Standard & Poor’s: Πώς θα διανείμουν τα κέρδη του 2025 οι ελληνικές τράπεζες
Περισσότερα χρήματα αναμένεται να επιστρέψουν στους μετόχους το 2025 οι τέσσερις ελληνικές τράπεζες του ευρωσυστήματος, χάρη στα ισχυρά επίπεδα κεφαλαίων και τη μείωση του κινδύνου στους ισολογισμούς τους, σημειώνει σε έκθεσή της η Standard and Poor’s…
Ειδικότερα, σύμφωνα με στοιχεία της μονάδας Dividend Forecasting της S&P Global Market Intelligence, η Πειραιώς και η Alpha εκτιμάται ότι θα διαθέσουν περίπου 35% των κερδών τους για διανομές προς τους μετόχους φέτος.
Και οι δύο τράπεζες για τα κέρδη του 2024 είχαν δείκτη διανομής 19%.
Η Εθνική Τράπεζα αναμένεται να διανείμει το 37% των κερδών της ως μέρισμα το 2025.
Με πάνω από 2 δισ. ευρώ σε πλεονάζοντα κεφάλαια – το υψηλότερο μεταξύ των ελληνικών τραπεζών – η Εθνική Τράπεζα «είναι σε εξαιρετική θέση για να προσφέρει υψηλότερες αποδόσεις στους μετόχους», δήλωσε ο Ανδρέας Σούβλερος, αναλυτής μετοχών της Eurobank Equities.
Στη Eurobank, η διανομή μερίσματος για το 2025 αναμένεται να αυξηθεί σε 28% των κερδών, από 23% ένα χρόνο νωρίτερα.
Το επιχειρησιακό σχέδιο της Eurobank προβλέπει διανομές άνω των 2 δισ. ευρώ την επόμενη τριετία, έναντι 1,10 δισ. ευρώ για την περίοδο 2022-2024, όπως ανέφερε ο CEO Φωκίων Καραβίας σε τηλεδιάσκεψη για τα αποτελέσματα στις 27 Φεβρουαρίου.
Η πρόβλεψη βασίζεται σε δείκτη διανομής 50% για όλη την περίοδο.
Επιπλέον, η Eurobank στοχεύει στη διατήρηση πλεονάζοντος κεφαλαίου περίπου 100 μονάδων βάσης, προκειμένου να διατηρήσει στρατηγικές επιλογές για πιθανή ανόργανη ανάπτυξη μέσω εξαγορών σε τραπεζικές, διαχειριστικές ή ασφαλιστικές δραστηριότητες, όπως ανέφερε ο CEO Φωκίων Καραβίας.
Διαφορετικές στρατηγικές για τα buybacks
Οι Alpha και Πειραιώς είναι οι μοναδικές μεγάλες ελληνικές τράπεζες που προέβλεψαν επαναγορές μετοχών (buybacks) στα σχέδιά τους για επιστροφή κεφαλαίου το 2024.
Η Alpha Bank σχεδιάζει να χρησιμοποιήσει το 75% των κερδών της, δηλαδή περίπου 210 εκατ. ευρώ, για επαναγορά μετοχών το 2025, όπως δήλωσε ο CEO Βασίλης Ψάλτης σε τηλεδιάσκεψη στις 28 Φεβρουαρίου.
Αυτό αντικατοπτρίζει τις απόψεις των μετόχων για την «ανώτερη απόδοση των buybacks», είπε ο ίδιος.
Η τράπεζα πέτυχε τον τριετή στόχο δημιουργίας κεφαλαίου ένα χρόνο νωρίτερα από το προβλεπόμενο και αναμένει εξαιρετική κερδοφορία τα επόμενα χρόνια, υπερβαίνοντας τις εκτιμήσεις της αγοράς, με σημαντική συνεισφορά από τις επαναγορές μετοχών, πρόσθεσε ο Ψάλτης.
Αντίθετα, η Πειραιώς σχεδιάζει αποκλειστικά διανομή μερισμάτων ως επιστροφή κεφαλαίου το 2025.
