Το Bitcoin καταγράφει τη μεγαλύτερη πτώση από την κατάρρευση της FTX. Τι ακολουθεί;
Η παρατεταμένη κίνηση του Bitcoin (BTC) πάνω από τα $90K ολοκληρώθηκε πτωτικά αυτή την εβδομάδα. Σύμφωνα μάλιστα με δεδομένα του TradingView, η πτώση κατά 12,6% που παρατηρήθηκε τις πρώτες τρεις ημέρες της εβδομάδας αποτελεί τη μεγαλύτερη από την πτώχευση της FTX τον Νοέμβριο του 2022.
Η πώληση ευθυγραμμίζεται με την ανάλυση του CoinDesk νωρίτερα αυτόν τον μήνα, που σημείωνε την απογοήτευση των επενδυτών λόγω της έλλειψης άμεσης δράσης από τη διακυβέρνηση του Ντόναλντ Τραμπ για τη δημιουργία του υποσχόμενου εθνικού αποθεματικού BTC και τη σύσφιξη των συνθηκών ρευστότητας σε fiat νόμισμα.
Η ζήτηση από θεσμικούς επενδυτές για το μεγαλύτερο κρυπτονόμισμα και τον δεύτερο μεγαλύτερο ανταγωνιστή του, το ether (ETH), εξασθένησε, οδηγώντας την αγορά συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης του CME πιο κοντά στην «οπισθοδρόμηση» (backwardation), μια κατάσταση βάσει της οποίες οι τιμές spot είναι υψηλότερες από τις τιμές των μελλοντικών συμβολαίων. Επιπλέον, ο Nasdaq, ο τεχνολογικά βαρύς δείκτης της Wall Street, δέχεται επίσης πιέσεις, επιδεινώνοντας τα προβλήματα του BTC.
Το ερώτημα τώρα είναι «τι ακολουθεί;»
Η πορεία φαίνεται πως θα είναι πτωτική, δεδομένου ότι το θέμα των δασμών του Τραμπ ξαναέρχεται στο προσκήνιο καθώς πλησιάζει η προθεσμία της 4ης Μαρτίου για τις ταρίφες κατά του Καναδά και του Μεξικού. Τα πρώτα «πυρά» που έπεσαν νωρίτερα αυτόν τον μήνα οδήγησαν σε ευρεία αποστροφή κινδύνου. Συνεπώς, όσοι ελπίζουν ότι ο «βασικός» δείκτης Δαπανών Προσωπικής Κατανάλωσης (PCE) των ΗΠΑ της Παρασκευής, ο αγαπημένος δείκτης πληθωρισμού της Fed, θα στηρίξει τα περιουσιακά στοιχεία κινδύνου, μπορεί να απογοητευτούν, σύμφωνα με τη Noelle Acheson, συγγραφέα του ενημερωτικού δελτίου «Crypto is Macro Now».
Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της FactSet που αναφέρει η Morningstar, o βασικός δείκτης PCE, ο οποίος εξαιρεί τα ευμετάβλητα συστατικά των τροφίμων και της ενέργειας, αναμένεται να αυξηθεί κατά 2,6% σε ετήσια βάση τον Ιανουάριο, από 2,8% τον Δεκέμβριο. Συνήθως, ο χαμηλότερος πληθωρισμός συνδέεται με αυξημένη πιθανότητα μείωσης των επιτοκίων της Fed και θετική διάθεση στις αγορές. Ωστόσο, αυτή τη φορά οι αγορές μπορεί να αγνοήσουν την αναμενόμενη ήπια ένδειξη και να επικεντρωθούν στη συνεχιζόμενη άνοδο των πρόδρομων δεικτών πληθωρισμού. Για παράδειγμα, η καταναλωτική εμπιστοσύνη του Conference Board για τον Φεβρουάριο, που δημοσιεύθηκε αυτή την εβδομάδα, έδειξε άνοδο των προσδοκιών για τον πληθωρισμό το επόμενο έτος στο 6% από 5,2%. Πρόκειται για σημαντική αύξηση.
Σύμφωνα με τη Noelle Acheson, οι αγορές μπορεί να θεωρήσουν την αναμενόμενη πτώση του βασικού δείκτη PCE ως ένδειξη οικονομικής αδυναμίας. «Ακόμη κι αν ο PCE εμφανιστεί χαμηλότερος από τις προβλέψεις, αυτό θα μπορούσε να θεωρηθεί επιβεβαίωση επιβράδυνσης της ανάπτυξης, οδηγώντας τις αγορές σε έναν νέο κύκλο ανησυχίας» δήλωσε η Acheson στο ενημερωτικό δελτίο της Τετάρτης που κοινοποιήθηκε στο CoinDesk.
