Τα κρατικά ομόλογα της Γερμανίας είχαν τη χειρότερη εβδομάδα από την επανένωση της χώρας

Τα γερμανικά ομόλογα σταθεροποιήθηκαν την Παρασκευή, καθώς οι επενδυτές έκαναν μια παύση για να αξιολογήσουν τη χειρότερη εβδομάδα από την επανένωση της χώρας.

Η απόδοση των 10ετών τίτλων παρέμεινε αμετάβλητη στο 2,84% στις πρώτες συναλλαγές στο Λονδίνο, κυμαινόμενη γύρω από το υψηλότερο επίπεδο από τα τέλη του 2023. Το επιτόκιο έχει αυξηθεί περισσότερο από 40 μονάδες βάσης αυτή την εβδομάδα, το μεγαλύτερο ποσοστό σε επίπεδο κλεισίματος από το 1990.

«Είμαστε στο στρατόπεδο της σταθεροποίησης και μιας μέτριας κίνησης προς τα κάτω στις αποδόσεις των bund», δήλωσε ο Μοχίτ Κουμάρ της Jefferies, ο οποίος βλέπει τις αποδόσεις των 10ετών τίτλων να κινούνται ξανά προς το 2,75%.

«Σε αυτά τα επίπεδα, θα λέγαμε ότι οι δημοσιονομικές προσδοκίες είναι ήδη στην τιμή των επιτοκίων».

Τα γερμανικά ομόλογα σημείωσαν πτώση αυτή την εβδομάδα, αφού η χώρα ανακοίνωσε μια ιστορική στροφή προς περισσότερες δημόσιες δαπάνες, μετά από δεκαετίες δημοσιονομικού συντηρητισμού που κράτησε το χρέος της συγκρατημένο.

Ενώ οι επενδυτές ζητούσαν εδώ και καιρό περισσότερες εκδόσεις των τίτλων τριπλού Α της χώρας, άρχισαν να ζητούν υψηλότερες αποδόσεις για να αντισταθμίσουν την αναμενόμενη αύξηση του δανεισμού τα επόμενα χρόνια.

Οι στρατηγικοί αναλυτές επισημαίνουν ότι η απόδοση της Γερμανίας θα μπορούσε ενδεχομένως να αυξηθεί περαιτέρω στο 3%, επίπεδο που έχει παρατηρηθεί μόλις μία φορά από το 2011. Αλλά για ορισμένους από αυτούς αυτό θα αποτελούσε σήμα για αγορές.

«Οι αγορές πιθανότατα θα ηρεμήσουν και θα επαναξιολογήσουν», δήλωσε ο Μπράιαν Μανγκβίρο, διαχειριστής χαρτοφυλακίου στην Barings.

«Τα ομόλογα είναι σίγουρα ελκυστικά και πάλι κοντά στο 3%».

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ:

• Η Nomura αναμένει πλέον μόνο μια επιπλέον μείωση επιτοκίων της ΕΚΤ το 2025
• «Βυθίστηκαν» οι βιομηχανικές παραγγελίες στη Γερμανία, στο -7% για τον Ιανουάριο