Η τράπεζα έχει δώσει προτεραιότητα στην εδραίωση ισχυρής απόδοσης σε μετρητά, που είναι κρίσιμη για τη βασική στρατηγική της, όπως δήλωσε ο CEO Χρήστος Μεγάλου σε τηλεδιάσκεψη στις 24 Φεβρουαρίου.
Η Πειραιώς θα επανεξετάζει τη στρατηγική της ετησίως, σταθμίζοντας τις επαναγορές έναντι των διανομών σε μετρητά, λαμβάνοντας υπόψη και την πορεία της χρηματιστηριακής της αποτίμησης, σημείωσε ο Μεγάλου.
Παράγοντες που ενισχύουν τις αποδόσεις
Σύμφωνα με τη S&P, η ισχυρή κερδοφορία, τα κεφαλαιακά αποθέματα και η πρόοδος στην απομείωση κινδύνων στους ισολογισμούς έχουν προσφέρει στις ελληνικές τράπεζες μεγαλύτερη ευελιξία σε ό,τι αφορά την επιστροφή κεφαλαίων στους μετόχους.
Οι ελληνικές τράπεζες αναμένεται, επομένως, να προσφέρουν υψηλότερες αποδόσεις σε σχέση με προηγούμενα έτη, τοποθετώντας τις ευνοϊκά στο ευρύτερο ευρωπαϊκό τραπεζικό τοπίο, σύμφωνα με την Ελένη Ισμαήλου, αντιπρόεδρο της ερευνητικής μονάδας της Axia Ventures Group.
«Εκτιμούμε ότι [όλες οι ελληνικές τράπεζες] είναι σε τροχιά υπεραπόδοσης το 2025, με στήριξη από ισχυρή πιστωτική ανάπτυξη, ανθεκτικά καθαρά έσοδα από τόκους, βελτιούμενη ποιότητα ενεργητικού και στρατηγικές εξαγορές/συνεργασίες που ενισχύουν τις προοπτικές ανάπτυξης», ανέφερε η Ισμαήλου.
Το διαμορφούμενο τοπίο στις ελληνικές τράπεζες στηρίζει την αύξηση των αποδόσεων για τους μετόχους, χάρη στους σταθερούς μερισματικούς μηχανισμούς και στις αυξημένες επαναγορές μετοχών, που παραμένουν ελκυστικά και φιλικά προς τους μετόχους εργαλεία κατανομής κεφαλαίου, σχολίασε και ο Σούβλερος της Eurobank Equities.
Οι ελληνικές τράπεζες, που συγκέντρωσαν πλεονάζοντα κεφάλαια το 2024, εξετάζουν και άλλες δυνατότητες αξιοποίησης κεφαλαίων, όπως συγχωνεύσεις και εξαγορές, σύμφωνα με τον Andrea Costanzo, αντιπρόεδρο του τμήματος ευρωπαϊκών χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων στη Morningstar DBRS.
Ωστόσο, σε αντίθεση με μικρότερους ανταγωνιστές, η Εθνική Τράπεζα δεν έχει ανακοινώσει καμία εξαγορά ή συγχώνευση μέχρι στιγμής, σημείωσε ο Σούβλερος.
Αντίθετοι άνεμοι
Όπως αναφέρει ο οίκος, ένας σημαντικός παράγοντας που θα μπορούσε να επηρεάσει τα σχέδια των ελληνικών τραπεζών για διανομή κεφαλαίων είναι η παγκόσμια οικονομική αβεβαιότητα, ενισχυμένη από τη διεθνή εμπορική αντιπαράθεση.
Ο Πρόεδρος των ΗΠΑ, Donald Trump, ανακοίνωσε στις 2 Απριλίου ευρείες δασμολογικές επιβαρύνσεις σε παγκόσμιους εμπορικούς εταίρους. Από τις 15 Απριλίου, η ΕΕ αντιμετωπίζει δασμό 10%.
Οι εξαγωγές της Ελλάδας προς τις ΗΠΑ – όπως ελιές, ελαιόλαδο και αυθεντική ελληνική φέτα – αντιστοιχούσαν σε περίπου 4% των συνολικών εξαγωγών της χώρας, όπως ανέφερε το Reuters.