«Αυτή η αρνητική διάθεση οφείλεται κυρίως σε μακροοικονομικούς παράγοντες», πρόσθεσε, εκφράζοντας ανησυχίες για τους δασμούς, τις υψηλές εταιρικές αποτιμήσεις και την υπερέκθεση των χαρτοφυλακίων στην τεχνητή νοημοσύνη. Ωστόσο, η Acheson δήλωσε ότι τα κρυπτονομίσματα θα μπορούσαν σύντομα να βρουν στήριξη, χάρη στη διττή ελκυστικότητα του bitcoin ως περιουσιακού στοιχείου κινδύνου και ασφαλούς καταφυγίου, παρόμοιου με τον ψηφιακό χρυσό.
«Για τα περισσότερα χαρτοφυλάκια, αυτή η διττή ιδιότητα υποδηλώνει ότι υπάρχει ένα επίπεδο τιμής στο οποίο νέοι μακροπρόθεσμοι επενδυτές θα αρχίσουν να εισέρχονται – αυτό ενθαρρύνει και τους traders να επιστρέψουν», σημείωσε η Acheson.
Πιθανά επίπεδα στήριξης/ζώνες ζήτησης
Σύμφωνα με τη θεωρία της τεχνικής ανάλυσης, μια καθοδική διάσπαση μιας παρατεταμένης περιοχής τιμών, όπως αυτή του BTC, συνήθως οδηγεί σε αξιοσημείωτη πτώση, ισοδύναμη με το εύρος της περιοχής. Με άλλα λόγια, η καθοδική διάσπαση της περιοχής $90K-$110K συνεπάγεται πιθανή πτώση έως και τα $70,000.
«Στο δυσμενές σενάριο, το Bitcoin θα μπορούσε να πέσει στην περιοχή $72.000–$74.000, όπου είναι πιθανό να σημειωθεί ανάκαμψη» δήλωσε ο Markus Thielen, ιδρυτής της 10x Research, σε σημείωμα προς τους πελάτες του την Τετάρτη, επισημαίνοντας τη συσχέτιση του bitcoin με τον παγκόσμιο δείκτη ρευστότητας των κεντρικών τραπεζών.
Παρ’ όλα αυτά, το BTC ανέκαμψε στα $86,000 τη στιγμή της αναφοράς, έχοντας δοκιμάσει μια ζώνη ζήτησης περίπου στα $82,000, όπως πρότεινε ο Thielen. Ο Thielen εντόπισε το επίπεδο των $82,000 αναλύοντας έναν on-chain δείκτη που ονομάζεται «τιμή πραγματοποιημένη από βραχυπρόθεσμους κατόχους» – η μέση τιμή στην οποία οι διευθύνσεις που κατέχουν νομίσματα για λιγότερο από 155 ημέρες έχουν αγοράσει το BTC τους.
«Ιστορικά, το bitcoin σπάνια διαπραγματεύεται κάτω από αυτό το επίπεδο σε bull markets για μεγάλα χρονικά διαστήματα, ενώ σε bear markets τείνει να παραμένει κάτω από αυτό για μεγαλύτερες περιόδους. Κατά το καλοκαιρινό consolidation του 2024, το bitcoin έπεσε $9.616 κάτω από αυτόν τον δείκτη, ο οποίος τώρα είναι στα $92,800», ανέφερε ο Thielen. «Αν επαναληφθεί το μοτίβο του 2024, το bitcoin θα μπορούσε να πέσει γύρω στα $82,000 πριν σταθεροποιηθεί», πρόσθεσε.
Κάποιοι αναλυτές αισιοδοξούν ότι η κανονιστική σαφήνεια μετά την ακρόαση της Τετάρτης στην Επιτροπή της Γερουσίας για το «Διερεύνηση ενός Δικομματικού Νομοθετικού Πλαισίου για τα Ψηφιακά Περιουσιακά Στοιχεία» θα μπορούσε να τονώσει τις αποτιμήσεις της αγοράς.
«Ένα σαφές κανονιστικό πλαίσιο μπορεί να είναι ακριβώς αυτό που χρειάζεται η αγορά για να εισέλθουν με σιγουριά οι θεσμικοί επενδυτές, απελευθερώνοντας το επόμενο κύμα εισροών κεφαλαίων. Αν οι ΗΠΑ παρέχουν οριστικές κατευθυντήριες γραμμές για τα stablecoins και τους ευρύτερους κανονισμούς για τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία, θα μπορούσαμε να δούμε σημαντική θεσμική κατανομή στον χώρο», δήλωσε ο Matt Mena, στρατηγικός αναλυτής κρυπτονομισμάτων στην 21Shares, σε email.
