Τι προβλέπει η Wall Street για τον S&P 500 το 2025 – Επτά διεθνείς οίκοι εκτιμούν από πτώση -20% ως θεαματική άνοδο
Σε ανοδική πορεία από το κατώτατο σημείο της στις 12 Οκτωβρίου 2022 βρίσκεται η αγορά μετοχών στις ΗΠΑ, με τον S&P 500 και τον Nasdaq 100 να σημειώνουν άνοδο 70% και 101%, αντίστοιχα.
Η ισχυρή αμερικανική οικονομία έχει διαλύσει κάθε υπαινιγμό για ύφεση, οι καταναλωτές έχουν γερά θεμέλια και, ίσως το πιο σημαντικό, τα εταιρικά κέρδη αυξάνονται σε ιστορικά υψηλά επίπεδα. Έτσι, μετά από δύο συνεχόμενα χρόνια με αποδόσεις άνω του 20% για τον S&P 500, δικαίως αναρωτιόμαστε τι να περιμένουμε για το 2025; Σύμφωνα με τη Wall Street, περισσότερα κέρδη, αν και όχι με τόσο γρήγορο ρυθμό.
Ο μέσος στόχος τιμής για το τέλος του 2025 για τον S&P 500 είναι οι 6.539 μον., μια πιθανή άνοδος περίπου 8% από τα τρέχοντα επίπεδα του δείκτη αναφοράς. Ακολουθεί μια πλήρης ανασκόπηση του τι αναμένει η Wall Street για την αγορά μετοχών το επόμενο έτος.
BCA Research: Αρνητική, τιμή στόχος για S&P 500 στις 4.452 μον.
Σύμφωνα με τον αναλυτή της BCA Research, Peter Berezin, το 2025 μια ύφεση θα προκαλέσει πτώση 26% στον S&P 500. Ο Berezin αναμένει ότι η παγκόσμια οικονομική ανάπτυξη θα επιβραδυνθεί, εν μέρει λόγω ενός “μεγάλου παγκόσμιου εμπορικού πολέμου” που θα ξεκινήσει η κυβέρνηση Trump.
“Οι ελπίδες για μια ήπια προσγείωση δεν θα υλοποιηθούν το 2025, καθώς ένας εμπορικός πόλεμος και μια αναταραχή στην αγορά ομολόγων θα σπρώξουν την παγκόσμια οικονομία σε ύφεση”, ανέφερε ο Berezin στην πρόβλεψή του για το 2025. Στην πρόβλεψή του για το 2025, ο Berezin ανέδειξε μια επιδείνωση στην αγορά εργασίας και έναν Αμερικανό καταναλωτή που “τελικά υποκύπτει”.
“Για το 2025, οι περισσότεροι αναλυτές αναμένουν ότι η καταναλωτική δαπάνη στις ΗΠΑ θα αντέξει. Έκαναν λάθος”, προέβλεψε ο Berezin, υπογραμμίζοντας την εξάντληση των αποταμιεύσεων από την πανδημία και την αύξηση των καθυστερήσεων στις πιστωτικές κάρτες.
Stifel: Αρνητική, τιμή στόχος για S&P 500 οι 5.000 μον.
Σύμφωνα με τον Barry Bannister, επικεφαλής αναλυτή της Stifel, οι αποτιμήσεις της αγοράς μετοχών είναι σε ακραία επίπεδα, όπως και η υπεραπόδοση των μετοχών ανάπτυξης σε σχέση με τις μετοχές αξίας. “Ο δείκτης PE για τον S&P 500 είναι πάνω από τη γραμμή τάσης των 150 ετών — το 2024 κυριαρχεί μια μανία”, δήλωσε ο Bannister στην πρόβλεψή του που δημοσιεύθηκε την Πέμπτη.
Ο Bannister ανέφερε ότι η αποτίμηση του S&P 500 υποδηλώνει μια άμεση διόρθωση 10%-15%. Μια τέτοια πτώση θα στείλει τον S&P 500 στα επίπεδα των 5.000 μον.
Goldman Sachs: Ανοδική, τιμή στόχος για S&P 500 οι 6.500 μον.
Η Goldman Sachs βλέπει τα εταιρικά κέρδη να αυξάνονται κατά 11% τον επόμενο χρόνο, ενισχύοντας την ευρύτερη αγορά μετοχών. Ο βασικός παράγοντας πίσω από την ανοδική άποψη της Goldman Sachs είναι η ανάπτυξη της αμερικανικής οικονομίας, με το ΑΕΠ να αυξάνεται με ετήσιο ρυθμό 2,5%.
Εν τω μεταξύ, τα εταιρικά έσοδα αναμένεται να αυξηθούν κατά 5%, σύμφωνα με τη Goldman Sachs. Για να εκμεταλλευτούν την πιθανή ανοδική πορεία τον επόμενο χρόνο, η τράπεζα προτείνει στους επενδυτές να ακολουθήσουν μια στρατηγική παρόμοια με αυτή που περιγράφεται στο βιβλίο του εκλεγμένου προέδρου Ντόναλντ Τραμπ, The Art of the Deal (Η Τέχνη της Συμφωνίας) του 1987.
Morgan Stanley: Ανοδική, τιμή στόχος για S&P 500 οι 6.500 μον.
JPMorgan: Ανοδική, τιμή στόχος για S&P 500 οι 6.500 μον.
