Τι είναι η Εγγενής Αξία μιας μετοχής και γιατί έχει σημασία;
Του Χρήστου Τσούνη
Όταν μιλάμε για επενδύσεις, όλοι θέλουμε να κάνουμε έξυπνες κινήσεις και να αποφεύγουμε τα λάθη. Έτσι, ένα από τα πιο βασικά πράγματα που πρέπει να καταλάβουμε είναι η έννοια της εγγενούς αξίας (intrinsic value). Πρόκειται ουσιαστικά για την πραγματική αξία μιας μετοχής, πέρα από τις καθημερινές διακυμάνσεις της αγοράς, βασισμένη σε οικονομικά δεδομένα και τις προοπτικές της εταιρείας. Ας δούμε λοιπόν τι σημαίνει, πώς την υπολογίζουμε και πώς μπορούμε να τη χρησιμοποιήσουμε για καλύτερες αποφάσεις.
Τι είναι η Εγγενής Αξία;
Η εγγενής αξία είναι σαν να βλέπουμε “πίσω από την κουρτίνα”, τι υπάρχει δηλαδή πίσω από την μετοχή. Είναι η θεμελιώδης αξία μιας μετοχής, που στηρίζεται στις οικονομικές επιδόσεις της εταιρείας και τις μακροπρόθεσμες δυνατότητές της. Ακριβώς για αυτό, δεν μας ενδιαφέρει τι λέει η αγορά αυτή τη στιγμή, αλλά τι πραγματικά αξίζει μια μετοχή.
Πώς υπολογίζεται
Υπάρχουν διάφοροι τρόποι να την υπολογίσουμε, ανάλογα με το τι θέλουμε να δούμε:
- Ανάλυση Χρηματοροών (Discounted Cash Flow – DCF):
Εδώ εξετάζουμε τις μελλοντικές χρηματοροές της εταιρείας και τις προσαρμόζουμε στην αξία τους σήμερα. Χρησιμοποιούμε έναν συντελεστή που λαμβάνει υπόψη τον κίνδυνο και τη διαχρονική αξία του χρήματος. - Αξιολόγηση περιουσιακών στοιχείων:
Μετράμε την αξία των περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας, όπως ακίνητα και εξοπλισμό κλπ, αφαιρώντας τις υποχρεώσεις της. - Ανάλυση δεικτών αγοράς:
Συγκρίνουμε τη μετοχή με άλλες στον ίδιο κλάδο, χρησιμοποιώντας δείκτες όπως το P/E (τιμή προς κέρδη). - Ανάλυση Μερισμάτων:
Υπολογίζουμε την παρούσα αξία των μερισμάτων που αναμένουμε να λάβουμε από την εταιρεία.
Γιατί είναι σημαντική;
- Αν κατανοήσουμε intrinsic value μιας μετοχής, μπορούμε να πάρουμε πιο σωστές αποφάσεις στις επενδύσεις μας. Δείτε γιατί:
Μας βοηθά να βρίσκουμε ευκαιρίες:
Αν η εγγενής αξία μιας μετοχής είναι μεγαλύτερη από την τιμή της αγοράς, τότε έχουμε μια πιθανή ευκαιρία. Αντίθετα, αν η τιμή της είναι πολύ υψηλότερη, τότε η μετοχή μπορεί να είναι υπερτιμημένη. - Εστιάζουμε μακροπρόθεσμα:
Η εγγενής αξία μας βοηθάει να βλέπουμε πιο μακροπρόθεσμα μια επένδυση, αντί να παρασυρόμαστε από τα καθημερινά σκαμπανεβάσματα. - Μειώνουμε το ρίσκο:
Αν γνωρίζουμε την πραγματική αξία μιας εταιρείας, δεν χάνουμε τον προσανατολισμό μας από διάφορες φήμες ή την ψυχολογία της αγοράς.
Παράδειγμα
Ας πούμε ότι έχουμε υπολογίσει την αξία μιας μετοχής στα 50€. Αν η τιμή της στην αγορά είναι 40€, αυτό σημαίνει ότι είναι υποτιμημένη άρα ίσως είναι μια καλή ευκαιρία για αγορά. Αντίθετα, αν η τιμή της είναι στα 60€, μπορεί να είναι υπερτιμημένη.
Η ανάλυση μιας μετοχής μπορεί να φαίνεται περίπλοκη στην αρχή, αλλά είναι ένα από τα πιο χρήσιμα εργαλεία που μπορούμε να έχουμε στη διάθεσή μας. Μας δίνει τη δυνατότητα να βλέπουμε πέρα από τη “φασαρία” των αγορών και να κάνουμε πιο μελετημένες κινήσεις.
Αναπτύσσοντας τη δική μας ικανότητα να αξιολογούμε μετοχές λοιπόν, θα είμαστε πιο έτοιμοι να χτίσουμε ένα σταθερό χαρτοφυλάκιο που θα αντέχει στον χρόνο!
Βρείτε τον Χρήστο στο YouTube και στο Instagram εδώ:https://www.youtube.com/tsounischrishttps://www.instagram.com/tsounischrisofficial/
