics.

Το γιουάν θα χρειαζόταν να φτάσει στο επίπεδο των 8,42 ανά δολάριο για να ενσωματώσει πλήρως δασμούς 60% σε όλα τα κινεζικά προϊόντα, σύμφωνα με την πρόβλεψη του Mitul Kotecha, επικεφαλής στρατηγικής συναλλάγματος και μακροοικονομικής στρατηγικής στις αναδυόμενες αγορές της Barclays για την Ασία.

Το offshore γουάν έχει χάσει πάνω από 2% από τις προεδρικές εκλογές των ΗΠΑ στις 5 Νοεμβρίου, με τελευταία συναλλαγματική ισοτιμία στο 7,2514 την Πέμπτη. Κατά τον πρώτο γύρο δασμών των ΗΠΑ στα κινεζικά προϊόντα, επί της πρώτης θητείας του Τραμπ το 2018, υποτιμήθηκε περίπου κατά 5%, σύμφωνα με το Reuters, ενώ το επόμενο έτος εξασθένησε κατά 1,5%, όταν οι εμπορικές εντάσεις αυξήθηκαν.

Η Κίνα διατηρεί στενό έλεγχο στην αξία του γιουάν εντός της χώρας, καθορίζοντας καθημερινά μια τιμή αναφοράς, γύρω από την οποία το νόμισμα επιτρέπεται να διαπραγματεύεται σε εύρος ±2%. Το offshore γουάν, ωστόσο, επηρεάζεται περισσότερο από τις αγορές.

«Η αβεβαιότητα είναι πολύ μεγαλύτερη αυτή τη φορά» σε σύγκριση με την πρώτη θητεία του Τραμπ, λόγω του μεγέθους της απειλής δασμών και της έκτασης της εμπορικής ανισορροπίας μεταξύ Κίνας και ΗΠΑ, δήλωσε ο Ju Wang, επικεφαλής στρατηγικής συναλλάγματος και επιτοκίων Μεγάλης Κίνας στην BNP Paribas. «Οποιαδήποτε αντιληπτή έλλειψη συνέπειας στις δηλώσεις πολιτικής της νέας αμερικανικής κυβέρνησης θα πρόσθετε επίσης στην αβεβαιότητα», πρόσθεσε ο Wang, ο οποίος αναμένει ότι η Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας (PBOC) θα λάβει «αντικυκλικά μέτρα για να αποτρέψει την υπερβολική υποτίμηση του νομίσματος».

Το δίλημμα της PBOC

Οι κινεζικές αρχές βρίσκονται αντιμέτωπες με την πρόκληση να προστατεύσουν το γιουάν από την υπερβολική πτώση, ενώ προσπαθούν να επαναφέρουν την οικονομία σε τροχιά ανάπτυξης. Οποιαδήποτε δραστική υποτίμησή του θα μπορούσε να αυξήσει τις εκροές κεφαλαίων και να προκαλέσει κραδασμούς στις χρηματοπιστωτικές αγορές, υποστηρίζουν οικονομολόγοι.

«Το γιουάν βρίσκεται ήδη κοντά στο επίπεδο των 7,3 ανά δολάριο, που οι αρχές προσπαθούν να υπερασπιστούν», δήλωσε ο Cedric Chehab, επικεφαλής οικονομολόγος στη BMI. «Μια διάσπαση αυτού του επιπέδου θα αύξανε τη μεταβλητότητα στις κινεζικές χρηματοπιστωτικές αγορές, κάτι που η PBOC θα ήθελε να αποφύγει». Ωστόσο, η κεντρική τράπεζα μπορεί να μην επιθυμεί να αυξήσει τα επιτόκια για να περιορίσει την πτώση του γιουάν, καθώς αυτό θα επηρέαζε την ανάπτυξη της ήδη εύθραυστης οικονομίας, πρόσθεσε ο Chehab.

Η PBOC έχει στηρίξει την αξία του onshore γιουάν, ορίζοντας την ημερήσια τιμή αναφοράς στα 7,20 ανά δολάριο φέτος. Αυτόν τον μήνα, η κεντρική τράπεζα διατήρησε αμετάβλητα αρκετά βασικά επιτόκια πολιτικής, προσπαθώντας να σταθεροποιήσει το νόμισμα.

Η ισοτιμία θα παραμείνει «βασικά σταθερή σε ένα προσαρμοστικό και ισορροπημένο επίπεδο», δήλωσε αξιωματούχος της κεντρικής τράπεζας σε ανακοίνωση την περασμένη εβδομάδα. Οι προσπάθειες σταθεροποίησης θα περιορίσουν κάποιες προσδοκίες υποτίμησης και θα στηρίξουν τη γενικότερη σταθερότητα των ασιατικών νομισμάτων, δήλωσε ο Wei Liang Chang, παγκόσμιος στρατηγικός αναλυτής συναλλάγματος και πιστώσεων στην DBS Bank. Εξέφρασε την ελπίδα ότι «μια ανάκαμψη βρίσκεται στο προσκήνιο, καθώς τα επιτόκια στις ΗΠΑ θα μειωθούν περαιτέρω».

Ο δείκτης δολαρίου ΗΠΑ περιόρισε τα κέρδη του μετά την ανακοίνωση του Τραμπ για τον διορισμό του Scott Bessent ως νέου υπουργού Οικονομικών των ΗΠΑ, υποχωρώντας από το υψηλό δύο ετών των 108,09 την περασμένη Παρασκευή.
Παρόλο που ο Bessent, διαχειριστής hedge fund, έχει υποστηρίξει τους δασμούς του Τραμπ, έχει ταχθεί υπέρ μιας «σταδιακής» προσέγγισης. «Τέτοιες πολιτικές θέσεις θα βοηθήσουν να περιοριστούν οι εμπορικοί κίνδυνοι, να δημιουργηθεί περιθώριο για διαπραγματεύσεις και, τελικά, να περιοριστούν οι υπερβολικές εκροές του γουάν», πρόσθεσε ο Chang.

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ:

• Ο γρίφος των επιτοκίων της Fed πριν τους εμπορικούς δασμούς του Τραμπ
• Υπόθεση Euribor: Δικαστικό «χαστούκι» για την HSBC – Το αντιμονοπωλιακό πρόστιμο της ΕΕ παραμένει