Τα hedge funds γυρνούν την πλάτη τους στις μετοχές της Wall και «βλέπουν» Ευρώπη…
Σε χαμηλό δεκαετίας κινείται η έκθεση των hedge funds σε ό,τι αφορά την αμερικανική αγορά, στρέφοντας την προσοχή τους στα χρηματιστήρια της Ευρώπης… Ο λόγος; Αφενός το τρέχον ράλι στη Wall Street, το οποίο πυροδοτήθηκε από την έκρηξη της τεχνητής νοημοσύνης, και αφετέρου τα στοιχεία από την αγορά εργασίας, που στέλνουν αρνητικά σήματα για τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ, προαναγγέλλοντας νέες αυξήσεις επιτοκίων εκ μέρους της Federal Reserve.
Ειδικότερα, σύμφωνα με την Goldman Sachs, τα βασικά στοιχεία των χρηματιστηριακών εταιρειών δείχνουν πως τα hedge funds παρουσιάζουν τη χαμηλότερη στάθμιση στο χρηματιστήριο των ΗΠΑ, ενώ έχουν αυξήσει τα «στοιχήματά» τους στις ευρωπαϊκές μετοχές σε ιστορικά υψηλά επίπεδα.
Ο διευθυντής επενδύσεων στην Antipodes Partners με έδρα την Αυστραλία, Alison Savas, είπε ότι το ράλι στις ΗΠΑ με επικεφαλής εταιρείες όπως η Nvidia, η Apple και η Amazon έκανε ορισμένες εταιρείες να φαίνονται υπερτιμημένες σε σχέση με τις δυνατότητες των κερδών τους.
«Είναι δύσκολο να δικαιολογηθούν οι πολλαπλασιαστές πολλών από αυτές τις τεχνολογικές επιχειρήσεις [των ΗΠΑ]», είπε ο Savas, η εταιρεία του οποίου διαχειρίζεται περιουσιακά στοιχεία 10 δισεκατομμυρίων δολαρίων και έχει διαθέσει περίπου το 30% στην Ευρώπη. «Συμφωνούμε ότι η Nvidia είναι μια εξαιρετική επιχείρηση, αλλά τα θεμελιώδη δεν ευνοούν την αποτίμησή της. «Έτσι, επενδύουμε σε πολυεθνικές [στην Ευρώπη] που τυγχάνουν διαπραγμάτευσης με discount» είπε.
Όπως σημειώνεται, ο Nasdaq κατέγραψε το καλύτερο πρώτο εξάμηνο εδώ και τέσσερις δεκαετίες ενώ σε ετήσια βάση καταγράφει άνοδο 31%. Παράλληλα, ο S&P 500 σημειώνει άνοδο 15%.
Αλλά…
Δεδομένου ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ θα αυξήσει περαιτέρω τα επιτόκια για να προσπαθήσει να καταπολεμήσει τον πληθωρισμό, γεγονός που πολλοί αναλυτές αναμένουν ότι θα προκαλέσει οικονομική ύφεση, ορισμένοι μάνατζερ πιστεύουν ότι το ράλι της αμερικανικής αγοράς θα μπορούσε σύντομα να αντιστραφεί.
Οι ευρωπαϊκές μετοχές, εν τω μεταξύ, κινήθηκαν πιο υποτονικά, με τον Stoxx 600 σε όλη την περιοχή να κερδίζει μόλις 5% και τον FTSE 100 να είναι στο κόκκινο. «Τα hedge funds αρχίζουν να τοποθετούνται με γνώμονα τους καθοδικούς κινδύνους στις μετοχές των ΗΠΑ», έγραψε ο αναλυτής της Goldman Vincent Lin σε πρόσφατο σημείωμα προς τους πελάτες.
Τα αμοιβαία κεφάλαια που επιδιώκουν να κερδίσουν μέσω stock picking έχουν βρει ελάχιστες ευκαιρίες σε μια αγορά όπου ένα σύμπλεγμα μετοχών υψηλής αξίας οδηγεί το μεγαλύτερο μέρος των κερδών, δήλωσε η Samantha Rosenstock, επικεφαλής της επενδυτικής έρευνας στη Man FRM.
Κατά τ’ άλλα, καθώς τα επιτόκια αυξάνονται, «οι μετοχές αξίας θα πρέπει να υπερβαίνουν σε απόδοση τις μετοχές ανάπτυξης, κάτι που είναι συνήθως καλύτερο για την Ευρώπη», δήλωσε η Ankit Gheedia, επικεφαλής στρατηγικής μετοχών και παραγώγων για την Ευρώπη στην BNP Paribas. «Αλλά θα ήμουν προσεκτική πουλώντας αμερικανική τεχνολογία και Nasdaq». Από την άλλη, η οικονομία των ΗΠΑ έχει αποδειχθεί μέχρι στιγμής ανθεκτική παρά τις επιτοκιακές αυξήσεις. Η πλειοψηφία των ανθρώπων περίμενε ύφεση ενώ πίστευαν ότι οι αποτιμήσεις στις ΗΠΑ ξεπερνούσαν την πραγματικότητα. Αλλά στη συνέχεια, τους τελευταίους έναν έως δύο μήνες, η αγορά μετοχών σημείωσε άνοδο περίπου 10%.
ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ:
