UBS για ελληνικές τράπεζες: Αξιοσημείωτες επιδόσεις και ελκυστικές προοπτικές – Ξεχωρίζουν στην Ευρώπη
Οι ελληνικές τράπεζες καταγράφουν εντυπωσιακές επιδόσεις στις χορηγήσεις δανείων και παραμένουν σε ελκυστική τροχιά ανάπτυξης, όπως επισημαίνει η UBS σε πρόσφατες αναλύσεις της. Ο ελβετικός οίκος τονίζει ότι η αύξηση των επιχειρηματικών δανείων κατά 16,5% ξεχωρίζει πανευρωπαϊκά, αποτελώντας ένα άριστο ξεκίνημα για την υλοποίηση των τριετών επιχειρηματικών πλάνων τους.
Η UBS διατηρεί θετική σύσταση για τις τέσσερις συστημικές τράπεζες, με τιμές-στόχους που αντιπροσωπεύουν σημαντικά περιθώρια ανόδου: Alpha Bank στα 2,42 ευρώ (+40%), Eurobank στα 3 ευρώ (+28%), Εθνική Τράπεζα στα 11,20 ευρώ (+38%) και Τράπεζα Πειραιώς στα 5,70 ευρώ (+36%).
Ισχυρή επιχειρηματική πίστωση – Συρρίκνωση στα δάνεια νοικοκυριών
Η συνολική πιστωτική επέκταση του ιδιωτικού τομέα αυξήθηκε κατά 9,1%, με την εταιρική πίστωση να σημειώνει αύξηση 16,5% ετησίως. Αντίθετα, τα δάνεια προς νοικοκυριά συνεχίζουν να συρρικνώνονται κατά -3,8%, αν και σταθεροποιήθηκαν σε μηνιαίο επίπεδο τον Νοέμβριο του 2024.
Οι καθαρές πιστωτικές ροές επιβεβαιώνουν την ισχυρή δυναμική, με σημαντικές προσθήκες εταιρικών δανείων από τον Σεπτέμβριο και επιβράδυνση της μείωσης των στεγαστικών δανείων. Παράλληλα, οι καταθέσεις όψεως παραμένουν στο 75% περίπου του συνόλου, γεγονός που στηρίζει τα καθαρά επιτοκιακά περιθώρια (NIMs) σε μεσοπρόθεσμο ορίζοντα.
Καταλύτες ανόδου και θετικές προοπτικές
Η UBS επισημαίνει ότι τα επικαιροποιημένα επιχειρηματικά σχέδια, που θα δημοσιευθούν με τα αποτελέσματα του τέταρτου τριμήνου, ενδέχεται να λειτουργήσουν ως περαιτέρω καταλύτες για την άνοδο των τραπεζικών μετοχών. Σημαντικές δυνατότητες εντοπίζονται στις υψηλότερες διανομές κεφαλαίων, περιλαμβανομένων των επαναγορών μετοχών, που θα μπορούσαν να ενισχύσουν τα κέρδη ανά μετοχή.
Η συνολική απόδοση των επιχειρηματικών δανείων έχει αρχίσει να συμπιέζεται από τον Ιανουάριο του 2024 (-12 μ.β. τον Νοέμβριο), ενώ τα δάνεια νοικοκυριών παραμένουν σταθερά στο 6,1%. Το συνολικό κόστος χρηματοδότησης παραμένει χαμηλό στις 50 μ.β., ενισχύοντας την ανταγωνιστικότητα του τραπεζικού κλάδου.
Μακροοικονομική δυναμική και στρατηγική ανάπτυξης
Η UBS προβλέπει αύξηση του ΑΕΠ κατά 2,8% το 2025 και συμπίεση της απόδοσης των δεκαετών ομολόγων κατά 75 μ.β., στο 2,8%. Τα στοιχεία αυτά ενισχύουν την αισιοδοξία για τον τραπεζικό κλάδο, ο οποίος ήδη παρουσιάζει αξιοσημείωτες επιδόσεις σε ευρωπαϊκό επίπεδο.
Οι ελληνικές τράπεζες, με χαμηλότερο κίνδυνο και ελκυστικές αποτιμήσεις, βρίσκονται σε πλεονεκτική θέση για να επωφεληθούν από τη θετική οικονομική δυναμική και να διαδραματίσουν πρωταγωνιστικό ρόλο στην ενίσχυση της οικονομικής ανάπτυξης της χώρας.