Η JPMorgan πέρασε από αρνητική σε θετική πρόβλεψη για το 2025, αυξάνοντας την τιμή στόχο στο τέλος του έτους για τον S&P 500 στις 6.500 μον., λόγω της διεύρυνσης του επιχειρηματικού κύκλου και της συνεχούς αύξησης των κερδών.
“Οι μετοχές των ΗΠΑ θα συνεχίσουν να υποστηρίζονται από τη διεύρυνση του επιχειρηματικού κύκλου, τον αμερικανικό εξαιρετισμό που βοηθά στην επέκταση του κύκλου της Τεχνητής Νοημοσύνης και την αύξηση των κερδών, τη συνεχιζόμενη χαλάρωση από τις κεντρικές τράπεζες και την ολοκλήρωση της πολιτικής ποσοτικής σύσφιξης (QT) της Fed στο πρώτο τρίμηνο”, δήλωσε ο στρατηγικός αναλυτής της JPMorgan, Dubravko Lakos-Bujas.
Για τον Lakos-Bujas, η δύναμη του καταναλωτή είναι σημαντικό στοιχείο της θετικής του άποψης για την αγορά μετοχών. Όπως τόνισε, τα νοικοκυριά στις ΗΠΑ ωφελούνται από την σφιχτή αγορά εργασίας, διαθέτουν ιστορικό πλούτο περίπου 165 τρισεκατομμυρίων δολαρίων και ενδέχεται να επωφεληθούν από ενδεχόμενη μείωση των τιμών ενέργειας στο μέλλον.
Η νίκη του Τραμπ στις εκλογές θα μπορούσε επίσης να ενισχύσει την αγορά μετοχών και την οικονομία, σύμφωνα με το σημείωμα. “Το όφελος από την απορρύθμιση και ένα πιο φιλικό προς τις επιχειρήσεις περιβάλλον πιθανώς υποεκτιμάται, μαζί με την πιθανότητα για αύξηση της παραγωγικότητας και ανάπτυξης κεφαλαίων”, δήλωσε ο Lakos-Bujas.
UBS: Ανοδική, τιμή στόχος για S&P 500 οι 6.600 μον.
Η UBS πιστεύει ότι η πορεία για την αμερικανική αγορά μετοχών θα είναι ανοδική το 2025. Η τράπεζα έθεσε ως τιμή στόχο για τον S&P 500 τις 6.600 μον., υποστηρίζοντας ότι ακόμα και με περιόδους μεταβλητότητας και διορθώσεων, η αγορά μετοχών μπορεί να συνεχίσει να αυξάνεται.
“Ο στόχος μας για τον Δεκέμβριο του 2025 στις 6.600 μον. θα τροφοδοτηθεί από την ισχυρή οικονομική ανάπτυξη, τη χαλάρωση από τη Fed και την πρόοδο της Τεχνητής Νοημοσύνης”, δήλωσε η UBS στο σημείωμά της για τις προβλέψεις της νωρίτερα αυτόν τον μήνα. Η εταιρεία προτιμά τις μετοχές τεχνολογίας, κοινής ωφέλειας και χρηματοοικονομικών στην αμερικανική αγορά.
Bank of America: Ανοδική, τιμή στόχος για S&P 500 οι 6.666 μον.
Η αναλύτρια της Bank of America, Savita Subramanian, αναμένει ότι τα εταιρικά κέρδη θα συνεχίσουν να αυξάνονται το 2025, εκτιμώντας ότι ο S&P 500 θα αυξήσει τα κέρδη ανά μετοχή κατά 13% σε ετήσια βάση, φτάνοντας τα 275 δολάρια.
“Το 2025 μια ανάκαμψη στη βιομηχανία μετά από 2 χρόνια διακοπής θα οδηγήσει σε αύξηση των πωλήσεων (+6% αύξηση πωλήσεων), δημιουργώντας σημαντική λειτουργική μόχλευση στους τομείς που πλήττονται από τον οικονομικό κύκλο”, δήλωσε η Subramanian στο σημείωμά της για το 2025.
Για την ατζέντα του Τραμπ 2.0, η Subramanian αναμένει μια εξισορρόπηση όσον αφορά τις πληθωριστικές επιπτώσεις ορισμένων πολιτικών. “Η μετανάστευση και οι δασμοί μπορεί να είναι πληθωριστικοί, αλλά οι περικοπές εταιρικών φόρων είναι αποπληθωριστικές καθώς τα οφέλη περνάνε στον καταναλωτή. Η μείωση των τιμών του πετρελαίου από την αυξημένη παραγωγή ενέργειας μπορεί επίσης να βοηθήσει”, εξήγησε η Subramanian.
Παρ’ όλα αυτά, αναμένει αβεβαιότητα γύρω από τον πληθωρισμό και τους κινδύνους του ελλείμματος το 2025, πρόσθεσε η Subramanian. Συνολικά, αναμένει ότι ο S&P 500 θα αφομοιώσει την αύξηση του 50% των τελευταίων δύο ετών με πιο ήπιες αποδόσεις που θα κατανεμηθούν σε τομείς και δεν θα είναι συγκεντρωμένες στις μεγάλες τεχνολογικές μετοχές. Για αυτόν τον λόγο, προτιμά τις εταιρείες υψηλής κεφαλαιοποίησης στους τομείς των χρηματοοικονομικών, υλικών, ακινήτων, κοινής ωφέλειας και καταναλωτικών αγαθών.
